最多12艘！化学品船大单来了！

油轮巨头业绩创历史新高，持续投资新造船

全球领先的深海化学品运输公司Odfjell在最新发布的2024年年度报告中披露，公司当年净利润达到创纪录的2.78亿美元，比2023年增长近37%，实现历史最好业绩。

在长期合同运价上涨、成本控制奏效和现金流改善等多重利好下，该公司成功巩固了其在国际化学品航运市场中的强势地位。与此同时，Odfjell宣布，公司正考虑在未来3至8年间投入5亿至9亿美元用于新造船计划，以替换老龄船舶，并加快向绿色低碳船队的转型。

图：Odfjell集团2015–2024年净利润变化（单位：百万美元）

Odfjell是一家总部位于挪威的国际航运与物流集团，成立于1914年，拥有110多年的历史，是全球领先的远洋不锈钢化学品船运营商之一。公司主要从事液体化学品、酸类、植物油及特种产品的全球运输，目前船队拥有并运营着71艘船舶，总吨共计250万DWT，每年靠港2190次，运输超1310DWT货物，并在美国、比利时和韩国等拥有4座码头，进行液罐仓储服务（Odfjell Terminals）。Odfjell以其高安全标准、卓越船队管理能力与绿色航运领先实践在行业中享有盛誉，长期致力于推动全球航运的脱碳与数字化转型。奠定盈利高点的三大关键支柱

据年报数据显示，Odjeff在2024年总收入12.49亿美元，EBITAD为5.17亿，较2023年的4.51亿，同比增长14.6%，创有史以来最高记录。营业利润（EBIT）为3.54亿美元，较2023年增长20.4%；经营性现金流为4.06亿美元，每股派息1.78美元，全年累计派息1.41亿美元。
总体来说，该公司业绩全面大幅度增长，创下了历史最高记录。其在财报中表示，本次盈利刷新纪录，主要得益于三方面：

第一，灵活适应运价
据Odfjell表示，在全球远洋化学品运输市场持续吃紧的背景下，Odfjell与客户重新签订的大多数长期运输合同（CoA）均实现10%左右的运价上涨。尽管现货市场在年末回落，但上半年紧张市场推升收益，加上全年合同覆盖率达56%，保障了收入稳定性。

第二，降本增效
通过持续的运营优化与流程改进，公司全年EBITDA达5.17亿美元，同比增长逾14%。与此同时，管理成本与航运支出得到有效控制，帮助Odfjell在市场波动中维持强劲盈利能力。

第三，优化资本结构
公司全年经营性现金流达4.06亿美元，自由现金流持续为正，负债率下降至近年来最低水平。得益于绿色金融框架的应用，2024年Odfjell成功将全部银行贷款纳入可持续或转型融资体系，进一步降低融资成本，增强财务韧性。

绿色转型下的船队更新

在船队战略方面，Odfjell正积极布局下一阶段扩张与更新。该公司在2024年订购了18艘新船，其中16艘通过长期租船引进并配有购买选项，另有2艘为自有船，这些船预计将在2025年至2028年间陆续交付。此外，这些船舶将全部具备“净零排放适配能力”，可兼容未来零碳燃料的使用。

延续2024年积极的船队更新计划，Odfjell在年报中透露，未来还会建造6至12艘拥有多独立分舱的不锈钢化学品新船，以逐步替换部分老龄船舶。预计该批新造船将于2027年以后陆续启动建造，投资总额可能高达9亿美元，具体时间视船厂产能与市场情况而定。

Odfjell表示，2050年前船队将实现完全气候中和运营。为此，公司正加强创新投入，2025年第一季度，Odfjell完成了旗下首艘“吸力风帆”动力辅助油轮的实船改装试验，预计将为后续节能降碳奠定技术基础。

面对挑战中的稳健前行

在谈及整个市场的未来情况时，Odfjell持有较为谨慎的态度。其认为从长期角度来看，供需形势相对平衡，订单量较为合理，整体来看，市场前景依然健康，但未来存在一定不确定性。

具体而言，尽管面临全球经济放缓、地缘政治风险加剧及中美贸易政策不确定性等外部挑战，Odfjell认为，远洋化学品运输市场的基本面依然稳健。全球范围内的化学品与植物油海运量预计将稳步增长，而短期内该核心细分市场的新船增长预计将保持低位甚至为负。预计2025年灵活运力将趋于正常水平，相比近年略高的基线有所回落。长期来看，新船供应受限，老龄船占比提升，未来运力供需有望维持平衡。

公司管理层同时指出，中长期需警惕成品油轮转入化学品市场所带来的冲击，并关注美国拟对中国造船征收额外费用的政策变化。但凭借灵活的合同结构、强大的资产负债表与绿色技术储备，Odfjell具备较强的市场应变能力与逆周期稳健增长基础。