Rystad：俄乌战争拖延将严重打击石油需求

挪威能源情报公司 Rystad Energy 的研究显示，乌克兰地区冲突可能导致全球石油需求每天减少100万桶(bpd)之多。

俄乌战事爆发仅过了两周，但冲突造成的生命财产损失是灾难性的。Rystad在近日的报告中表示，到目前为止，俄罗斯没有表现出让步的迹象，谈判取得突破的前景看起来很渺茫。

因此，随着西方对俄罗斯加大制裁力度，而机构和企业与莫斯科划清界限，投资者和市场正匆忙评估危机恶化的后果。

如果冲突不能迅速结束，俄乌的石油需求都将大幅下降。如果战争持续下去，那么考虑到基础设施受损以及冲突结束后重建设施的速度，乌克兰将不可避免地遭受长期影响，相对而言其石油需求的降幅可能更大，超过50%。

俄罗斯也将遭受重大损失，尽管相对而言影响较小。西方对俄罗斯金融体系实施的直接和间接制裁将大大打击俄罗斯的经济活动，俄罗斯的企业在国际上开展业务难度加大，俄公民出境手续变得复杂。这可能导致俄罗斯石油需求下降15%至30%甚至更多。

Rystad Energy石油市场分析师Sofia Guidi Di Sante表示：“除了人道主义危机外，战争对俄乌的经济影响将是全面性的。如果冲突持续很长时间，而最近出台的制裁措施一直有效的话，那么该地区的石油需求将遭受重创。”

乌克兰展望

2019 年乌克兰的石油总需求平均约为26万桶/日，其中公路运输部门占总量的一半以上，达13.8万桶/日。航空部门的需求微乎其微，预计2019年为7000 桶/日，仅占总消费量的5%。

随着机场关闭、航班停飞，航空需求几乎全部消失。然而，由于居民开车离开该国，交通繁忙，道路交通量仍然很高。前往边境猛增的交通量弥补了其他地方通勤和其他常规活动交通量的下滑。

然而，如果战争持续下去，需求可能会下降50%甚至更多。仅公路和空中交通的这种下降就将削减约6.5万桶/日的石油需求，这占乌克兰每月石油预期消费量的28%。此外，战争造成供应链中断，影响国内生产总值，这都会损害其他行业。Rystad估测这部分的潜在影响为4万桶/日。

这相当于乌克兰石油需求的50% 左右，这一估测数据与近年来遭受军事冲突或动荡的其他国家（如叙利亚和也门）石油需求的下降幅度一致。

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俄罗斯展望

国际社会对俄军事行动的反应迅速。因此，金融市场动荡不安，制裁的涓滴效应很快就会影响到俄罗斯的经济。作为全球第六大石油消费国，2019年俄罗斯的石油需求总量为360 万桶/日，消费放缓将在国内和国际产生严重后果，影响全球平衡。

欧盟和加拿大已经对俄罗斯飞机关闭了领空，预计未来一段时间国际旅行需求将迅速下降。国际旅行如果完全停止将造成俄罗斯航空燃料总需求中的54%消失，相当于每天约11万桶。

尽管现在估计评估国际制裁对俄罗斯的石油需求所造成的影响还为时过早，但通过观察最近经历过类似制裁的国家（伊朗和委内瑞拉）可以一探究竟。伊朗的石油需求下降了10%，委内瑞拉则下降了30%，而2011年至2019年，委内瑞拉发生了极端情况，期间委内瑞拉的石油需求从高峰到低谷，下降了50%。

如果俄罗斯需求下降10%至30%，那么意味着2022年俄罗斯的石油总需求将下降35万至100 万桶/日。Rystad预计，减少量的一半是由于工业活动减少，而剩下一半的减少量则是由于内部流动性减少导致，尽管现在进行部门评估还为时尚早。

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