俄乌冲突升级，这12艘货船仍在敖德萨港内，航运业影响几何？

最新消息，俄乌局势进一步升级。俄新社24日最新消息俄罗斯总统普京已经授权在乌克兰顿巴斯利亚进行特别军事行动；乌克兰也已宣布进入国家紧急状态，呼吁公民离开俄罗斯；小麦和大豆期货创下约十年新高，俄乌紧张局势升级引发供应担忧；拜登将对俄罗斯的制裁扩大至北溪2号建筑商及其管理层；美国考虑释放石油储备，以应对乌克兰局势导致的油价飙升........

除开上述北溪2项目外，近两天，欧美等国家和地区相继对俄罗斯采取了一系列的制裁措施。（详情见：→美英欧澳加日德制裁）

地缘政治局势牵一发而动全身，那么俄乌目前的局势对航运业有哪些初步影响呢？

供应链面临巨大风险

航运平台公司Flexport 分析称“乌克兰的激烈冲突，加上国际社会可能对俄罗斯实施的制裁，可能会对供应链造成实际的物理干扰，并降低国际买家的交易能力”。

Flexport 供应链经济学家Chris Rogers在22日发布的一份分析报告中预测表示，如果出现供应中断无疑将导致俄罗斯和乌克兰出口的重要商品价格上涨。反过来，大宗商品价格也可能因为供应链中断上涨，这可能会进一步加剧持续的全球供应链通胀。”

根据俄罗斯海关以及联合国数据显示，如下图表：俄罗斯和乌克兰最重要的四种出口商品是石油、天然气、小麦产品和金属。去年，仅石油就占俄罗斯出口的 35%，而小麦产品占 2020 年乌克兰出口的 25%。

Flexport还在报告中写到，“据报道，由于紧张局势开始加剧，加上收成不佳的前景已经显现，小麦价格在 2021 年秋季其实就开始出现首次上涨并接近 2013 年以来的最高水平。”

Flexport还预计，对于航运而言，供应链的实际中断可能会导致燃料油价格进一步上涨（Vitol总裁：今年油价将“长期”在100美元以上），并提高保险费用。（伦敦保险市场将俄罗斯、乌克兰水域列入高风险名单）

该机构在报告中写到，“从亚洲到欧洲的空运已经开始绕过可能发生冲突的地区。虽然船用燃料的供应可能不会受到直接限制，但据报道，高油价已经对船用燃料价格产生了连锁反应。”

对集运业的影响

航运咨询公司 Vespucci Maritime分析师 Lars Jensen 警告称，西方货主和承运商应该了解美国对俄罗斯的最新制裁，例如，这将直接影响5艘船舶，其中包括两艘集装箱船。

近日，美国与其盟国一起制裁俄罗斯第五大金融机构VEB即俄罗斯国家发展银行（资产规模约500亿美元）；此外，美国还与其盟国一起制裁俄罗斯Promsvyazbank银行（被西方称为俄罗斯国防银行，资产规模约350亿美元）；

对上述两家银行的制裁措施，一是他们再也无法与欧洲、美国的金融机构进行交易；他们在欧洲、美国的资产将被冻结；俄罗斯再也无法在欧美资本市场融资，其债券无法在欧洲市场交易。美国将上述有关人员及44家金融机构和公司加入SDN名单，除上述提及外，还包括以下金融机构及类金融机构：PROMSVYAZBANK PUBLIC JOINT STOCK COMPANY、EXIMBANK OF RUSSIA JSC 、PROMINVESTBANK、BANK BELVEB OJSC 、VEB CAPITAL 、ERA FUND LIMITED LIABILITY COMPANY、LLC VEB.RF ASSET MANAGEMENT、RUSSIAN AGENCY FOR EXPORT CREDIT AND INVESTMENT、INSURANCE OJSC、SAINT-PETERSBURG INTERNATIONAL BANKING CONFERENCE LLC、VEB LEASING OJSC 、STATE CORPORATION BANK FOR DEVELOPMENT AND FOREIGN ECONOMIC AFFAIRS VNESHECONOMBANK。

上述FESCO MAGADAN和FESCO MONERON两轮为集装箱船舶，这两艘集装箱船仍然可以在俄罗斯港口之间航行，但如果西方货主允许这些船运载货物，他们可能会与美国的制裁产生冲突。

Flexport方面表示，如果针对俄罗斯的进一步制裁，俄罗斯经济的很大一部分可能会被排除在国际支付系统Swift之外。

另根据央视新闻援引俄罗斯媒体消息称，当地时间24日，俄罗斯媒体报道称，俄军已登陆乌克兰敖德萨。

船讯网最新数据显示，目前在乌克兰敖德萨港只有3艘集装箱船，分别为一艘9400TEU的大型集装箱船舶JOSEPH SCHULTE轮、另一艘稍小一些的3500TEU的Bach轮以及另外一艘1700TEU的Hansa Limburg轮。

值得一提的是，相关资料显示JOSEPH SCHULTE轮为海洋联盟共舱的一艘船舶。

80米长以上的油轮、散货船和集装箱共计12艘。如下：

实际上，近日信德海事网曾在《俄乌危机下，黑海地区多种海运货量已经出现大幅下跌》乌克兰敖德萨港是黑海地区最大的集装箱港口，如果战争出现，那么该港就极有可能会被封锁。

马士基和海洋联盟的同行公司，如达飞、中远和长荣等，都有前往黑海的固定航线。但根据 Jensen 的说法，这些航线的运量有限。在黑海地区通常是一些区域性的航运公司在运营，比如土耳其的Arkas Container Transport。

海洋联盟有一条航线从亚洲航行到地中海，然后再通过黑海到达乌克兰的敖德萨和俄罗斯的新罗西斯克。Jensen介绍称，目前由于该地区的紧张局势，这条航线已经做出了调整。

今年 1 月 18 日，马士基也已经通知其客户，称将对其黑海地区的航线做出调整。从今年 3 月 31 日起，马士基将不再驶往亚速海的港口。取而代之的是，马士基将通过航行到俄罗斯港口新罗西斯克为其客户提供服务，该港口可以直接从黑海进入，也可以通过卡车和火车等内陆服务进入。

如果港口因危机而被封锁，通过敖德萨运往乌克兰的集装箱可能将被长期封存。或者，集装箱可以在罗马尼亚和保加利亚的港口卸货，这些港口在黑海也有港口，然后用卡车运到乌克兰西部。

中信建投交运首席分析师韩军表示，为应对局部战争风险，后续班轮公司或将优化贸易航线，增加比雷埃夫斯港或西北欧港口相关的替代性航线；同时欧洲或将加大物资囤货，带动整体吨海里的需求提升。

对干散货行业的影响

对黑海地区干散货贸易的影响—货物出口量大幅减少

黑海地区是干散货大宗商品的主要出口枢纽，乌克兰是该地区最大的出口国，主要出口粮食、铁矿石和钢铁产品根据散货跟踪平台Oceanbolt汇编的装载数据，该国在2021年出口了约1.055亿吨干散货物。其中约4000万吨是在尤日尼港装载的，使其成为黑海最大的干货物出口港口。过去几年，每月有700 多艘干散货船在俄罗斯和乌克兰港口装载。俄罗斯是黑海第二大出口国，主要出口煤炭、粮食、钢铁产品和化肥。去年干散货装载量为8910万吨。中国是黑海干散货的最大进口国，2021年中国从该地区进口了3790万吨货物。土耳其是其第二大进口国，去年进口了3170万吨货物。更多数据参考→信德海事网《乌克兰与中国贸易》

粮食：据船舶经纪公司BRS（Barry Rogliano Salles）称，黑海地区是2021年世界第二大粮食出口地区，货运量为1.112亿吨;俄罗斯和乌克兰占全球小麦出口的30%，乌克兰占全球玉米出口的16%。乌克兰玉米出口可能是收到战争影响的第一个板块。BRS指出，截至1月底，乌克兰已经出口了当前销售期间计划的71%的小麦，但仅占其总计划玉米出口量的32%。

数据来源：VesselsValue

根据VesselsValue提供的数据显示，该地区1月份干散货出口特别强劲。然而，如上图所示，黑海地区2月份的干散货商品出货量环比下降了44%。比5年同期的平均水平也低了约-15%，接近2017-2021年区间的低端。

乌克兰最具生产力的农业用地的很大一部分位于东部与俄罗斯接壤的地区，开战时间正值春小麦种植期，由于农民恐慌、农业基础设施和设备受损，当地经济陷入瘫痪，即将到来的乌克兰小麦出口季将受到影响，粮食极有可能减产。

煤炭：俄罗斯在2021 年提供了欧盟煤炭进口总量的 42% 和全球煤炭需求的 16%。如果战争爆发导致俄罗斯煤炭出口停止，其他地区并不能短时间内补充这些供给。那么煤炭价格将飙升，限制亚洲许多国家的需求，进一步影响煤炭贸易和航运需求。由于俄罗斯与澳大利亚的贸易紧张，中国最近增加了从俄罗斯的煤炭进口（包括炼焦煤和非炼焦煤）。

铁矿石：乌克兰在2021 年出口了 3650 万吨铁矿石，其中60% 以上运往中国。由于巴西已经满负荷运转，所以乌克兰的漏洞将不得不通过增加澳大利亚的出口来弥补。

对干散货船市场的影响—短期积极、长期也有可能积极。

黑海的谷物出口是巴拿马型、超大型和轻便散货船的主要需求来源。去年巴拿马型货轮运载了该地区3930万吨粮食出口，而超灵便型干散货轮和灵便型货轮均运载了大约2390万吨粮食。煤炭是黑海地区出口的另一种主要商品，2021年出口总量为5390万吨。俄罗斯出口了其中的三分之二，主要由好望角型船只运载。

从短期来看，战略咨询公司MSI在最新的干散货报告中表示："虽然战争会对谷物和煤炭贸易市场产生干扰。但短期乌克兰地区的船舶未完全转移，欧洲进口商转向更远的进口地，干散货市场将受到积极影响。目前的情况确实如MSI所料。本周二，干散货市场所有船型的现货运价均上涨。Cape 5TC 上涨 9% ,至每天 16,709 美元，巴拿马型 5TC 上涨 6.4% ,至每天 23,366 美元。超灵便型船平均运价小幅上涨 0.5%，灵便型船平均上涨 2%。

从中期来看，干散货市场也存在上升的可能，前提是冲突引发的贸易中断将迫使贸易商转向更远的替代进口地，吨英里运输需求增加的程度比从乌克兰地区转移出来的船舶供给更多。

对干散货船运营的影响—方方面面都有干扰。

军事行动会限制船舶在黑海的移动。

保险：在2月15日俄罗斯和乌克兰的黑海和亚速海水域被WSC列入战区名单中之后，已有船东开始避开俄罗斯和乌克兰水域的港口，日本一家主要船东尚未禁止其船舶航行进入乌克兰水域，但如果有船被派往乌克兰，必须在航行前通知其安全和风险控制团队。这位船东收到了日本船东协会关于在乌克兰和俄罗斯水域航行的预防建议。

燃料：新加坡的大宗商品交易商、航运金融高管和船舶经纪人网络表示，自俄罗斯-乌克兰危机持续升级以来，他们一直处于高度戒备状态。一位新加坡船舶经纪人表示，自上周晚些时候紧张局势开始升级以来，燃油港口的燃料查询数量超过了平常数量。

合同：对俄罗斯实施的任何更多的制裁也都会对俄罗斯乌克兰整个地区的贸易产生连锁反应，不可抗力条款、战争风险条款、合同失效、安全港口条款等将开始发挥作用。虽然有些人的合同将有足够的灵活性和保护，有些人没有。但所有人现在都应该审查潜在的风险，交易对手一定会利用价格波动，从而产生法律纠纷。美国对俄罗斯银行的制裁会影响非俄罗斯实体购买和支付的能力。因此，贸易商应该审查他们对俄罗斯原产品的风险，评估他们受到制裁影响的风险，并审查合同条款，确定实施制裁时的应对方案。

对干散货码头的影响—马里乌波尔港还没有受到特别多的干扰。

马里乌波尔位于乌克兰东南部的顿涅茨克，主要是煤炭和钢铁出口港口。虽然该港口目前仍处于乌克兰控制的领土内，但它位于有争议的边界内，俄罗斯认为俄乌边界应恢复到2014年之前，其中包括该港口。美国的制裁中允许向该地区运送农产品、药品和医疗服务设施，还颁发了许可证，以允许在该地区进行贸易。到目前为止，拜登的行政命令中几乎没其他直接涉及船东的问题。

在俄罗斯宣布承认顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国之后，Lloyd's List Intelligence的跟踪数据显示，四艘运往马里乌波尔的船舶减速停止前进。在宣布制裁有限后，四艘船才恢复航行。

马里乌波尔的运营虽然由于被认为是军事冲突升级时的潜在战略目标，速度有些放缓，但没有停止。

本周三上午，22艘船停泊在马里乌波尔港。大多数船都悬挂乌克兰旗，还有2艘悬挂马耳他旗，一艘悬挂利比里亚旗的散货船，未来两天内抵达的船舶至少有2艘悬挂利比里亚旗。

2022 年 2 月 24 日，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京授权在乌克兰东部马里乌波尔开展军事行动后，乌克兰海军舰艇在马里乌波尔港巡逻。照片来源：路透社

敖德萨港继续正常运转，但在锚地等待的船舶数量不多。

对油轮行业的影响

俄罗斯的石油出口概况。俄罗斯是世界上最大的石油生产国之一。根据 S&P Global Platts 的最新调查，该国 1 月份的产量为 1008 万桶/日。俄罗斯的石油管道基础设施渗透到大多数中欧/东欧国家，德鲁兹巴管道的南部分支经过乌克兰，目前俄罗斯原油出口量为650万桶/天，其中大部分通过管道输送:东西伯利亚太平洋--中国市场，德鲁日巴--东欧。大多数俄罗斯油轮的货物是在波罗的海(到欧洲东北部)和黑海(到欧洲南部)装载的。2月22日，普京表示，随着西方领导人对其针对乌克兰的行动实施初步限制，俄罗斯将保持对欧洲和其他全球市场的原油和天然气供应不间断。

俄罗斯中酸原油乌拉尔是西北欧和地中海地区炼油厂的主要原料。主要买家包括德国、意大利、荷兰、波兰、芬兰、立陶宛、希腊、波兰、罗马尼亚、土耳其和保加利亚。这些货物主要通过管道和海运出口。海运的两条主要路线分别是→波罗的海：普里莫尔斯克和乌斯季卢加、→黑海：新罗西斯克。每天约有 100 万桶原油通过 Druzhba 管道系统从俄罗斯流向欧洲。俄罗斯也是欧洲和美国的主要柴油和燃料出口国。

制裁很多，目前对油轮的影响比较微弱，但也有可能出现异常

但虽然美国、欧洲和英国可能对俄罗斯实施更多制裁，目前租船人仍对波罗的海和黑海主要俄罗斯港口的租船交易和货物采取“一切照旧”的方式。大多数船东也表示，如果俄罗斯石油受到西方制裁，他们的绝大多数船队都受到制裁条款的保护。一位船东说：“我们已经对我们的资产进行了尽职调查，并在我们需要时制定了这些条款，如果对石油的制裁成为现实，我们的运输合同自然无效”。

但更多的人认为，对俄罗斯原油和石油产品出口的制裁可能会产生重大影响。一位船东表示，“对俄罗斯原油的制裁将对国际贸易造成重大干扰，但可能会对原油油轮市场产生积极影响，如果对俄罗斯原油出口实施制裁，市场可能会从中东和美国海湾采购。吨英里的增加将提高苏伊士型和超大型油轮的运价。”

然而，就目前而言，从黑海或波罗的海出发的大多数船舶运价还没有开始上涨。另一位船东说，“我们会继续‘观望’，在目前的市场条件下，观望的机会成本非常低。”船舶仍在俄罗斯港口停靠。

→理论上对原油油轮的影响：如果欧佩克愿意增加对欧洲的石油供应，VLCCs的需求将上升， Aframaxes型和Suezmaxes型的需求则会下降。运输中东原油到欧洲的VLCC将取代目前从俄罗斯运输相同原油量的小型油轮。另一方面，波罗的海和黑海对Aframax的需求会大幅下降，这可能会在其他Aframax市场引发连锁反应。这种船型可能不需要投放到很远的市场中，转而为俄罗斯出口原油到亚洲而不再是欧洲，这意味着从波罗的海和黑海进行长途运输将增多。俄罗斯的港口基础设施不支持VLCC，因此将使用更多suezmax和较小程度上的aframax，从而提高吨英里需求。

Seward & Kissel 的律师助理安德鲁雅各布森指出，自 2014 年以来，俄罗斯的能源一直是美国制裁的目标。“对于航运业来说，最大的焦点将是能源部门，特别是那些基本上逃脱了美国主要封锁制裁的国有企业。有许多俄罗斯国有企业——Gazprom、Rosneft、Novatek 等都在行业制裁名单上，但不在 SDN 名单上。我们可以看到航运的特定豁免被取消，因此 OFAC [外国资产控制办公室] 或其他监管机构可能会采取立场，如果您参与运输在俄罗斯开采的石油，这将被视为可制裁活动，从而真正改变航运业的游戏规则。”

从此前针对伊朗和委内瑞拉油轮运营商的此类制裁来看，市场后果可能意想不到。2019年9月，美国制裁中国航运巨头中远集团旗下的大连远洋运输伊朗石油。由于中远不透明的业务结构，承租人放弃了所有中远油轮的订舱，而不仅仅是受制裁的大连子公司。这有效地在一夜之间从全球租船市场上移除了 140-150 艘油轮，导致即期运费飙升至每天 100,000 美元以上，并在此过程中推高了美国原油出口的运输成本。

德国商业银行研究部能源分析师 Carsten Fritsch 本周三在一份报告中表示：“对俄乌冲突进一步升级的大部分恐慌似乎暂时过去。市场情绪较为平静，很大程度上可能是因为西方迄今同意的对俄罗斯的制裁不太可能阻碍能源供应，但市场的平静可能是暂时的。在我们看来，俄罗斯可能会通过自行减少交付来报复制裁。”

油价升高，油轮运价只有一点点小波动。

本周二，波罗的海原油油轮指数周二上涨9点，至715点。据评估，Suezmax的TCE下跌-840美元至每天-1，186美元，但VLCC上涨71美元至-21，121美元，aframax上涨517美元至6，794美元。根据波罗的海交易所的数据，黑海至地中海航程上的一艘原油油轮在定期租船的基础上下跌720美元，相当于每天-2，341美元。与此同时，布伦特原油价格跃升至每桶92.75美元，西德克萨斯中质原油价格升至每桶96.66美元。

本周三，油价小幅走高，布伦特原油价格突破每桶 97 美元，为 2014 年 9 月以来最高。对于 4 月份的交割，西德克萨斯中质原油在纽约商品交易所的收盘价上涨 19 美分，收于每桶 92.10 美元。伦敦 ICE 期货交易所 4 月份交割的布伦特原油收于每桶 96.84 美元。

由于油价上涨，燃料价格已经处于2020年初以来的最高水平，再次攀升。一周前在新加坡，一吨非常低硫燃料油的价格为735美元，现在售价为758.50美元。

战争险导致有船舶运价上涨。

2月15日，WSC将黑海和亚速海的乌克兰和俄罗斯水域列为高风险地区，推高了经过这些地区的船舶的保险费，增加了在该地区运输石油的成本。一些油轮船东正在考虑是否应该为卸入乌克兰的货物增加运费。

有航运消息人士称，2 月 17 日，载有 30,000吨货物的产品油油轮 Histria Agata 在布尔加斯（保加利亚）至乌克兰的航次中，运费为WS 265。与其他在黑海和地中海航行的产品油油轮相比，这笔交易多赚了WS 30。

然而，消息人士称，此类租船交易的独特之处在于卸货港对船舶有直接的安全影响，而且其他在乌克兰装货的灵便型船还没有涨价。

对LNG/LPG航运业的影响

在德国周二宣布停止对北溪2号管道的认证后，美国总统拜登当地时间2月23日正式宣布，针对“北溪-2”项目运营公司Nord Stream 2 AG及其公司高管实施新的制裁。

如果制裁继续下去，一些人担心欧洲可能会引发天然气危机，因为俄罗斯提供了欧洲大陆约 30% 的液化天然气供应，而石油价格可能会飙升至每桶 100 美元以上。

俄罗斯联邦安全理事会副主席梅德韦杰夫此前曾批评德国决定停止连接两国的新天然气管道Nord Steam 2。梅德韦杰夫预计称，这将导致欧洲天然气价格上涨。

梅德韦杰夫在推特上写道:“欢迎来到美丽的新世界，欧洲人很快将为1000立方米的天然气支付2000欧元的高价。”

德国宣布暂停认证北溪2号后，周二欧洲天然气价格剧烈暴涨，ICE英国天然气期货收涨逾9.68%，欧洲TTF基准荷兰天然气一度狂飙14%。

俄罗斯天然气短工后，预计美国以及中东至欧洲的LNG运输需求也将显著提升。

但对欧洲来说，糟糕的是越来越多地暗示“B计划”（取代俄罗斯天然气进口）不可行。卡塔尔能源事务部长兼卡塔尔石油公司总裁萨阿德·谢里达·阿尔卡比在天然气出口国论坛第六次峰会后举行的新闻发布会上表示：谈到乌克兰或欧洲局势时，人们常说卡塔尔可以替代俄罗斯天然气。30-40%的天然气供应来自俄罗斯，我认为在这方面没人可替代俄罗斯。很遗憾，我们尚没有如此数量的液化天然气供应。

尽管如此，更多的海运LNG以及更长的航线运输天然气到欧洲，或许对LNG航运业来讲并不是一件坏事。

此外，另如上文所述，俄罗斯国家发展银行VEB 也被添加到特别指定制裁名单中，该银行还是为 Sovcomflot 的北极液化天然气运输船队提供融资的机构，最近为 Sovcomflot 与 Novatek 的 合资企业Smart LNG 提供了10 艘LNG船舶提供了融资。这或将导致更多的俄罗斯LNG船舶被列入制裁名单从而导致市场运力的暂时减少。

实际上挪威船王John Fredriksen旗下的LPG船舶航运公司 Avance Gas近日就曾表示，由于俄罗斯/乌克兰边境的政治动荡以及季节性寒冷天气使得该公司去年第四季度的业绩大涨，并预计今年LPG航运市场将继续向好。