中远海控，太猛了！

中远海控上半年实现EBIT 255亿元，盈利能力行业领先

8月28日，中远海运控股股份有限公司（简称“中远海控”，601919.SH；01919.HK）发布2025年半年度业绩。面对全球经贸政策频繁调整、地缘政治局势紧张及市场需求波动等复杂环境，公司主动识变应变，坚持稳中有进，交出了一份稳健增长的答卷。

2025年上半年，中远海控实现营业收入人民币1090.99亿元，同比增长7.78%；实现息税前利润（EBIT）人民币254.94亿元，同比增长3.40%；实现净利润人民币202.08亿元，同比增长4.95%；归属于上市公司股东的净利润为人民币175.36亿元，同比增长3.95%。

公司尤其值得关注的是，今年上半年，该公司实现息税前利润（EBIT）35.51亿美元，对比同行，该公司盈利体量在全球班轮企业中处于领先位置。

进一步来看，中远海控上半年EBIT率达23.37%，在全球主要班轮公司中表现突出。作为对比，马士基同期EBIT率约为8%，赫伯罗特约为6%，ONE更仅有3%左右，中远海控的盈利效率优势十分明显。换言之，在相同营收规模下，该公司能够将更多收入转化为利润，经营效率显著领先。这种“效率上的代差优势”源于长期的成本管控、运力配置与资源协同，形成了真正的行业标杆效应。

在净利润层面，公司录得28.15亿美元，也高于行业大多数竞争者，体现出在盈利“厚度”上的明显优势。

规模与效率双优

在全球航运市场，中远海控的表现尤其突出。从规模看，公司船队规模达557艘，总运力超过340万TEU，手持新船订单91万TEU，稳居全球第一梯队。

公司上半年完成货运量1328万TEU，规模位列全球前列。在业务体量已经领先的同时，依然保持23%的高EBIT率，这种“更大规模+更高效率”的双优表现，在行业内极为罕见。

相比之下，许多国际班轮企业往往要在“规模”与“效率”之间取舍，而公司却实现了兼顾，凸显其在运营能力、盈利模式和战略执行上的全面竞争力。

此外，从现金流看，公司经营现金流保持正增长，展现出抵御市场波动的能力。

集运主业韧性十足

作为全球领先的集装箱航运与供应链服务商，中远海控集运主业继续展现出强劲韧性。如上文所述，上半年，该公司完成货运量1328.09万标准箱，同比增长6.59%；其中，跨太平洋航线增长4.72%，亚欧航线增长3.88%，亚洲区内增长5.21%，拉美和非洲等新兴市场增幅达到11.95%，中国大陆市场也保持了9.53%的两位数增长。

在航线网络方面，公司依托“海洋联盟”，持续优化运力配置和航线布局，灵活调配远东至欧美及大西洋等核心航线运力，同时加大东南亚、南亚等区域市场的供给（可参考：→从一条航线，看中远海运集运有多强！）。报告期内，公司在钱凯港、洋浦港、比雷埃夫斯港等枢纽强化布局，打造“枢纽+通道+网络”的全球服务格局。

总的来说，从业绩反馈和市场表现来看，中远海运集运（包括东方海外）在运力配置、市场调控以及机会把握上的能力均展现出卓越水平，堪称行业典范。

码头业务增长稳健

在港口板块，中远海运港口完成总吞吐量7429.6万标准箱，同比增长6.35%，其中控股码头完成1648.2万标准箱，同比增长3.57%。

公司指出，码头业务通过强化核心枢纽布局、提升运营效率，实现了收入与利润的双增长。截至6月底，中远海运港口已在全球39个港口运营和管理379个泊位，其中230个为集装箱泊位，总年处理能力约1.25亿标准箱，权益吞吐量排名全球第三。

股东回报力度空前

上半年，中远海控经营活动现金流净额257.77亿元，同比增长13.78%；资产总额4984.97亿元，归属于股东的净资产2320.62亿元，财务结构稳健，资产负债率维持在43.25%的合理水平。该公司表示，将坚持稳健的财务策略，持续提升资本回报能力，努力实现股东价值最大化。

公司在公告中表示，基于报告期内良好的业绩表现，并结合2025-2027年股东分红回报规划，董事会决定向全体股东派发中期现金红利，每股人民币0.56元（含税），派息总额约86.74亿元，占归母净利润的50%。与此同时，公司上半年已累计回购A股约1.02亿股、H股约2.37亿股，并全部注销，以实际行动回馈股东。

数智化赋能供应链，绿色转型提速

中远海控在半年报中强调，正加快推进“数字智能+绿色低碳”的双轮驱动。
在数字化方面，公司深化TMS运输管理系统、WMS仓储管理系统、FMS支线管理系统等核心平台应用，推出智能运价、智能舱位管理、智能调箱等功能，提升客户一站式服务体验。同时，公司发布的全球拖车产品已覆盖56个国家和地区，实现“全球可视、可询、可购、可交付”，大幅提升全球供应链韧性。

在绿色转型方面，公司累计订造42艘、78万标准箱运力的甲醇双燃料新船，并计划推动现有船舶甲醇改造。今年，公司旗下首艘国产甲醇双燃料动力集装箱船“中远海运洋浦”轮已完成绿色甲醇加注，标志着公司在新能源船舶和绿色燃料全链条打通上取得实质性突破。（构建全球领先低碳船队，中远海运集运这样干！）

中远海控在2025年上半年展现出强劲的经营韧性和领先的盈利能力。通过持续优化全球航线网络、强化港口布局、加快数智化和绿色转型，公司不仅在业绩上交出稳健答卷，更在行业竞争中凸显出“规模最大、盈利最高、效率最佳”的全方位优势。展望未来，公司将继续以全球数字化供应链投资与运营平台为定位，保持行业领先地位，为全球客户和股东创造更大价值。