否决！世界第一大船厂难产

大宇造船和现代重工的合并遭欧盟拒绝，现代重工准备上诉

信德海事网 马琳

韩国两大造船巨头大宇造船和现代重工的合并事宜目前有了最新的进展。拟议的合并主要是通过现代重工以有偿增资的方式，筹集2.09万亿韩元（约合人民币126亿元、美元18亿）收购韩国产业银行（KDB）持有的大宇造船55.7%股份，并新设立造船综合法人完成。

继哈萨克斯坦、新加坡和中国对合并投出支持票之后，欧盟经过数年的调查，终于投出第一张否决票。欧盟执行副总裁兼竞争事务专员Margrethe Vestager 在本周四就此事向外界进行了宣布。

欧盟执行副总裁兼竞争事务专员Margrethe Vestager。照片来源：Yves Herman/ Reuters/ Ritzau Scanpix

欧盟委员会的声明写到：欧盟委员会根据《欧盟合并条例》，反对现代重工收购大宇造船。两家韩国造船公司的合并将使新公司占据主导地位，减少大型LNG运输船在全球造船市场上的竞争。而当事各方并没有提出有效补救办法来解决这一担忧。

Margrethe Vestager表示:“大型LNG运输船是LNG供应链的重要组成部分，它的存在使得LNG在全球范围内的运输成为可能。LNG有助于欧洲能源来源的多样化，提高欧洲的能源安全。现代重工和大宇造船的合并将使其在全球大型LNG运输船舶新造船市场占据绝对的主导地位，而欧洲的航运公司对此有很大的需求。”

在过去的5年里，全球大型LNG运输船新造船总价值高达400亿欧元，其中欧洲客户占所有订单的近50%。鉴于双方没有提交任何补救措施，考虑到合并将导致欧洲船东对造船厂的选择减少、造船价格上涨、甚至可能影响相关技术创新的发展，欧盟拒绝此合并申请。（可参考：→创纪录！猜一猜，去年全球总共产生了多少LNG运输船订单？）

欧盟委员会在结论中写到：虽然在开始调查时，对油轮、LPG运输船、集装箱船和大型和小型的LNG运输船的新造船市场都提出了担忧，但目前的决定只涉及大型LNG运输船新造船市场。

欧盟委员会的决定基于以下考虑：

1、双方的市场份额非常大且不断增加。全球造船厂已经非常的集中，在这种背景下，如果两公司合并后，新实体将成为迄今为止世界上最大的造船厂，市场份额至少占 60%，这已经处于一种市场支配地位。此外，大宇造船和现代重工的市场份额在过去 10 年中一直在增加。

2、客户的选择太少。除了这两家公司，新造船市场上只有一个大的竞争对手。但是，该竞争对手的能力不足以对合并后的新公司构成有力约束。而（大型LNG运输船新造船市场上的）第四家造船厂的活动范围有限，专注于其国内项目。至于其余的造船厂，都完全无法抑制这种船型新造船价格上涨，因为他们近年来没有任何大型LNG运输船的订单。

3、新造船市场供给能力有限。欧盟委员会进行了详细的供需分析，结果表明，合并后的实体将在市场上占据关键地位，其余竞争对手的产能无法满足预计的市场需求。

4、进入门槛非常高，买家力量微小。大型LNG运输船是高度复杂和差异化的船舶，建造工序极其复杂。进入这一市场并成功经营非常困难。近年来有些造船厂已经退出，预计不会有大型新进入者。此外，大型LNG运输船的客户群通常分散，订单通常很小。买家只能在少数几家造船厂中进行选择。

5、新冠疫情对该市场没有影响。欧盟委员会评估了新冠肺炎疫情对大型LNG运输船的需求行的影响，并未发现任何干扰，反而这种船型未来的需求前景非常乐观。

盘点欧盟漫长的心路历程

欧盟做出之前特意进行了缜密的调查。正如之前报道的那样，由于大宇造船和现代重工向欧盟方面提交的信息不全的原因，欧盟委员会多次搁置这一合并事宜。早在2019年，欧盟就开始展开初步调查，后来为了分析两家公司合并后是否会导致散货船、油轮和LNG船的新造船市场缺乏竞争力，欧盟又进行了更深层次的调查。

据统计，如果这两家公司合并，那么新公司将控制全球三分之二的LNG新造船市场。并且在欧盟调查期间，在调查期间，欧洲委员会收到大量客户、竞争对手和第三方在市场竞争方面的反馈。

合并后新公司的市场份额预计将达到 21%。而欧洲正遭逢主要能源涨价时期，正在寻求除俄罗斯以外的LNG替代品的供应商。有人认为，欧盟之所以会拒绝，是因为担心这起交易会使得LNG运输船的供应受到限制，进而对欧洲的能源安全构成威胁。

近日，《金融时报》也曾报道说，现代重工通过控制 LNG 船的新造船价格来阻碍欧洲将技术转移到本地的小型造船厂中。

日本和韩国还没有正式对此合并事宜作出正式的批准。

实际上，韩国两大船企合并也还算符合目前造船业发展的趋势。2019年10月，原中国船舶工业集团有限公司与原中国船舶重工集团有限公司联合重组，成立了中国船舶集团有限公司（下称中国船舶集团）。2019年11月26日，中国船舶集团正式揭牌。

2019年11月，日本最大船企今治造船（Imabari Shipbuilding）与第二大船企日本造船联合（Japan Marine United）宣布正式联手合并。

现代重工很生气，准备上诉

在欧盟拒绝合并事宜之后，现代重工控股（HHIH）方面说，这一决定不合理。这家造船厂现在正准备对欧盟竞争事务专员Margrethe Vestager昨天宣布的裁决提起上诉。

HHIH 表示，对欧盟的决定感到很失望，欧盟对造船业的竞争存在一定的误解，“市场份额本身并不是造船业市场力量的唯一指标”，LNG市场上还有许多其他可靠的竞争对手。比如韩国的三星重工、日本的三菱和川崎重工、中国的沪东中华和俄罗斯的Zvezda等。

“此外，至少存在一种方案足以限制合并后的实体的市场力量。建造LNG运输船需要获得法国 GTT 或挪威 Moss Maritime 的液货围护系统许可证。目前约有 30 家造船厂持有此许可证。”

HHIH指出，“从生产和技术的角度来看，这些玩家可以毫无困难地随时参与竞标。”

它引用新加坡竞争与消费者委员会（CCCS）的评论说，造船市场是一个招标市场，在招标市场中，拥有高市场份额并不会赋予市场力量，因为市场份额很容易在下一轮招标中失去。”

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