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10 张图,画出航运业无与伦比的一年

10张图画出航运业无与伦比的一年

信德海事网 马琳

2021 年,航运市场又创下了历史新记录,马上就要到春节了,还没有任何明显的恢复迹象。但是既然到了年底,还是要总结一下这一年市场的重大转折情况。下面10张图画出了包括集装箱市场和散货市场等各个方面在2021年的总体走向,突出了今年的不同寻常。

1、航运股

航运股股价在新冠疫情时期飞涨,终于摆脱低评级。

总部位于纽约的通讯和咨询公司 Capital Link 整理了航运股的数据。可以看出,集装箱运输市场的指数表现最出色,今年年初截至本周二,迄今已上涨 242%。

图表:American Shipper 基于Capital Link 的数据整理

总体而言,截至本周二,航运股较年初上涨了 138%,干散货运输公司股票上涨 97%。油轮和气体运输船相对比较落后,LNG上涨了 43%,油轮几乎将先前的所有涨幅回吐出来,仅上涨了 4%。

2、集装箱现货运价

为什么集装箱行业的股票的表现最好呢?最大的驱动力当然是集装箱运输的现货运价,然后是租金和长期合同运费。

德鲁里的每周集装箱现货指数揭示了这些运价上涨的极端程度。即使最近有过小幅回调,亚洲-北美西海岸的现货运价仍是过去十年的 5 到 10 倍。

即期运价(美元/FEU)。图表来源:FreightWaves SONAR

3、集装箱船租金

航运公司的船队规模越大,运力就越强,他们能获得的利润也就越多。所以大家都争先恐后地抢夺船舶吨位,从而使集装箱船租金创下历史新高。最近与现货运价一样,租金水平也有所下降,不过又表现出了回升的趋势。

图表来源:Alphaliner

根据 Alphaliner 的说法,2021 年“是租船市场上的里程碑之年,船舶吨位需求空前高涨,供应持续紧张,租金屡创历史新高。期租租金目前正在反弹,在某些情况下,回到了之前的高点,结束了短期疲软趋势。”

4、海运进口量

让雪球滚动起来,推高了即期运价,进而推高了租金的源头是什么?是什么?是什么?是消费者对商品的需求!特别是在美国,从美国海关每日进口货量的数据来看,美国消费者的需求越来越高。

西方的圣诞节进口热潮随着节日的到来已经结束,但即便如此,美国港口每日进口货量仍接近历史最高水平,比两年前增长 40%。

每日进口量取美国海关统计的前后 7 天的平均值。(进口量的单位为归一化后的单位,数据仅用来表示变化趋势)图表来源:FreightWaves

5、美国海运货物入境预订量

第四条的海关数据只能显示出已经到达的货物。而入境货物的预约数量可以显示出几周后的运输需求变化情况。根据FreightWaves的统计,该指标的指数在 5 月达到峰值 ,在250点左右,11 月下跌,至 150 左右,现在反弹至 200 以上。所以估计 2022 年第一季度的货运量将保持强劲态势。

图表来源:FreightWaves

6、在洛杉矶港和长滩港等待靠泊的船舶数量

前面所述的运价、租金、报关和海运订舱数据的每一个都在历史最高点附近徘徊,都暗示供应链危机远未结束。

供应链危机还有另一个指标:在洛杉矶港和长滩港等待泊位的集装箱船数量。仅这两个港口,就处理了美国大约 40% 的集装箱进口。等待数量越大,在途库存量与可供出售的库存量的比值就越多。

这两个港口的排队长度在今年第一季度达到高峰,第二季度回落,然后在第三季度和第四季度攀升至新的高度,远超第一季度的高点。

图表来源:美国托运人基于南加州海洋交易所的数据

截至本周二,共有 91 艘集装箱船排队等候。自 11 月 23 日以来,该数值一直在 90 艘以上,在 12 月 15 日达到 102 艘的峰值。

7、干散货市场

虽然集装箱运输市场在 2021 年是绝对的头条新闻,但对于干散货运输市场来说,今年也是一个非常好的年头,第一张图里干散货股票的强劲表现就证明了这一点。

Capes船的日租金水平在 9 月初飙升至每天 87,000 美元,然后暴跌;根据 Clarksons Platou Securities 的数据,截至本周三,每天为 20,400 美元,比以往年份同期每天高出数千美元。

另一方面,巴拿马型船在 9 月下旬达到了每天 36,300 美元的十年高点,然后到了本周三,跌至每天 20,8 00美元,但仍然比往年同期平均水平高出约 10,000 美元。

Supramaxes的运价在 10 月下旬达到了 39,900 美元的十年高点,现在下降到每天 26,200 美元,也比历史同期高出 2.5 倍以上。

图表来源:Clarksons Platou 证券。数据:Clarkson Research Services、Clarksons Platou Securities

8、原油油轮市场

与其他航运部门相比,2021 年对原油油轮船东来说异常糟糕。当前的运价仍远低于正常水平,原油油轮船东的现金持续损失。

截至本周三,克拉克森将 10 年船龄的VLCC的日租金重新估计为相当于每天 8,400 美元,船龄更大的 Suezmaxes为 11,400 美元,而 Aframaxes为 13,400 美元。

原油油轮今年平均运价远低于五年来的平均水平。往年这个时候,VLCC 的日租金应该在每天 50,000 美元左右,是当前水平的五倍多。Suezmax通常在 35,000 美元左右,Aframax为 30,000 美元,是目前水平的两倍多。

图表来源:Clarksons Platou 证券。数据:Clarkson Research Services、Clarksons Platou Securities

9、船舶出售情况

2021 年脱颖而出的另一个指标是:大量船舶在二手市场上交易。

截至 12 月中旬,希腊的 Allied Shipbroking 迄今已售出 1,897 艘船舶,总运力为 1.3084 亿载重吨。这远高于金融危机以来任何一年的总数,以载重吨计算,比 2017 年高出 32%。

图表来源:美国托运人基于 Allied Shipbroking 的数据。注:2021 年的数据截止到 12 月的第二周。

集装箱船出售市场受到高运费的推动。航运公司除了通过租船来扩大盈利外,还相继做出了一大批大型收购。MSC 是迄今为止最大的买家。

散货船和油轮的出售量也很高,尤其是散货船。根据 Allied 的数据,与 2019 年同期相比,,油轮出售量(以载重吨计算)增长了 32%,散货船出售量猛增了 81%。

10、订购新船

散货船和油轮二手船销量增加的原因之一是新造船价格高昂以及未来环境法规的不确定性。在这种情况下,购买现有船舶比建造新船的综合效果更好。此外, 2021 年集装箱船和LNG运输船的大量订购填满了造船厂的泊位,其他船舶难下订单,船东不得不转向二手市场。

Clarksons Platou Securities 的数据显示,今年的订单存在明显两级分化。一方面,集装箱船的订单相当于在役吨位量的 22.8%,全冷藏 LPG 运输船的比例高达 24%,LNG 运输船的比例高达 29.2%,在新船全部交付后对市场运价极为不利。

另一方面, 2021 年成品油油轮的订单比例仅为 5.7%,散货船为 6.9%,原油油轮为 7.9%。是历史最低水平,说明散货船在未来几年将持续走强,给坚强的油轮船东们带来一丝曙光。

图表来源:美国托运人基于克拉克森 Platou 证券的数据

资料来源:American shipper

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