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关注!巴西突然宣布国家破产,这跟企业破产有何区别,欠下的钱会还吗?对贸易有何影响?

2021年才刚开始,巴西总统就公布了一个让巴西人震惊且沮丧的消息:“巴西破产了,我无能为力,我想修改所得税标准,但是没有办法。”

看到巴西破产,很多人都觉得挺惊讶的,因为一直以来大家对于破产的概念都停留在企业层面上,比如一个企业资不抵债了,无能为力偿还债务就只能申请破产,而且申请破产之后企业就不用为债务承担责任,只需要对企业资产进行清算就可以了。

那为什么一个国家也会出现破产呢?

一、什么是国家破产?

“国家破产”这个概念是2002年国际货币基金组织提出来的,它指的是一个国家对外资产小于对外负债,即资不抵债的状况。

具体来说国家破产指的是一个国家的金融财政收入不足以支付其进口商品所必需的外汇,或是其主权债务大于其GDP,比如一个国家的GDP只有1000亿美元,但是它的对外债务却达到了1500亿美元,那这种就是属于资不抵债的的情况。

而国际货币基金组织之所以要引入国家破产这个方案,其目的不是为了剥夺某个国家的主权,而是要建立一种“破产保护”的国际金融机制,让那些负债累累的国家得以申请“破产保护”,并使债务国能够尽快走出危机。

而最近几年实际上出现破产的国家并不在少数,比如在2008年发生金融危机之后,第一个破产的就是冰岛,一个人口只有32万的“迷你”型国家,金融产业在国民经济中的比重远远超过其他产业,该国金融业在2008年金融危机中损失惨重,其金融业外债已经超过1383亿美元,而冰岛国内生产总值仅为193.7亿美元。

进入2020年之后,因为受到新冠疫情的影响,很多国家的生产、经济各方面都受到了较大的影响,外汇收入大幅减少,因此资不抵债的国家不断增加。

截止2020年第三季度,全球已有6个国家不能按时偿还到期的债务,处于“破产”状态,这些国家包括阿根廷、加蓬、印尼、马达加斯加、摩尔多瓦和瑙鲁等,其中阿根廷已经在巴西之前宣布国家破产。

另外全球无力偿还债务的国家总数已达到28个,未来这些国家的外贸出口以及国内经济不能得到改善,全球宣布破产的国家有可能会进一步增加。

二、国家破产和企业破产有什么区别?

虽然是同样破产,但国家破产跟企业破产还是有本质的区别的,企业在申请破产之后会进行清算,通过拍卖企业所有的资产用于偿还债权人的债务,剩余的才用于支付股东的权益,随后这个公司就彻底退出市场,不复存在。

而国家破产之后没有人会对这个国家进行清算,因为一个国家的主权和领土是有界限的,别的国家不能随便把这个国家的领土和主权给霸占了,所以国家破产更多的只是一种意义上的破产,或者说是一种信用上的破产,这跟企业实际性破产消失还是有很大的区别的。

三、为什么巴西会破产?

前面我们也提到了,国家破产是因为金融财政收入不足以支付其进口商品所必需的外汇,或是其主权债务大于其GDP。

而导致巴西破产,最根本的原因就是他们的外汇大幅减少,政府对外支付能力严重下降,而巴西政府支付能力所以大幅下降,这里面主要有几个方面的原因。

01 经济下滑。

巴西是金砖四国之一,十几年前巴西的经济发展是比较迅猛的,但是从整体来说,巴西的经济结构相对比较单一,经济的发展严重依赖服务业以及出口,比如目前巴西70%的GDP都是由服务业贡献的。

而在2020年发生的新型冠状病毒疫情当中,出口和服务业影响是最大的,在这种背景之下,巴西的经济就受到了沉重的打击,预计2020年巴西的GDP有可能下滑5%以上。

2019年,巴西GDP全球排名第九,继2020年上半年被加拿大、韩国反超后,前三季度又被俄罗斯反超,2020年巴西的国际排名一路下滑。

IBGE研究人员指出,从经济领域看,当前巴西的贸易和工业已经回归到了疫情前的水平,但占GDP比重最大的服务业仍处于2017年初的水平,这也是全国整体经济尚未从疫情中复苏的主要原因之一。

02 外贸出口减少。

根据巴西经济部数据,2020年,巴西对外贸易额总计3687.47亿美元,同比下降8.44%。其中对外出口2098.17亿美元,同比下降6.91%,进口1589.30亿美元,同比下降10.38%。

从2020年全年来看,巴西农产品出口增长6%,而矿产品和制成品出口则分别下降11.3%和2.7%。进口方面,该国全年所有进口产品都有所下降,其中矿产品进口下降41.2%,制成品进口下降7.7%,农产品进口下降3.9%。

其中,根据巴西汽车生产企业协会公布的行业数据,2020年巴西汽车产量201.4万辆,同比下降31.9%。全年汽车出口32.4万辆,同比下降24.3%,销售额55亿美元,同比下降20.5%。该协会主席莫拉雷斯表示,巴西汽车产量后退了16年,在全球排名将降至第九位。

虽然,2020年全年巴西对中国出口额增长7.3%,占该国全年出口总额的33.4%,高于2019年的29.2%。但是,巴西2020年对美国出口额则下降27.2%,对欧盟和对南美出口额也分别下降13.5%和18.3%。

目前巴西的出口产品其实也相对比较单一,大多数都是一些农副产品以及矿产品,所以从整体来说,巴西外贸出口降幅是比较明显的,2020年,该国的外贸出口总额2099.21亿美元,较2019年锐减了7.7%,在这种背景之下,外汇收入就大幅减少。

03 政府支出增加。

在没有发生疫情之前,巴西政府的债务压力本身就比较大,特别是在2008年发生金融危机之后,巴西的经济一直萎靡不振, GDP增速长期低于2%,在这种背景之下巴西政府的债务不断增多,截止2019年末,巴西政府债务占GDP的比重已经达到75%以上。

进入2020年之后,巴西政府的支出进一步增加,因为受到疫情影响,巴西国内出现大量人员失业,失业人群超过1200万,失业率达到11%以上。

为了应对疫情的冲击,巴西政府于今年4月份启动了紧急救助金计划,旨在为该国失业和自由职业者提供经济援助。在4至8月间,政府共发放5期救助金,每人每期可获得600雷亚尔(约合720元人民币)的援助,从9月起,该数额降至300雷亚尔(约合360元人民币)。截至12月份,全国已有6790万人获得了该项援助,总发放金额达到2929亿雷亚尔(约合3515亿元人民币)。

大量的补贴进一步加大了巴西国库的压力,到了在2020年10月-12月,补贴力度比之前减少了一半,目前巴西政府已经结束紧急救助金计划,新援助方案也尚未出台,巴西政府的国库已经处于十分艰难的处境。

04 本币对美元汇率大幅贬值。

从2020年3月份开始,美联储开启无限量QE政策,美国政府也推出天量经济刺激计划,在美联储大放水之下,美元不断贬值。

为了避免美元贬值带来的影响,很多国家的央行都采取宽松货币政策进行对冲,对巴西来说也是一样的道理。结果导致巴西雷亚尔对美元的汇率不断贬值。

年初的时候,雷亚尔对美元的汇率还维持在4:1左右,截止目前,巴西雷亚尔对美元的汇率已经下降到5.5:1左右,相当于一年时间雷亚兑美元汇率贬值超过37%,在5月份的时候,雷亚尔对美元贬值幅度甚至超过50%。

在雷尔不断贬值的背景之下,巴西国内货币能够兑换美元的额度越来越小,这更进一步加剧了他们外汇的压力。在多种因素的影响之下,巴西政府债务越来越高,最终陷入了入不敷出的状态,只能宣布国家破产。

而巴西之所以走到破产的境地,跟政府的一些错误防控措施有很大的关系,比如在巴西刚发生疫情的时候,总统就抨击防控措施,认为巴西各州采取的防控措施影响了经济的发展,结果导致巴西的疫情失控,对国内经济产生了严重的影响。

四、宣布破产对巴西会有哪些影响?

对巴西来说,最近几年他们本身经济发展就不太理想,在国家宣布破产之后,这更是雪上加霜,在巴西破产之后,至少有以下几个方面的影响。

01 国家信用等级下降,这导致他们发行的债务有可能没人认购,这将进一步加剧政府的债务压力。

02 投资环境恶化,外商有可能流出,这将进一步加剧国内经济下滑的风险。

03出口下降,外汇进一步减少;在巴西宣布破产之后,他们的经济肯定会受到影响,对应的出口也会受到影响,如此一来,外汇收入只会越来越少。

04 可能引发较严重的通货膨胀,在外汇减少之后,政府的开支压力会进一步加大,这时候为了应付日常的各项开支,他们有可能会进一步增发货币,结果导致通货膨胀进一步加剧。

05失业人群增多,一个国家走到破产的边缘,后续经济发展肯定会不太理想,一旦经济发展不理想,再加上比较严重的通货膨胀,就有可能导致很多人出现失业。

五、巴西破产之后欠下的钱还用还吗?

大家都知道,一旦企业申请破产之后,企业的相关负责人就不用为企业的债务承担责任,只需要对企业所有的资产进行清算,用于偿还债务就可以。

那国家破产之后他们欠下的外债还用还吗?

实际上国家的破产跟企业的破产还是有很大区别的,一个国家破产更多的是名义上的破产,国家的主权和领土,经济产业等各方面都还在,所以即便国家破产了,并不代表着他们的外债就不用还了,等巴西政府经济恢复、财政收入增加之后,他们所欠下的外债仍然需要偿还的。

来源:转载自外市场(waimarket);外跨研究中心、外市场整理编写

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