合并Eagle后，Star Bulk将寻求进一步整合

该希腊散货船东是“规模至上”的忠实信徒

Star Bulk与Eagle Bulk的合并旨在增加前者股票的流动性并吸引更多投资者，同时也将提升公司supramax船队的运营实力

在与 Eagle Bulk Shipping 价值21亿美元的全股票合并尘埃落定后，Star Bulk Carriers可能会对更多的并购活动产生兴趣。

这两家美国上市公司定于明年上半年的合并，将创建一支由169艘散货船组成的船队，其中97%装备了脱硫装置。

这令扩大后的 Star Bulk 超越 Golden Ocean 成为按船舶数量和市值计算的最大的美国上市干散货船东。

尽管 Star Bulk 船队已经包括从supramax到newcastlemax散货船的各种类型，但合并的大部分影响将在较小尺寸级别上得到更多体现。

来自Eagle Bulk 的52艘船，将令合并后公司的supramax和ultramax船队规模达到80艘。

Star Bulk 的首席执行官 Petros Pappas 更将这笔交易形容为“supramax公司间的合并”。

“但我们不排除将来与拥有更大船舶的公司合并。”他补充道。这里所说的更大的船舶被定义为capesize或panamax型散货船。

Star Bulk 的高管们已经在提醒说，在寻找下一个目标之前，他们可能需要一些时间来“消化”对 Eagle Bulk 的吞并。

然而，Star Bulk 是利用其股票收购其他船队的老手，并且在本周的合并计划公布之前，管理层一直倾向于更大型的散货船。

尽管如此，两家公司的许多协同效应和互补使得 Eagle Bulk 成为目前最吸引人的目标。

两家公司都称赞对方拥有“一流”的运营平台。除了规模较大的船队，Eagle Bulk 还被认为拥有一个精细的商业管理系统，或许也能令Star Bulk收益。

Pappas 指出：“在supramax散货船方面，我们可能会稍微改变我们的策略，而遵循 Eagle 的运营方式。我们认为公司将在较小尺寸船型上提高表现。”

在周一晚上宣布合并时，两家公司展示了至少5千万美元的协同效应，预计在交易达成后的12至15个月内实现。

一些计算显示，超过4000万美元的协同效应被视为来自于降低 Eagle Bulk 船队的日常运营成本，而增加的收入则较少。

在其他方面，Star Bulk 热衷于强调其总体策略没有变化。其意图是进一步增长并创建一个在干散货航运方面的全球领导者，重点是可持续发展并保持分红政策，允许将大部分自由现金返还给股东。

正是在这些方面，合并的长期成功性可能会得到认可。

Pappas说：“我们相信这笔交易将提供更大的规模并促进增加流动性。这将使[公司]对于希望投资干散货运输的大股东更具吸引力。”

他补充说：“规模很重要。”这在获得资本市场的支持和面对航运的绿色转型方面更是如此。