需求下降，但集装箱船租赁市场远未消亡
信德海事 代馨怡
随着进口需求低迷、运费下降、集装箱船订单创历史新高以及航运承运商相继取消航程，可能很多人认为会出现船只无人租用的情况。然而事实上，集装箱船租赁市场远未消亡。
当然，租船价格已经大幅下降，远远低于之前的峰值。过去，一艘小型集装箱货船在三个月内每天能够赚取20万美元，一艘中型货船在五年内每天能够赚取6万美元。然而，即使如此，租船交易仍在继续。
GSL首席执行官George Youroukos证实，尽管租船市场需求一直在下降，但并非完全没有需求，目前仍有持续进行的租船业务。
奥斯陆上市公司MPC Containers首席财务官Moritz Furhmann表示，租船市场的价格目前稳定高于历史水平。
Harpex指数是一个衡量不同尺寸船舶租赁价格的指标。最近该指数显示为1059点，比2022年3月的历史峰值下降了77%。但是下降速度有所放缓，最近几周该指数已经趋于稳定，并且仍是2019年2月疫情前水平的两倍多。
Alphaliner 于 2 月 21 日报道，“中国农历新年结束后，集装箱租船市场的需求正在回升。细分市场需求激增而导致的运力持续短缺，对租船价格的变动是个好兆头，在未来几周应该会继续上升。”
市场偏好中小型船舶
几乎大多数航运公司在租赁船舶时偏好于运力低于10000TEU的中小型船舶。这是因为在航运市场繁荣时期，几乎所有大型货船都已签订了多年租约，这些合同短时间内也不会到期。此外，一些今年即将续租的大船已在去年延长租约。
根据Youroukos的说法，船舶租赁人现在会等待租赁合约到期前的两到三个月才开始进行续约讨论。这是因为他们想要亲自确认客户或托运人的需求。所以，之后任何尺寸的船舶都没有更多的租约了，GSL首席商务官表示，未来租船市场实际上处于搁置状态。
另一个重大变化是，船舶租赁期限急剧缩短。没人再签署多年协议，自10月以来，GSL已将其四艘租赁船只的平均期限设为了10个月。
根据船舶租赁经纪公司Braemar的报告，自本月开始顶级班轮公司的租船合同中：MSC以17400美元/天的价格租用了3469TEU的Hansa Europe，期限为2~4个月；另外以13000美元/天的价格租用了1355TEU的Atlantic West，租期5~7个月。
赫伯罗特则已经以17750美元/天的价格租下2506TEU的Maria，期限4~7个月。
值得注意的是，CMA CGM的租船活动异常活跃，近期租了四艘船：3434TEU的Hope Island，租金为17250美元/天，租期2~4个月；2754TEU的Atlantic Discoverer，租期10~12个月，租金17000美元/天；17891TEU的嵊安，租金14500美元/天，租期6~8个月；以及1355TEU的Atlantic West，租金13000美元/天，租期5~7个月。
租赁大型船舶将面临更大风险
船舶租赁公司对于未来长期租赁的前景感到担忧，这与创下纪录的新船订单有关。虽然目前这些公司的大部分船舶都可供租赁，但未来如何呢？
随着新型、省油船舶的不断交付，远洋航运公司可能会终止旧船的租赁合约。如果船舶出租人找不到新的承租人，或者租金变得不划算，那么他们将面临将船只搁置或报废的困境。
MPC和GSL都一致强调，新船订单对船舶出租人的潜在影响，很大程度作用于较大型的船舶类别。他们认为，中小型船舶的出租人应该可以避开大型运力的冲击。
根据MPC首席执行官Constantin Baack的说法，新船订单中有相当一部分是超大型船舶。因此，船舶型号越小，相对或绝对而言，其所占的订单量都会越少。
与此同时，最近的订单非常利好那些允许使用液化天然气或甲醇的双燃料船，这类订单本质上是针对大型船舶的。Alphaliner的报告也显示，在新船订单中，今年有92%订购了液化天然气或者甲醇船舶，去年则有86%作出了同样的选择。
而较小的货船仍然可以在区域贸易中继续运营，因为这些地方缺乏液化天然气和甲醇燃料基础设施。
GSL的Lister提到，集装箱新船订单的运力和已有运力的总体比率为29%。但在大于10000TEU的较大型船舶中，这一比例为52%；而在低于标准箱的船舶中，这一比例仅为14%。
他补充道，预计今年船舶报废率会上升，导致运力实际增幅极小。
年初至今，股票表现良好
船舶租赁人需要面对的，还有未来预期对股票价格的不利影响。在市场繁荣时期签订的租约，仍能支撑很高的利润，但最终这些租约价格都会回落到较低的水平进行续签。所以，一切都自此开始走下坡路。
当然，也有人持反对意见，认为船舶租赁商的股价下降的幅度太大。股票价格并不能反映租赁船舶的当前价值以及船队资产的剩余价值。随着市场对这种过度下行的现象反应过来，股价至少会暂时上涨。
集装箱船舶出租公司的股票普遍在2022年3月达到峰值，随后在第二季度和第三季度下跌，并在第四季度稳定下来。截至目前，纯集装箱租赁公司股票的价格表明，“下行过度”的观点正在获得认同。GSL上涨24％，MPC Containers上涨14％，Danaos Corp.（纽约证券交易所代码：DAC）上涨13％。GSL的股价在周三上涨了6%。
（图表：Koyfin）
不难看出，尽管集装箱船租赁市场的需求下降并导致租船价格下降，但仍然有持续进行的租船业务。市场偏好中小型船舶，租船期限也急剧缩短。然而，航运承运商的租船活动异常活跃，尽管集装箱航运市场受到了诸多不利因素的影响，但船舶租赁市场仍在逐步适应和调整中，相信在未来的发展中也将迎来更好的局面。
