是什么让CMA CGM以接近四年前三倍的价格收购一个码头

是什么让CMA CGM以接近四年前三倍的价格收购了一个码头?

信德海事网 马琳

上周三，CMA CGM以高达2017年售价三倍的价格收购了美国最大的港口之一，班轮公司追求扩大港口和物流基础设施投资的热度达到了一个新的高潮。

四年前，CMA CGM以8.2亿美元的价格将Fenix Marine Services卖给了资本基金公司EQT，而现在，CMA CGM又提出了10亿美元的收购要约，想把这个美国的码头买回来。

有消息称，该交易的合同价值高达23亿美元。航运分析师、Vespucci Maritime的首席执行官Lars Jensen表示，CMA CGM希望收回该码头剩下的90%的股份并不是心血来潮，原因主要有下列几个方面，而且后续可能会出现更多的高价交易。

首先，CMA CGM在2017年出售码头时的财务情况与现在完全不同，那时CMA CGM过的比较艰难。所以从这个角度出发，此次回购的原因里面应该有CMA CGM的财务状况正在逐渐好转的成分，最起码这是其中一个因素。（马士基、MSC、达飞开启二手船“抢夺”模式）

另外大家需要注意的是，如果你只看价格，看起来好像是他们卖得便宜，买得贵，但这种看法很有可能是错误的。

Lars Jensen说，CMA CGM出售时该码头的整体配备很有可能与目前购买的码头的配备有一定的差距。目前该码头的所有者在作为所有者期间为了提高码头的效率对其进行了升级，所以理所当然资产发生了增值。

Lars Jensen估计，在接下来的一两年里，班轮公司将继续获得扩大对物流基础设施的投资，不仅仅是码头，还会包括内陆物流资产，比如仓库和卡车运输公司等。

最近其他班轮公司也陆续有了自己的动作，比如赫伯罗特入股了位于Wilhelmshaven的集装箱和铁路码头JadeWeserPort，马士基正在筹备建立一个航空货运部门等。CMA CGM也在关注这件事，这家法国航运公司今年早些时候成立了自己的航空货运部门，并在9月份宣布购买两架新的波音飞机。显然，它希望在物流市场上有一个更稳固的立足点。

确保供应链安全

自疫情爆发以来，在谈论集装箱市场时，大多数人都会提到这些词：供应链、港口拥堵、瓶颈和延误。

Lars Jensen表示，供应链方面是班轮公司目前格外关注资产安全的一个重要原因。很明显，在现在这种市场环境下，谁能保护供应链，缓解港口的瓶颈，谁就能迅速抓住正在流动的市场份额，这里面的价值不可估量。

他说：“这与所有市场的特点都一致。不论是谁，他控制了供应链的一个重要部分，那么他的产品对于客户来说就很可能更优质，客户也会更感兴趣。”

但是，并不是只有班轮公司在考虑这些问题。近年来，DP World迪拜世界港口公司也采取了一些类似的举措。该公司收购了一些小型的航运公司和物流公司。Lars Jensen认为，这彰显了同一种趋势，都是出于同样的心态。

CMA CGM和马士基不会就此止步

建立航空货运部门，购买飞机，收购码头，人们可能会问，班轮公司这些做法是否已经足以为不久的将来确保了足够的物流资产。但Lars Jensen说，这只是一个开始。

“未来6至12个月，马士基将进行更多的收购。CMA CGM也很有可能这么做。就这两家班轮公司而言，它们多年来一直在寻求能更多的参与物流行业的战略。现在，从战术上来说，班轮公司们正处在一个非常关键的时刻。此外，目前所有班轮公司都拥有大量现金，所以他们的能力非常充足。

如果全球前10大班轮公司中，其他公司也开始投资物流资产也很正常，尽管它们在疫情前对物流资产并没有马士基和CMA CGM那么重视。

Lars Jensen总结道:“考虑到目前的形势和各大班轮公司坐拥的资金规模，我预计他们都会朝着这个方向发展。”