供需缺口继续拉大 国际海运煤价再创历史纪录

上周，国际海运动力煤市场继续走强。海运煤供应持续偏紧，亚洲地区需求明显增加，因担心市场上货源紧张局面持续，买家开始抢货，电厂扎堆招标，市场上供需缺口继续拉大，带动海运动力煤价格再创历史新高。

数据显示，上周，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹湾、欧洲ARA三港动力煤价格齐上涨，均突破前期高位。截止9月10日，纽卡斯尔港动力煤价格为177.7美元/吨，较之前一周的175.47美元/吨增长1.27%，较前一月的172.13美元/吨上涨3.24%，同比大增259.2%。

上周，南非理查兹湾动力煤价格同样一路上行，达到153.65美元/吨历史新高，较之前一周的149.45美元/吨上涨2.81%，较前一月的135.75美元/吨增长13.19%。

一方面，受印尼连日来降雨影响，市场上印尼煤生产和发运受限，买家纷纷抢购对其他来源煤。另一方面，受印度国内电厂煤炭紧缺、韩国电厂招标增加带动，对澳大利亚、南非等来源煤的需求坚挺。

9月份以来，印度电企煤炭库存低位局面仍未见缓和。截止9月10日，印度燃煤电厂煤炭库存降至1108.91万吨，较前一周下降9.3%。库存处于临界和超临界水平的电厂数量增至91座，占印度所有在运营煤电厂数量的三分之二以上。

受电厂煤炭紧缺影响，设计使用进口煤的印度电厂开始增加海运煤进口，对南非煤的需求显著升高。需求增长叠加南非国内铁路运力不足，南非理查兹湾煤码头煤炭库存迅速下降，目前库存已不足300万吨，较上年同期大降140万吨，更是大幅低于过去三年来同期平均库存水平。

由于今夏气温普遍高于以往，日本和韩国电力需求强劲带动对海运煤的需求增加，韩国多家电企近日集中招标海运动力煤。韩国东南电力公司近日两次发布招标，共寻求今年12月和明年1月份船期的112万吨澳大利亚和南非煤。

不过，随着气温回落，亚洲地区进入用电淡季，近日韩国政府就国内燃煤电厂再次启动了自主限电政策，本月将有6座煤电厂合计3500兆瓦煤电能力停运，停运期限14-20天，另有3500兆瓦煤电厂因检修及其他原因宣布将停运。另外，本月韩国核电能力有望增加4900兆瓦，也将减少对化石燃料的依赖。

随着德尔塔变种毒株进一步传播，近日日本政府再次升级了限制措施，对19个县延长紧急状态期限至9月末。根据日本输电运营商跨区域协调组织数据，9月3-9日，日本电力需求9.5万兆瓦，较前一周下降15%。另外，日本当地气温进一步下降，也将减弱当地用电需求。

欧洲方面，欧洲ARA三港动力煤价格同样大幅走高，截止周五该价格稳定在167.75美元/吨，较前一周的160.7美元/吨上涨4.39%，较前一月的150美元/吨上涨11.83%，同样再创历史新高。

主要受供应紧张影响，加之天然气价格强劲上涨，欧洲动力煤价格进一步走高。部分市场人士表示，今冬欧洲地区能源市场基本面偏紧，加之亚太地区供应收紧，均带动煤价上涨。

印尼煤方面，截止9月10日，CCI进口3800大卡动力煤中国南方港到岸价为97美元/吨，较前一周上涨1美元/吨；CCI进口4700大卡动力煤到岸价为132美元/吨，较前一周上涨4美元/吨，均再创历史新高。

受近日印尼强降雨的影响，当地煤炭生产和发运受阻，目前已有十余家煤企发布不可抗力。海运动力煤整体供应不足支撑煤价继续走高。与此同时，中国国内电厂进口煤招标热度不减，但国内终端招标价与外矿报价差距较大，因此流标较多。另外，尽管近期印尼至中国的海运费基本持稳，但买家仍继续倾向于采购中卡煤，中低卡煤价差也由上周的31美元/吨扩大至34美元/吨。

受拉尼娜现象的影响，预计今年印尼降雨将比往年更加严重，今年年底至明年1-2月份将迎来雨季高峰，从而对当地煤炭生产和发运带来持续影响。另外，据美国气候预测中心表示，今年冬季有70-80%的可能性拉尼娜天气将继续升级，澳大利亚、印尼和南非等主要产区将迎来强降雨，日本、韩国等亚洲地区气温低于往年同期，从而加剧海运动力煤市场的紧张状况。叠加全球工业的恢复、对煤炭需求的反弹，总体来看，国际海运动力煤供应持续偏紧的情况或将延续至第四季度。