仅2艘船就要美国上市，该航运公司凭什么？

2021-01-06 14:20来源： 信德海事网

信德海事网近日发布文章《融资困难，航运公司的IPO前景渺茫，不过ZIM有希望》称，由于目前融资较为困难，航运公司近年来在资本市场的IPO现有成功案例。

不过，信德海事网同时也介绍到，总部位于以色列的ZIM是最有可能成为在美国进行IPO的一家集装箱航运公司。

据信德海事网最新获悉，目前ZIM已经正式提交文件，准备在纽约进行首次公开募股（IPO），以落实酝酿已久的上市计划。实际上早在去年8月，以色列新闻网站Globes就曾报道，ZIM正在考虑在伦敦或美国进行IPO。这是自2004年该公司私有化以来，Zim的第四次IPO尝试。

近年来，少有航运公司IPO成功

信德海事网进一步了解，这家以色列集装箱航运公司计划在纽约证交所上市，股票代码为ZIM。如果该公司最终IPO成功，那么就将打破长期以来在美国资本市场缺乏航运公司成功IPO的局面。

美国上一次有船东公司进行IPO还是在2015年6月，当时Gener8 Maritime成功上市，在那之后就再无类似的消息。

从整个航运市场反观，实际上市场参与者的数量一直是增加的趋势，现在甚至可以用“摩肩接踵”来形容，不过新进入者都没有进行IPO。

记录过的共有9家。他们要么是通过反向并购，要么是通过设置子公司的方式在美国公开上市，包括：2015年的Pyxis Tankers（NASDAQ：PXS）；2016年的International Seaways（NYSE：INSW）；2017年的Torm（NASDAQ：TRMD）；2018年的 Castor，Grindrod（NASDAQ：GRIN），Navios Containers（NASDAQ：NMCI）和Eurodry（NASDAQ：EDRY）;以及2019年的Diamond S（纽约证券交易所：DSSI）和Flex LNG（纽约证券交易所：FLNG）。2020年，无。

再说回来，目前ZIM这家总部位于以色列海法的公司并没有给出IPO的具体时间，但预计可能售股的总价值为1亿美元。一些分析师对这家以色列班轮公司的估值在15亿美元左右。

ZIM方面表示，本次IPO的的主要目标是增加营运资本。该公司在招股说明书草案中表示:“我们打算利用此次公开发行募集的资金来支持公司长期增长计划，包括投资于船舶、集装箱和其他数字计划，并加强我们的资本结构，培养财务灵活性，以及将资金用于一般企业目的。”

文件显示，花旗集团(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)和巴克莱(Barclays)作为全球协调人，Jefferies和Clarksons Platou Securities作为联合簿记行参与此次发行。

值得一提的是，几乎所有在美国上市的集运公司都是船舶出租人或集装箱出租人，很少有实际承运人公司。而如果ZIM在纽约成功上市，那么其将成为继美森(Matson)之后第二家在美国上市的集装箱班轮运营商（Carrier）。

目前在美国上市的唯一一家班轮运营商是Matson（NYSE：MATX）。年初至今，该公司股价上涨了37％。世界上最大的班轮运输公司马士基在哥本哈根上市，但它在美国市场上有美国存托凭证（ADR）（OTC：AMBKY）。年初至今，马士基的平均股价上涨了54％。

仅有2艘自有船舶？

如上文所述，从根本意义上来讲，ZIM称得上是一家集装箱航运公司，集装箱实际承运人公司。但是与Matson自有运力21艘，自有运力百分比达到约72%不同的是，全球排名第十位的ZIM却主要靠租用集装箱船舶来进行运营，根据Alphaliner最新数据显示，目前ZIM手上只握有两艘自有船舶，租用了83艘船舶，自有船舶运力占比仅不到2%。

而实际上该公司的IPO文件显示，该公司仅拥有一艘船，其余69艘船是通过租赁协议引进的。数据上的差异应该是近段时间集装箱运费市场火爆，ZIM通过多种渠道买入或租入了多艘船舶所致。（详情见：→今年7月他买了一艘船，5个月后狂赚1500万美元）

但有分析人士称，ZIM相对于其它在美国上市的航运公司的特点，可能会成为其真正的优势。

Value Investor's Edge首席分析师J Mintzmyer就表示，因为目前的资本市场对于“物流公司”更为喜爱，而并不喜欢“航运公司”，他们更多的将“航运公司”与油轮船东公司等归为一类。“我认为，Zim有一个很好的机会来帮助打破这个恶性循环，趁着目前集装箱运费市场的火爆，名正言顺的为航运公司正名。”

假如ZIM成功IPO，两位背后的“船王”将大大受益

ZIM目前运营66条周班航线，服务于80个国家的310个港口。该公司去年载货累计282万标箱，船队总运力为35.9万标箱。

该公司目前最大的股东是以色列大船东伊丹·奥弗（Idan Ofer）旗下的Kenon Holdings，该公司持有32%的股份。另外德意志银行持有ZIM 16.7%的股份，而希腊集装箱船船东Danaos持有该公司10.2%的股份。

如此前信德海事网在《航运大咖丨以色列亿万富翁、大船东Idan Ofer》一文中介绍到，伊丹·奥弗（Idan Ofer）是以色列亿万富翁商人，对航运，钻探和采矿业感兴趣。他是Tanker Pacific的创始人、控股公司Quantum Pacific Group的负责人、在纽约证券交易所上市的太平洋钻探公司、在特拉维夫证券交易所上市的以色列公司以及在这两个交易所上市的Kenon Holdings的大股东。

ZIM和新加坡知名船东公司EPS背后的大股东也都是Idan Ofer。