严峻疫情下，国际能源署下调2020年石油需求预期

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国际能源署

国际能源署在其《8月份石油市场报告》中将2020年石油需求预测下调14万桶/天至9190万桶/天，为几个月来的首次下调。

国际能源署在其《8月份石油市场报告》中将2020年石油需求预测下调14万桶/天至9190万桶/天，为几个月来的首次下调。这反映出，由于新冠状病毒的感染人数仍然居高不下，导致人员流动减少，航空业疲软。

此外，国际能源署已将2021年全球需求预测下调24万桶/天至9710万桶/天，主要原因也是航空业疲软。

国际能源署指出：“我们的供需预测显示，6月份的需求超过了供应，在今年余下的时间里，有迹象表明库存将减少。然而，疫情所造成的需求的不确定性以产量提升的可能性意味着石油市场的再平衡状况仍然微妙。”

自5月下旬以来，新冠状病毒疫情每日新增病例大概稳定在28万例左右，是自疫情爆发初期以来的最高水平。随着第一波隔离措施逐渐放松，疫情必然会出现反复。许多国家已经重新实施社交安全距离措施，一些地区甚至重新开始隔离。

国际能源署表示：“感染人数的增加是否预示着第二波疫情的来袭？或者这只是疫情防控中一些常规的反复波动，结果还有待观察。”

全球石油需求

在西方，人们继续避免非必要的旅行，居家办公依然是大多数人的常态，因此道路运输继续受到影响。7月份的流动数据表明，欧洲和北美的燃料需求仍低于季节性水平。在疫情快速传播的地区，如拉丁美洲和印度，其流动性数据更是大幅降低。

在柴油需求方面，有证据表明，随着客户货物交付的增加，商业和生产出现复苏，以及电子商务的持续增长，支撑了卡车运输的需求。

喷气燃料需求的疲软依然是主要问题。修正后的报告数据显示，4月份航空公里数比去年下降了近80%，而7月份的航空公里数依然较去年同期下降67%，并且几乎没有迹象表明情况会在短时期内出现明显改善，因此国际能源署下调了对全球喷气燃料和煤油需求的预测。

根据国际能源署的最新预测，2020年喷气燃料需求预计为480万桶/天，较2019年水平下降39%，到2021年，同比增幅低于100万桶/天。这些是对2020年石油需求总量进行的主要修订，即从上一份报告中的790万桶/天的降幅扩大至新版本中的810万桶/天。对于2021年，国际能源署已将反弹预期从之前的530万桶/天下调至520万桶/天。

在中国，6月份石油需求环比增长20万桶/天，同比增长75万桶/天，是疫情爆发以来出现的最大年增长率，主要来自于运输燃料，如轻油/柴油和汽油，液化石油气和乙烷也迎来了增长强劲。然而，由于国际航班仍然受到疫情的限制，因此喷气燃料的交付量较去年同期水平下降了18万桶/天。

印度6月石油交货量较5月份增加了51万桶/天，但在7月份再次出现下滑，原因是疫情的进一步扩散加上大范围洪水，限制了交通，因此同比及环比双双下降。

经合组织5月石油需求同比下降940万桶/天，较4月的1220万桶略有回升。其中轻油跌幅最大，其次是喷气燃料/煤油和汽油/柴油。尤其是加拿大、日本、墨西哥、英国和美国的需求明显不佳。6月份的数据显示，同比下降630万桶/天，其中喷气燃料/煤油需求量降幅最大。

国际能源署预测，经合组织2020年全年平均消费量将比2019年水平下降455万桶/天至4310万桶/天，降幅10%，创下上世纪90年代初以来的最低点。2021年，消费量将回升至4575万桶/天，但仍将比2019年水平低约190万桶/天，原因是疫情对经济的影响仍在，特别是对航空业的持续影响。

全球石油供应

全球石油供应6月份创下9年来低点，并于7月反弹至9000万桶/天，原因是沙特阿拉伯结束了主动减产，阿联酋的石油产量也远高于欧佩克目标，美国产量大幅下滑的局面开始扭转。尽管产量环比增加了250万桶/天，但由于OPEC+制定了史上最高的减产幅度，以及美国和加拿大因疫情关系在4月到6月出现了大规模停产，产量下滑1300万桶/天，因此全球石油供应同比仍下降1010万桶/天。

美国5月份原油产量较4月份水平下降近200万桶/天至1000万桶/天，较11月份历史高点低290万桶/天。然而，自6月中旬以来，WTI油价稳定在平均40美元/桶左右，美国产量也开始再次上升。国际能源署预计，从目前到2021年，美国原油产量将在1100万桶/天上下震荡，这将导致2020年平均产量同比下降90万桶/天，2021年则将进一步下降50万桶/天。        

加拿大产量也出现增长，其6月份产量近500万桶/天，但相比2019年底的峰值仍下降约90万桶/天。加拿大炼油厂需求持续低迷，但来自美国的需求有所增加，从而支撑了重质原油的产量。

巴西的石油产量在过去四个月中呈持平或下降走势，受盐下油田产量强劲增长的推动，巴西6月份石油供应增加26万桶/天，超过310万桶/天。7月产量可能进一步上升，原因是6月份投产的Atapu油田产量有所提振。Buzios油田的产量创下最高纪录，也促进了供应量的提升。巴西国家石油（Petrobras）在最新的投资者报告中表示，该油田4艘FPSO产量在7月份达到67.4万桶/天，远高于60万桶/天的额定产能。

两个北美大国产能出现复苏，巴西供应量也有所增长。与此同时，OPEC+各成员国的减产力度也有所放松。 

7月，沙特阿拉伯撤销了100万桶/天的主动减产，加上其他地区的产量变化，OPEC+成员国净增产130万桶/天。随着减产幅度从5月的960万桶/天降至770万桶/天，8月份产量可能再次上升。

然而，国际能源署指出，如果那些迄今尚未按照配额进行减产的国家开始执行减产协议，那么全球石油供应量可能不会大幅增加。

油价

7月，原油价格仍在3.0美元/桶的区间窄幅波动，纽约商品交易所WTI均价为40.77美元/桶，布伦特原油价格为43.22美元/桶。由于远期价格（预期市场紧缩）的上升速度快于即期价格，远期价格曲线在6月份趋平后于7月份再次加深。中间馏分油和石脑油裂价差缓幅增加。运费降到了数月甚至数年来从未有过的低位。

经合组织库存与炼油

经合组织工业库存于6月份增加了1620万桶（54万桶/天），达到32.35亿桶。2020年上半年库存量平均增速为178万桶/天。在美国，7月份的初步数据显示，商业原油库存下降1820万桶。在欧洲，商业原油库存上升360万桶，日本则下降了160万桶。随着市场再平衡和远期价格曲线趋于平缓，7月份原油浮式储量从6月份的历史高位下降3570万桶至7月份1.848亿桶。

全球炼油厂输入量正在恢复，但由于产品库存水平非常高，输入量复苏速度将落后于需求的反弹。7月份原油加工量预计将比5月份低点高出370万桶/天，到年底还将继续上涨560万桶/天。

2020年全年原油加工量较去年将下降690万桶/天，但在2021年将出现微辐反弹，约为450万桶/天。2021年原油加工量相比2018年的历史峰值将下降270万桶/天。

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