油轮市场需求前景疲软，需减少运力供给

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在过去几个月中，大多数航线的油轮运价下跌，除非船舶供给出现较大幅度的调整，否则不太可能很快恢复。需求方面，原油生产商的产量限制、全球炼油厂运营效率降低导致原油贸易疲软，供给方面，用于储油的船舶恢复运营。需求减少而供给增加使得当前油轮运价从2020年3月、4月的高水平大幅下降。

石油需求在2022年之前不太可能有机会达到2019年水平

尽管全球经济复苏将使石油需求有所上升，但到2020年底的石油销售量仍可能比2019年同期降低3.7％。“熊市的前景”并不止于此，由于2020年的需求疲软和库存过剩，预计2021年的需求水平将比2019年降低约2.5％。。

除了原油贸易疲软之外，美国到亚洲的贸易量下降将进一步压低2020-2021年油轮的需求。根据EIA的数据，美国原油产量将从2019年的12.2 mbpd降至2020年的11.7 mbpd和2021年的11.0 mbpd。因此中东原油将在亚洲获得更多市场份额，这将使2021年原油的需求明显低于2019年。

平衡油轮市场的责任在于船东

虽然油轮运输需求需要两年多的时间才能恢复到2019年的水平，但尽管订单薄弱，供给仍在继续呈膨胀式增长。自2019年底以来，油轮船队运力规模已经增加了约7mdwt（1.7％）。计划在2020至2022年之间交付另外31mdwt（占2019年底船队的7.5％），并可能在此期间进一步订造新船。

因此，为了恢复运价，在接下来的2-3年中将需要大量减少油轮运力供给。最近，高昂的运价和由于油价较低使拆船量保持较低水平，但是随着未来供过于求的加剧和油轮运价的下降，预计拆船活动将继续增加。也就是说，拆船的速度将决定原油轮市场恢复的速度。

由于自2019年10月以来异常高的运费已大大改善了今年大多数油轮公司的财务情况，因此除非面临现金流严重停滞的情况，否则财力雄厚的船东不愿减少船队运力。另一方面，油轮平均船龄不到11岁，使得“年轻”将成为原油轮市场供给减少的另一个障碍。因此，船东需要意识到，如果船舶拆解的步伐仍然缓慢，市场复苏也将缓慢而痛苦。

资料来源：德鲁里海事研究

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