现金流紧张，韩国北极星航运公司出售5艘VLOC

连续的事故导致IPO推迟，加上受疫情等多方面影响，韩国北极星航运公司现金流出现一定程度的紧张问题，其正在通过出售旗下新造船的方式来缓解财务压力，该航运公司在中国船厂订造的数艘超大型VLOC也不排除有被转卖的可能。

资料图/Stellar Banner轮

近日，航运经纪公司Allied Shipbroking发布报告称，韩国大型船东北极星航运Polaris Shipping已经向同在韩国的另一家航运公司H-Line Shipping转售其正在韩国现代重工船厂建造的5艘大型矿砂船VLOC。

据悉，这5艘325,000 dwt的大型干散货船舶为北极星航运公司旗下船队更新计划的一部分，将从今年8月到明年4月间陆续完成交付。

值得一提的是，这5艘船舶均带有其重要合作伙伴巴西淡水河谷VALE25年的长期租约。

本来是稳赚的买卖，为什么北极星航运如此着急出手这5艘船舶呢？

目前，各方并未有透露这5艘船舶的转手价格，但据了解，此前北极星航运订购该批船舶时的定价大约为7500万美元/艘。

根据VesselsValue的估算，在不带租约的情况下，这批超大型矿砂船的市场价格在8860万美元左右。

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如信德海事网此前报道，《【现场视频】昨天，这艘30万吨，8000万＄的巨型船舶被凿沉 》《26万吨级矿砂船突然沉没，22海员失踪，船旗国发布事故报告 》，Polaris Shipping这家韩国大型船东公司近年来连续发生旗下超大型矿砂船沉没、搁浅等重大海上安全事故。

涉及的船舶既包含此前此前使用超大型油轮VLCC改造而成的超大型矿砂船VLOC，比如在大西洋中突然断裂沉没造成22名海员遇难的改造船Stellar Daisy轮。也包含如本文头图所示的一艘2016年建造的新船Stellar Banner轮（该轮因在巴西附近海域搁浅后船体损坏，最终不得不被凿沉）。

STELLAR DAISY沉没事故发生之后，信德海事网曾查阅资料显示，包括STELLAR DAISY在内，该公司当时总共有19艘船舶均为建造于1993年、1994年的油轮改造而成的大型散货船。

由于改造船的安全性存疑，Polaris Shipping不得不加快了这批船舶的淘汰计划进而订造了一系列的VLOC新船。

今年早些时候，北极星航运制定了一项计划，打算出售多达10艘上世纪90年代初建造的改装矿砂船，用租船和订购的新船型来取代这写船舶。

事实上，就在不久前，北极星航运还送拆了一艘名为Stellar Rio的改装船。今年以来，该公司已经往孟加拉的拆船厂送去了5艘VLOC。

数据来源：克拉克森

而此前，Polaris Shipping还一度推迟了在挪威奥斯陆的IPO计划。

一位韩国的航运业人士表示，北极星航运一直在寻求提高其财务流动性，因此本次将新造船出售给H-Line也就并不令人意外。

这位知情人士透露，“最近 Stellar Banner的搁浅并被最终凿沉以及新冠疫情所带来的影响让该公司损失了一部分的现金流，此外，该公司还有需要偿还的银行贷款以及需要为即将交付的船舶付尾款。”

根据克拉克森的数据显示，目前北极星航运在中国和韩国的船厂总共有14艘矿砂船在建，原计划在2022年前完成交付。

而这些新造船中有约一般是计划在今年投入使用，包括上述在现代重工建造的3艘和上海外高桥船厂和江苏新世纪船厂各2艘都预计在今年第四季度完成交付。

如上文所述，原本该公司还计划在挪威奥斯陆上市，以期望能够获得2.5亿-3亿美元的新造船融资。

但由于韩国法院对该公司关于Stellar Daisy 沉没案件的判罚导致该公司的IPO被推迟。（超大散货船沉没，4名失踪海员家属最高获赔98万美元 ）

但一位接近该公司的知情人士却表示，该公司的一系列事故并未对其财务造成直接的压力，因为都是有保险覆盖的，该公司的业务目前也运转良好。

该消息人士称:“尽管其2019年的财务报表受到了改转超大型超大型矿砂船退役造成的减值损失的影响，但对北极星的现金流影响有限，因为这些损失在报表中被确认为营业外支出。”

值得一提的是，上个月，韩国Korea Investors Service将北极星航运的公司债券评级从BBB+下调至BBB。有业内人士表示，如果该公司的评级进一步被下调，那么该公司将会在银行那里得到较为负面的评价。

“因此，该公司将可能出售超过5艘的新造船，当然了，这一切都基于银行的决定，如果一行坚持，那么恐将逼迫北极星航运转售更多的新造船。”

北极星航运旗下目前运营着27艘大型矿砂船和7艘好望角型干散货船舶，以及2艘LR2型油轮 投入Navig8旗下的 Alpha8 联营池在运营。此外，该公司今年初还通过收购了一艘名为Madison Orca的VLCC正式进入超大型油轮领域。（干散货市场太难了！这家大船东入侵VLCC市场 ）

H-Line曾隶属于已破产的韩进海运（Hanjin Shipping），后于2014年从韩进海运分拆出来，被韩国私募基金公司Hahn & Co收购。2016年该公司进一步接管了现代商船（Hyundai Merchant Marine）旗下的干散货业务，并于两年后又收购了油轮公司SK Shipping的控股权。该公司旗下共有38艘干散货船和7艘液化天然气运输船。有消息称，目前韩国韩亚金融集团(Hana Financial Group)正准备接手该公司。

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