国际邮轮三巨头Q2财报数据大比拼，全球邮轮产业凸显4大趋势

2019-08-21 13:24来源： 杨华闲话邮轮

笔者长期跟踪国际三大邮轮公司的经营情况，希望为本土邮轮发展找到可以借鉴的经验，也避免一些可能存在的“陷阱”。随着8月初各家中报陆续披露，相关数据也公布于众。今天，笔者就与大家一起分享：

三巨头业绩分化

根据各家Q2财报的公布数据，可以发现挪威邮轮利润增长率最大，而嘉年华邮轮同比下降最大。

1、Carnival(股票代码：CCL)2019财年第二财季归属于普通股东净利润为4.51亿美元，同比下降19.61%；营业收入为48.38亿美元，同比上涨11.04%。　

2、皇家加勒比邮轮(股票代码：RCL)2019财年第二财季归属于普通股东净利润为4.73亿美元，同比增长1.4%；营业收入为28.07亿美元，同比上涨20.06%。

3、诺唯真邮轮(股票代码：NCLH)2019财年第二财季归属于普通股东净利润为2.40亿美元，同比增长5.96%；营业收入为16.64亿美元，同比上涨9.34%。　

同时，结合Q1和Q2数据，各公司也同时公布了2019年的中报数据，总体趋势与第二季度财报类似，也呈现出二增一降的状况：

1、嘉年华邮轮(股票代码：CCL)中报归属于普通股东净利润为7.87亿美元，同比下降17.25%；营业收入为95.11亿美元，同比上涨10.73%。

2、皇家加勒比邮轮(股票代码：RCL)中报归属于普通股东净利润为7.23亿美元，同比增长5.48%；营业收入为52.46亿美元，同比上涨20.18%。

3、诺唯真邮轮(股票代码：NCLH)中报归属于普通股东净利润为3.58亿美元，同比增长8.65%；营业收入为30.68亿美元，同比上涨8.96%。

四大趋势明显

三大邮轮公司在公布财报的同时，公司高管也对现状和未来进行了评价，概况起来有4大趋势：

1、新造邮轮推动盈利增长

嘉年华集团总裁兼首席执行官阿诺德·唐纳德（Arnold Donald）表示:“随着时间的推移，正在进行的新建船项目对未来盈利率和投资回报率的增长是不可或缺的。”“正如我们之前提到的，新船型不仅仅提高15%到25%的成本效益，提升25%到35%的燃油效益，而且还有助于创造更多的消费需求。

皇家加勒比邮轮CFO杰森表示，如果不是在上次经济衰退期间，皇家加勒比放慢了造船计划，那么现在公司会拥有更多船只，财务状况也将会更加强劲，全球业务必定会带来更好的业绩。

为此，闲话哥专门查阅了专业邮轮产业网站“Cruise Industry News”发布的新造船数据，发现在2019-2027期间，共有123艘远洋邮轮在建或下单，总造价超过700亿人民币，可见全球邮轮建造业的兴旺程度。

在2019年下水的邮轮名单中，可以看到三大邮轮公司一共有7艘船，占总订单的29.2%，值得注意的是，今年早些时候下水的“威尼斯号”和“海洋光谱号”直接派往中国运营，显示出国际邮轮公司眼光和信心。

2、地缘政治加剧产业压力

因为古巴航线的限制和嘉年华远景号(Carnival Vista)的航行维修，嘉年华集团指出欧洲品牌面临的不利因素，认为地缘政治和宏观经济的影响真正加剧。

由于古巴航线产品至少有25%的收益，因此产品取消也打击了诺唯真邮轮公司。“我们提供的折扣是慷慨的，为了鼓励客人继续使用修改后的航线产品，而不是取消。我们提供了50%票款的补偿。”公司总裁兼首席执行官弗兰克（Frank Del Rio）说:“尽管如此，这些古巴航班的取消率仍然较高，通常超过80%的比例。”

皇家加勒比公司的CFO杰森表示，尽管高收益的古巴航线短期内无法开放，然而通过适当的库存和定价管理，以及在短航线产品市场上部署更多的邮轮，公司在2020年将获得持续增长。

3、中国市场潜力巨大

嘉年华集团致力于在中国市场的合资企业——中船嘉年华，虽然原定于2019年向合资企业出售两艘歌诗达(Costa)邮轮推迟到明年，但是集团依然长期看好中国邮轮市场的发展前景。

皇家加勒比公司报告称，他们在未来最大的邮轮市场上取得了积极的业绩。公司CFO杰森(Jason T. Liberty)表示，“海洋光谱号”的销量增加，加上中国分销渠道的进一步扩张，正推动邮轮旅游产品的增长。 “海洋光谱号”项目的成功帮助公司推高了第二季度的收益，也帮助公司抵消了古巴限制政策带来的负面影响。

诺唯真邮轮是2019年唯一一家主动撤离中国市场的邮轮公司。根据财报，公司将“诺唯真喜悦号”从中国撤出后，使公司的船上收入翻了一番。这不得不令笔者想起了之前网红文章，称中国大妈吃垮了国际邮轮。当然，这种笑谈更多是一种调侃，不过中国游客在船上不愿意二次消费，这也的确是困扰邮轮公司的一个难题。

但是，闲话哥以为，随着中国邮轮旅游消费观念的不断升级，市场将更加规范，产品将更加成熟，消费将更加理性。闲话哥坚信，中国市场庞大的人口基数以及四十多年改革开放积累的民间财富，必然会在未来某一个时点，彻底引爆中国邮轮产业高速发展。

4、全球邮轮市场长期向好

邮轮公司的高管们在发布财报时，极力淡化了潜在的经济衰退，对产能增长的担忧予以了回击，并纷纷表示要继续促进邮轮品牌的提升。

嘉年华集团唐纳德表示，尽管德国市场的邮轮床位数增长迅速，但是AIDA Cruises仍表现良好，成为集团内收益最高的品牌之一。“AIDA在欧洲的收入仍在增长，”他说。“所以我们专注于想要关注的事情，那就是盈利增长和投资回报。在AIDA的基础上，未来我们也有机会推广到Costa品牌。”

皇家加勒比董事长兼首席执行官理查德•范（Richard Fain）表示，该行业具有抵御经济衰退的特点，他说， “传统观点认为，在经济正在走弱的市场上推出一艘新船并不是一个好主意。但是，现实结果告诉我们，尽管全球经济疲软，海洋光谱号和在中国地区的其他邮轮依然表现非常好。”

诺唯真邮轮的里约（Del Rio）对全球运力增长并不担心。他说，"产能增长是一个被夸大的指标。在目前的情况下，以所有人对该行业的参与程度，我不认为它真实存在。" “这是一个严重未被充分渗透的行业，世界上只有不到4%的人进行过邮轮旅行，不到2%的人在酒店和邮轮上消费。要知道奥兰多和拉斯维加斯的酒店客房加起来比邮轮还多，至今也没有饱和。”

产业资本依然看好

闲话哥认为，无论各方观点如何吸引眼球，最终还是需要业绩来检验。作为全球邮轮行业中最大的三家上市公司，股价的成长以及专业机构的评论非常重要。