115艘、超1000亿！恒力重工2025年平均3天拿下1艘新船订单

恒力重工签下7艘“收官大单”，2025全年承接115艘、金额超千亿

图为恒力重工建造的VLCC超大型油轮

2025岁末新造船市场再现“压轴大单”。据恒力重工最新披露，12月29日公司在2025年经营承接的收官阶段成功签署7艘新造船项目合同——包括2艘306,000载重吨VLCC、4艘好望角型（Capesize）散货船以及1艘苏伊士型（Suezmax）油轮。其中，2艘VLCC与4艘Capesize的船东被披露为希腊航运巨头Capital（希腊船王Evangelos Marinakis旗下），苏伊士型油轮则来自一家挪威知名航运公司。至此，恒力重工2025年承接船舶数量达到115艘、经营承接总金额超千亿人民币，以强势姿态为全年画上句号。

这份订单的意义不仅在于“数量与金额”，更在于它在全球船台资源紧张、船东更强调交付确定性与绿色合规的周期里，进一步巩固了恒力重工在国际主流船东群体中的“可选性”与“优先级”。

图为恒力重工建造的好望角型散货船

7艘收官订单

从船型结构看，这次“收官大单”选择了两个最能代表周期弹性与吨海里逻辑的板块：油轮（VLCC、Suezmax）与Capesize散货船。

油轮侧，VLCC与Suezmax同属原油与油品贸易链条中的主力运力。近两年全球油运格局在制裁、航线重构与供应变化下呈现更高不确定性，船东对“可用运力”的偏好上升，推动新造船需求回暖。散货侧，Capesize在铁矿石主导的长航程贸易中具有不可替代性，特别是西非新增矿源投产将带来吨海里结构性放大，市场对Capesize“结构性偏紧”的预期正在形成共识。

因此，这份订单并非简单的年末“补库存”，更像是国际船东在两个关键资产类别上的再配置：一边押注油运景气窗口，一边提前锁定大宗商品吨海里扩张带来的运力稀缺。恒力重工在这两条主线同时拿下合同，说明其对主流船型的制造能力、交付节拍与成本控制，正被更多国际资本视为“可兑现”。

希腊Capital再度加码

本次订单的核心看点，是希腊航运巨头Capital被点名为2艘VLCC与4艘Capesize的背后船东。根据相关媒体报道与恒力披露信息交叉来看，恒力母公司（通过上市平台）在公告中确认中标6艘船合同（4艘Capesize+2艘306,000载重吨VLCC），合同价值区间为4亿至6亿美元，交付期集中在2027年下半年至2028年。该订单大与Evangelos Marinakis控制的Capital Maritime相关。

对恒力而言，Capital的意义不止于“单一项目金额”。这是一家典型的全球化船东集团，资产结构覆盖油轮、散货与清洁能源等多个板块，决策逻辑强调周期判断与机会型下单。其持续下单的背后，是对船厂“交付确定性”与“系列化复制能力”的认可：能按期交付、能控制变更、能在主流船型上批量稳定复制质量，才会进入这类船东的长期供应链。

同时，Capital在VLCC市场本就活跃。TradeWinds援引Clarksons数据库称，Capital目前共有10艘VLCC在订，分布于中韩船厂；其中一艘在恒力订造的306,000载重吨新船（带脱硫塔、LNG-ready）已列入近期交付计划。换言之，本次新增2艘VLCC，更像是既有合作基础上的“再扩张”，而非首次试单。

图为恒力重工苏伊士型油轮

挪威船东的Suezmax订单：恒力油轮谱系继续外延

在6艘“Capital订单”之外，本次披露的第7艘为1艘苏伊士型油轮，船东来自挪威知名航运公司。单船合同看似不如VLCC与Capesize显眼，但其战略意义在于：恒力的油轮产品线正在持续外延，并进一步提高在国际市场上的能见度与覆盖面。

恒力披露称，VLCC与Suezmax为其自有设计船型，并将应用先进动力系统、优化船体设计与智能化船舶管理系统等前沿技术，以满足船东对效率、经济性与环保合规的要求。结合恒力此前批量承接LNG双燃料苏伊士型油轮的经验，Suezmax订单的进入，意味着恒力在油轮领域不再局限于单一细分，而是在向更完整的油轮谱系延伸——这对其提升“全球油轮船东可选项”具有直接价值。

“一年承接115艘、金额超千亿”：恒力在2025年到底完成了什么？

恒力披露，2025年其承接船舶数量达到115艘、经营承接总金额超千亿人民币。这相当于平均约3天，恒力重工就能接获1艘新船订单。

这组数据的价值不在于“冲榜”，而在于它说明恒力完成了从“快速崛起”到“稳定吸单”的关键跃迁：当一家船厂在一个完整年度内持续赢得主流船东订单，意味着其产能组织、供应链协调、项目管理与融资配套能力都已经能够支撑规模化经营。

更重要的是，恒力的订单结构正在向“主流+高价值”集中：VLCC、Capesize、Suezmax均属于对制造体系要求更高、对交付确定性更敏感的船型。市场进入“交付窗口稀缺”阶段后，船东的选择逻辑会从单纯价格导向转向确定性导向——恒力今年能够持续吸引希腊与挪威等成熟航运市场船东下单，说明其在国际船东的风险定价体系中，正被赋予更高的可信度。

自有设计+恒力主机，“交付确定性”进一步前置

恒力在披露中强调：本次新造船项目将采用恒力主机，向船东提供“一站式”服务；恒力发动机已交付70多台，并获得船东较高评价。对船东而言，这一点的现实意义并不抽象——在当前供应链波动与关键设备排产紧张的背景下，主机等核心设备的可得性与交付节拍，会直接影响整船工期与交付确定性。

当船厂能够在设计、建造与核心设备供给环节实现更强的一体化协同，其对项目进度的掌控力通常更强，变更与接口风险也相对可控。这类能力在油轮与大散等对工期、试航与性能指标更敏感的船型上尤其关键。恒力把“自有设计船型+自有主机”作为体系能力的一部分对外表达，本质上是在强化其“确定性交付”的品牌认知。

恒力重工的年末“收官大单”，并不是简单的年底冲刺，而是在全球新造船市场周期逻辑下的一次关键落子：油轮与大散的组合，契合市场对油运景气与吨海里扩张的共同预期；Capital与挪威船东的加入，进一步强化其在国际主流船东圈的信誉背书；全年115艘、金额超千亿，则标志恒力从“快速崛起”迈入“规模化稳定承接”的新阶段。

在交付窗口越来越稀缺、绿色合规与效率要求不断抬升的当下，国际船东最终会用订单投票。恒力重工能否把“年度成绩”沉淀为更长期的技术迭代、交付口碑与全球化服务能力，将决定它在下一轮竞争中能走多远。但至少在2025年的最后几天，它已经用7艘实船合同为市场给出了一个明确答案：恒力正在成为全球新造船市场不可忽视的关键变量。