2025年，集运市场怎么走？

LR全球集装箱船业务总监解析集装箱航运市场前景

在全球贸易进入前所未有的动荡期之际，整个国际航运业正承受深远影响，而集装箱货轮运输业更是面临运力过剩、地缘政治格局变化与新燃料法规等多重风险的交织冲击。

劳氏船级社全球集装箱船业务总监 Nick Gross 将在此为我们深入剖析这些正在重塑行业格局的关键挑战。

核心关注问题 1最易产生运力过剩的船型区间

从统计分析现有集装箱船队及其手持订单量入手，是评估运力过剩风险的合理起点，但这仅揭示了问题的部分面貌。

根据 IHS Markit 截至 2024 年 9 月的数据，12,000 TEU 及以上船型面临最高的运力过剩风险，共有 267 艘在订，其中 233 艘为 12,000 至 16,000 TEU 的 “ 新巴拿马型 ”，44 艘为 17,000 TEU 以上的超大型船舶。

然而，“ 新巴拿马型 ”（Neo-Panamax）船舶在航线部署上具有较高的灵活性，适应多条远洋贸易航线，能够有效应对供应链变化。相比之下，超大型集装箱船主要服务于远东 —— 欧洲航线，部署灵活性不足，因此其运力过剩风险更高。

核心关注问题 2最易面临过剩的航线

目前，所有超大型船舶皆部署于远东 —— 欧洲航线。受红海地区冲突及绕行好望角航线影响，该航线的 TEU-海里需求已暂时提升约 17% 。一旦局势回归常态、船舶重返苏伊士运河航线，便会瞬间释放出大量闲置运力，并可能对较小型船舶市场造成连带冲击。届时，运费将面临下行压力，或将刺激更多集装箱船进行拆解。

因此，远东 —— 欧洲航线潜在的运力过剩风险尤其突出。

核心关注问题 3地缘政治与转移产能对跨太平洋与北大西洋贸易的影响

美国与中国间的贸易摩擦、潜在关税措施，以及持续的供应链重组正在令班轮公司倍感压力。跨太平洋与远东 —— 北欧航线的制造业中心正从中国向越南、菲律宾、印度、印尼等地转移。这类产业迁移会要求航运公司重新配置运力与网络布局，从而提高对部署灵活性和多元化的要求，这对超大型（>1.8 万 TEU）集装箱船的前景增添了更多不确定性。

北大西洋航线则同样面临阴影。2024 年以来，该航线需求始终停滞不前，且此趋势可能延续下去，这对欧盟及英国并无利好。

核心关注问题 4新燃料转型下的 “ 搁浅资产 ” 风险

尽管有观点担心传统燃油船舶将面临 “ 搁浅资产 ” 命运，但 Gross 先生认为这种风险在集装箱领域不大。截至 2024 年 10 月，98% 的在订运力均为双燃料或具备未来燃料改装潜力。与油轮、散货船等领域不同，集装箱班轮公司已在替代燃料技术上投入甚多。通过采用新型能效技术、减排装置或使用生物柴油替代燃料，即便是较老旧的船舶也可实现合规排放。因此，集装箱领域大规模 “ 搁浅资产 ” 的可能性不高。

核心关注问题 5欧洲新法规与排放控制对班轮贸易的影响

即将生效的 FuelEU Maritime 法规（2025 年 1 月）及地中海排放控制区（自 2025 年 5 月起实施）将进一步提升欧洲地区的排放标准。这些措施与欧盟排放交易体系（ETS）一道，正加速推动班轮公司重新审视在欧洲水域部署的船舶燃料策略。更严格的排放要求最终达成了政策初衷：鼓励船东与班轮运营商更严谨地选择燃料方案，为实现可持续的未来做足准备。

*图文版权归LR劳氏船级社所有