船队规模变小，即期运价也将低，为何收入还高了？

ONE在本季度创下55亿巨额利润，但表示下半财年会下降61%

信德海事 苏婉

又是一个季度过去了，航运公司又创下了惊人的利润。随着疫情驱动的消费热潮逐渐减退，航运公司还将继续赚取大量利润吗？ONE周一公布的业绩和预测数据给了我们答案。

按船队规模计算排名全球第七的承运人ONE报告称，其7月至9月（第二财季）的利润为55.2亿美元，略高于上一季度的55亿美元利润，与去年同期相比增长了32%。

第二财季还打破了该公司季度总收入的记录，达到93.7亿美元，同比增长24%，与4-6月相比增长4%。

船队规模变小，即期运价也将低，为何收入还高了？

尽管船队规模和货运量减少，但收入仍持续上升。截至9月底，ONE的船队运力为1,526,999 TEU，同比下降4%，比2021年3月底的峰值下降了5%。

7月至9月，ONE公司运载了2,898,000 TEU的货物，同比去年下降了9%，与4月至6月相比下降了1.4%。

尽管数量下降，但整体收入和利润还在增长，因为每个集装箱的收入在增加。ONE公司在最近一个季度实现了6464美元/FEU的平均收入，同比增长了36%，比4-6月增长了5%。

每周现货运价评估（单位：美元/FEU）

在过去的这个季度里，ONE公司每FEU的平均收入仍在上升，但这与即期运价指数的变化形成了鲜明对比，因为即期运价在此期间正在大幅下降。

2022年7月至9月，根据德鲁里的世界集装箱指数,即期运费的全球平均水平（以FEU计）比去年同期低40%，比4月至6月低24%。

在即期运价大幅下降的背景下，ONE公司平均单箱收入却在上升，这是因为有合同运价在支撑，对于ONE来说，以合同运价来交易的运量更大。

对此，ONE也在其收益报告中说：“合同运价的上升超过了现货运价的下降，平均运价水平仍然很高，因此最近一个季度里的运价仍然坚挺。”

利润下降但仍达到疫情前水平的49倍

ONE公司承认，最近一个季度将是最高点了，因为反转已经开始了。

ONE解释道，7月份的货物流动还是很稳定的，8月和9月的运输需求就突然下降了。

展望未来，ONE警告说：“考虑到北美的库存积压情况，再加上欧洲将进入到衰退期，预计货物流动和短期运价都需要一些时间来恢复。”

ONE公司预计在下半财年，也就是2022年10月至2023年3月，利润约为42.5亿美元，与上半财年相比会下降61%，同比去年下降57%。

这些都是巨大幅度的下滑，当然，也与参考的基数有关系，毕竟大流行带来的历史性的货物运量。

虽然预计利润会有所削减，但ONE预计其财年的利润总额将达到153亿美元，同比下降9%，但仍是其有史以来第二好的财年水平了。

为了正确看待预计利润的下降，ONE给出了疫情前的数据做参考，在2019年3-12月，平均季度净收入为4370万美元。

在市场逐渐疲软的情况下，根据ONE的预计，未来六个月的平均季度利润还会是疫情前的49倍。