航运市场“怪现象”！有人租用18万吨级Cape装运7.5万吨的货物

Baltic Indices 02/07/2021

BDI 3285(-53)

BCI 3510(-180)

BPI 4269(+32)

BSI 2935(-4)

BHSI 1555(+6)

BCI 5TCavg $/Days29106(-1494)

BPI82 - TCA $/days38422(+287)

BSITCAvg $/Days32283(-41)

7TC $/day 27981(+91)

Genco Liberty轮 图片来源：船讯网

如上，上周结束时的干散货航运相关指数以及一些主要船型的主要航线的平均租金情况。单纯按照上述数字来看，目前市场上的好望角型干散货船舶的评估租金情况是比不上较小型的巴拿马型和更小的超灵便型船舶的。

在这样的市场行情下就出现了很多很多看似违反常理的商业操作。

租18万吨级的船舶运7.5万吨的货

原本7.5万吨的铁矿石货物直接使用巴拿马型干散货船舶即可。据信德海事网了解，因为租用大船比小船更便宜，近日就有一家欧洲钢厂选择租用一艘好望角型Capesize干散货船舶运送一批只用巴拿马船舶就可以装载运输的货物。

有消息称，上周四，塔塔集团租用了美国上市船东公司Genco Shipping旗下一艘18万吨级的好望角型干散货船舶Genco Liberty轮在巴西装载7.5万吨铁矿石前往荷兰艾默伊登。该轮目前正由大宗商品巨头嘉吉公司(Cargill)运营，在现货市场转租，将于7月21日开始装货。

根据初步数据显示，运费为20美元/吨。

而这样的订约并不是个案。

另有消息称，另一艘好望角型干散货船舶近日也被预定在巴西南部装载7.5万吨货物前往欧洲，装货日期为7月底，据说运费在每吨20美元的高位区间。

还有消息称，德国钢铁生产商Salzgitter 租用了奥登多夫Oldendorff旗下经营的一艘kamsarmax 型货轮运输75000吨铁矿前往欧洲。据称，奥登多夫旗下运营的，福茂集团旗下的一艘8.5万吨级的 Yong May轮被租用从加拿大卡提亚港运送货物到汉堡港，运费为19.75美元/吨，装载日期为7月9日。

如本文开头波交所数据显示，以上周五为例，好望角型干散货船舶的即期运价比传统的巴拿马型干散货船舶还要低出了24%。剪刀差价达到了9136美元。

这意味着，虽然更大的船舶可能更耗油，但是接近10000美元的差价是完全可以弥补的。

好望角型运费市场在上周出现下跌

除开租金上的剪刀差外，造成更多租家租用好望角型船舶的原因是近期有太多的大型干散货船舶抵达巴西，需要尽快装上货。不过话说回来这也是好望角型船舶在大西洋市场上出现租金运费下跌的因素之一，互为因果。

一位经纪人介绍到，“虽然这种情况可能是暂时的，但是现在抵达巴西的Cape船的确太多了。”

上周五，从巴西到中国的好望角型铁矿石航次的运费估价为每吨25.81美元，比前一天低82美分。自上周二以来，铁矿石运价每吨下跌了2.24美元。

据称淡水河谷就租用了一艘名为Monemvasia，2009年建造，177800dwt的船舶，7月中旬装货到中国，运费为25.5美元/吨。

此外，好望角型船舶运费衍生品市场也出现下跌。从上周一开始，该类船舶的FFA市场从周一开始出现抛售，此后好望角型船合约结算价每天都在下跌。上周四，好望角型船舶7月份的合约收盘价比前一个交易日收盘时的31,875美元低了11%，下跌了4,082美元。8月份的合约跌幅相对好点，跌了3,618美元(相当于9%)，至每日36,257美元。

Cape市场基本面似乎并没问题

虽然近段时间以来，好望角型船舶运费市场波动性较大，但是基本面似乎并没有问题。

受疫情以及一些国与国之间的贸易争端的影响造成的拥堵，和运力运转低效实质上相当于占据了部分运力。

比如，由于防疫方面的限制，澳大利亚要求船舶至少在海上停留14天后才能停靠其港口，这意味着船舶在该国装货前要么必须减速，要么必须在港口多停留几天。航运经纪公司Braemar ACM Shipbroking的研究显示，这对太平洋地区的即期租金/运价产生了有利影响。

Braemar的干货分析师尼克•里斯提克(Nick Ristic)上周在一份报告中表示，比如一艘船舶如果需要到菲律宾进行海员换班，那么这个14天的海上时间就必须被重新计算，这将进一步的对运力进行占据。“这一效应的结果是，今年上半年，从澳大利亚到东亚的C5航线每吨货物的好望角型货轮需求比大流行前的平均水平高出15%。

那么巴拿马市场为什么会出现上升

如上数据，目前巴拿马型干散货船舶的租金暂时稳坐在30000美金/天以上水平。这已是自2010年以来的最高水平。

在去年2019冠状病毒病引发的需求冲击之后，巴拿马船舶的的出货量在第二季度下降了4.2%，第三季度比去年同期进一步下降了6%。然而，今年到目前为止，成交量同比增长了6%。尤其是第二季度，4 - 5月份的出货量飙升了15%。虽然基数效应人为夸大了数据，但2021年一季度巴拿马型船舶的贸易量已经与大流行前（2019年数据）的水平持平，第二季度更是已经超过了10%。

只其中粮食贸易是经济复苏的主要原因。在经历了一年来空前的进口之后，中国永不满足的需求仍在推动美国出口量的异常高企，此外巴西最新玉米出口量也达到创纪录高位。

此外，巴拿马型船舶的煤炭贸易运输量比去年同期也增长了810万吨(或9.6%)，虽然去年同期受疫情影响导致这个数据基数较低，但今年5月份对核心市场的发货量也是超过了2019年的水平的，其中对中国增长了10%，对韩国和日本增长4%，对东南亚增长38%。

煤炭和粮食运量占据了巴拿马型船队的75%的运量，然而，如上所述，巴拿马型船舶最近的另一个优势是不断扩大的铁矿石贸易。尽管今年到目前为止，铁矿石只占巴拿马船运总量的6%，但巴拿马船运干占了海运铁矿石出口增长的13%以上。

数据来源：ARROW

另一边，巴拿马型船舶的运力增长在今年也放缓到仅1.4%，相比之下，巴拿马型的船队在2020年增长了5%，季度增长率在第二季度达到了2%的峰值。今年到目前为止，新船交付量从去年同期的660万载重吨下降了近一半，降至370万载重吨。

从各方面考虑，航运经纪公司Arrow在最近的一份报告中预计巴拿马市场方向不会出现改变。