波交所每周运费市场报告（2026年2月27日）

海岬型船舶

上周伊始市场情绪重拾乐观，主要受惠于太平洋市场走强，三大矿商均重返市场，运营商货盘量亦显健康。太平洋早段表现坚挺，C5成交高于10美元的水平为市场奠定了积极基调；与此同时，大西洋亦略有走高，尽管买卖盘价差依然明显。然而，随着上周的推进，市场动能逐渐减弱。尽管矿商出货稳定，运营商需求亦保持平稳，但成交水平依旧缓步走低。C5在周中偏软行情中跌回10美元以下；C3（3月装期）从25美元中段回落至23美元中段，反映市场难以维持早段的上行推动力。相对而言，远期市场表现更具韧性，4月C3船期仍保持溢价。临近上周末，市场情绪再度趋于稳固。随着三家矿商再次活跃于太平洋市场，C5小幅回升至10美元低位区间，为市场带来一些尾段支撑。总体而言，上周可概括为：开局利好、中段回调、尾盘小幅复苏，使得市场整体更为稳健，但仍未展现出明确的上行动能。

巴拿马型船舶

上周，大西洋与太平洋两个流域之间的走势出现进一步分化。在大西洋，临近装船船位不断增加，而新增货盘有限，明显削弱了市场情绪。由于船舶供应持续高于需求，船东被迫更激烈地竞争，使P1A指数在上周内大幅下滑。尽管期间有零星跨大西洋成交，但运价始终难以获得支撑，整体基调依旧偏谨慎。与此形成鲜明对比的是，太平洋市场则持续走强。受制于紧张的即期船位供应，以及来自印尼、澳大利亚和北太平洋的稳健货量支撑，船舶利用率保持坚挺，运价预期不断上升。P3A与P4指数录得显著涨幅，反映出太平洋及回程市场的强势，加之活跃的租期市场推动，波罗的海巴拿马型5条期租航线租金均价在上周收于17,481美元。

极限灵便型船舶/超灵便型船舶

上周市场持续走强，大西洋与太平洋两大流域的需求同步增强，为整体市场提供了稳固支撑。美湾在此前受位置因素压制后重新获得动能，新货盘的增加带动成交活跃，其中一条63,000载重吨的船舶经由美湾赴西班牙的航次以28,000美元达成。南大西洋在上周维持坚挺，而欧洲大陆及地中海市场在上周末段也开始出现运价改善，主要受废钢货盘推动。值得关注的是，一条64,000载重吨、2月23–27日空在不来梅的船以22,750美元成交一单废钢货盘至东地中海。亚洲无疑是上周市场走升的主要推动力。市场活动逐步增强，尤其是北太平洋航线在上周持续拉动运价上涨。来自东南亚和澳大利亚的货流保持稳定，而印尼至印度的煤炭运输也有所增加。多笔成交价格高于此前基准，体现出区域动能增强，例如一条64,000载重吨、3月2日于Ciwandan开舱的船舶，以19,000美元成交经印尼赴巴基斯坦的航次。期租市场同样保持活跃，多笔短期与中期租约以强势水平达成，其中包括一条64,000载重吨、2月26–28日空在Bahodopi的船舶，以19,000美元敲定了一份6–7个月的租约。

灵便型船舶

上周在积极氛围中收尾，大西洋与太平洋两个流域的市场情绪均有所改善。美湾基本面稳健，由于即期船位有限，促使租家提高出价，其中一条40,000载重吨的船据报以28,000美元从萨凡纳开往欧洲大陆成交。相比之下，欧洲大陆与地中海市场仍以位置性因素为主，尽管有部分新增询盘，但运价仅录得温和上涨。一条34,000载重吨的船据报以17,000美元从贝尔法斯特固定开往西非（高风险区域）。南大西洋在上周整体保持坚挺，受稳定货盘需求支撑，其中一条37,000载重吨的船以24,000美元从Recalada运粮至福塔莱萨成交。亚洲市场继续成为上周上涨动能的主要来源。更高的投标及改善的成交水平推动区域市场持续走强，包括一条34,000载重吨的船以11,600美元从舟山定往印度西岸。此外，期租市场亦保持活跃，反映出积极的前瞻性情绪，一条38,000载重吨、3月10–17日空在Onsan的船订了一年期租约，租金在14,000美元中低段水平。

成品油油轮

LR2

上周，中东湾LR2运价持续攀升。TC1 75kt中东湾/日本航线的运价由WS168升至WS197，相应的TCE（按波罗的海指数往返航程计算）跳涨24%，至略低于45,800美元/天。

向西航行的TC20 90kt中东湾/英伦—欧洲大陆航线上周也有所上升，升至470万美元（+68.1万美元）。

与此同时，TC15 80kt地中海/远东指数保持稳定，上周小幅跌破490万美元。

LR1

上周，中东湾LR1运价亦继续回升。TC5 55kt 中东湾/日本指数上周上涨30个点至WS215。

向西航行的TC8 65kt中东湾/英伦—欧洲大陆航线在上周收官时指数上涨507,000美元，升至略高于360万美元。

在英伦—欧洲大陆区域，LR1运价则保持平稳，TC16 60kt ARA/西非指数上周仍维持在WS160未见变动。

MR

上周，中东湾区域的MR运价大幅走强。TC17 35kt中东湾/东非指数上周再涨45个点至WS262，使该航线按波罗的海往返计算的TCE升至26,300美元/天。

在英伦—欧洲大陆区域，MR运价上周小幅走高。TC2 37kt ARA/美国大西洋沿岸指数较前一周上调10个点至WS127，对应的波罗的海往返TCE为6,500美元/天。

在美湾，MR 运价上周先跌后升。TC14 38kt美湾/英伦—欧洲大陆航线现报WS270：该指数在上周初为WS275，于周二触底至WS253后反弹；其波罗的海往返TCE现为36,100美元/天。加勒比航线TC21 38kt美湾/加勒比现报123万美元，此前在上周中段一度跌至114,000美元的低点。

MR大西洋三角航线篮子TCE则由42,805美元/天小幅升至42,907美元/天。

灵便型油轮

在地中海市场方面，灵便型油轮船型的TC6 30kt地中海跨航线指数上周下滑 6/95个点至 WS186。

TC23 30kt英伦—欧洲大陆跨航线上周走强至WS255（+17.5），按波罗的海往返计算的TCE为36,100美元/天。

VLCC

上周，VLCC 市场运价继续录得巨大利润增幅，达到自2020年3月行情飙升以来未曾见过的高位。270,000mt中东湾/中国（TD3C）航线运价上周上涨约47.5个点至WS216.89，相当于按波罗的海标准VLCC往返计算的209,550美元/天。

在大西洋市场方面，260,000mt 西非/中国（TD15）运价上周上涨35个点至WS188.13，往返TCE略高于174,600美元/天。美湾至中国（TD22）航线运价则上周跃升超过240万美元至略高于1,730万美元，对应往返TCE略高于121,500美元/天。

苏伊士型油轮

上周，苏伊士型油轮市场全线大幅走强，部分原因可能与VLCC市场的强势带动有关。130,000mt尼日利亚/英国—欧洲大陆（TD20）航线运价较上周上涨45个点至WS211.11，折算往返TCE超过101,600美元/天。TD27（圭亚那至英国—欧洲大陆，130,000mt）航线上涨38个点至略高于WS200，往返TCE达96,970美元/天。黑海区域方面，135,000mt CPC/奥古斯塔（TD6）航线大幅上扬35个点，突破WS235水平，对应TCE达146,283美元/天。中东方面，140,000mt中东湾/地中海（经苏伊士运河，TD23）航线上周跳涨20个点至WS140。

新加入波罗的海指数的145,000mt美湾/英国—欧洲大陆（TD33）航线亦上涨33个点至WS170水平。

阿芙拉型油轮

在北海市场方面，80,000mt英伦—欧洲大陆（TD7）航线运价上周维持平稳，保持在WS195，按霍德角至威廉港为基准的往返计算的 TCE 约为95,900美元/天。

在地中海，80,000mt跨地中海航线（TD19）运价上周下跌36个点至WS224（基于Ceyhan至Lavera），对应的往返TCE略低于75,200美元/天。

大西洋市场整体趋稳，仅录得轻微波动。70,000mt墨东/美湾（TD26）上周回升5个点至WS332，对应往返TCE接近103,600美元/天；70,000mt Covenas/美湾（TD9）则微跌约 1.5 个点至WS318，对应往返TCE约90,600美元/天。

70,000mt美湾/英伦—欧洲大陆（TD25）跨大西洋航线运价上周回升9个点至WS293.61，按 休斯顿/鹿特丹往返计算的TCE略高于79,600美元/天。

在温哥华出口方面，TD28（80,000mt温哥华至中国）运价上周维持在3,475,000美元不变；TD29（80,000mt温哥华至美国西海岸外海轻载区）上周再涨3个点至接近WS281.88。

液化天然气船舶

上周，液化天然气船舶市场继续走强，主要受大西洋区域活跃度提升的推动。西区本身船位紧张，加上稳定的询盘，使运价持续受到上行压力；与此同时，太平洋市场则保持在高2万美元/天区间的稳健水平。

在BLNG1澳大利亚—日本航线上，174k cbm船型运价上周上涨1,200美元至28,400美元/天。东部市场在上周整体保持稳定，持续的询盘将运价维持在3万美元/天附近。大西洋方面，BLNG2美湾—欧洲大陆航线运价上周上涨7,200美元至42,200美元/天；BLNG3 美湾—日本航线亦上升9,300美元至44,700美元/天。紧张的船位供应及稳定的货流进一步支撑运价走强。

租期市场方面，运价上周温和上扬。六个月期上调1,950美元至28,100美元/天；一年期微升125美元至39,250美元/天；三年期则维持在60,500美元/天不变。

液化石油气船舶

上周，液化石油气船舶市场承受下行压力，主要受到拉斯塔努拉码头中断的影响，严重打击了东部市场情绪。西部市场则相对稳健，春节假期后成交活动恢复，带来一定支撑。

在 BLPG1拉斯塔努拉–千叶航线上，运价上周大幅下跌16美元至80.50美元，TCE收益减少18,331美元至66,967美元/天。在上周初保持相对稳定后，随着码头中断限制货盘供应，情绪明显转弱，船东面临更多不利条件。

BLPG2休斯敦–弗利辛恩航线下跌2.50美元至81.50美元，TCE收益回落4,086美元至83,163美元/天。类似地，BLPG3休斯敦–千叶航线下滑3.75美元至147.33美元，TCE收益减少3,376美元至73,431美元/天。尽管苏伊士以西少量成交一度带动情绪短暂改善，但大西洋基本面未能抵消东部疲弱，整体基调仍趋走软。

总体而言，虽然节后成交活动正逐步恢复正常，但拉斯塔努拉中断仍是压制市场的核心因素，推动运价下行，并在上周末将市场主导权转向承租方。

集装箱

上周五，美国最高法院裁定，特朗普总统无权像去年那样自行制定并实施进口关税，因此这些关税被判定无效。随后，美国政府迅速依据另一项法律条款，对所有进口商品统一征收10%的替代性关税。尽管对美出口下降，中国在2025年的整体出口仍保持增长，其他国家填补了相关缺口。中东紧张局势持续，为红海航运大规模恢复的前景蒙上阴影。运价指数变动方面，FBX01（中国/东亚–美国西海岸）较上上周五上涨17美元，上周收于1,850美元。FBX03（中国/东亚–美国东海岸）基本持平，上周收于3,021美元，较上上周五下跌7美元。FBX11（中国/东亚–北欧）较上上周末下跌97美元，上周收于2,392美元。FBX13（中国/东亚–地中海）上周亦下行，较上上周五下降77美元，上周收于3,717美元。