疫情对航运各板块的影响

疫情发生以来，已经对去全球海运贸易形成巨大冲击。运输需求方面，由于油品、煤炭、铁矿石、钢材、半成品和制造产品等能源、原料量及制成品需求的减少，全球多条航线出现停航现象。运费方面，相较于2020年1月初，克拉克松综合运费、BDI及BDTI已分别下降50.6%、34.8%和42.4%，CCFI则上升2.5%。其中，BDI在2月11日跌至411点，是2016年3月以来的最低水平，BCI更是一度跌至负值。

对于今年航运市场的走势，笔者认为在疫情得到控制后，全球海运贸易将得到有效恢复，总体较2019年或略有提升。在具体船型上，散货船市场、油船市场和LNG船市场预期要好于其他船型市场。

散货船市场有望改善。根据克拉克松预测，2020年干散货贸易量增速将会较2019年的1.1%有所增加，约为2.0%。从货种来看，受巴西铁矿石出货量逐步增加及中国补库存的需求带动，铁矿石海运周转量将呈现4%的增速；受惠于中美贸易协议的签署，谷物贸易量也将呈现2-3%的增速。虽然干散货市场运力过剩情况仍在，但加装脱硫塔等因素使得干散货运有效运力总体趋紧，散货船市场有望改善。

油船市场有望向好。按照中美贸易协定，2020年中国将购买美国185亿美元的能源产品、2021年扩大至339亿美元，成为支撑全球油运市场的重要因素。虽然OPEC计划在2月和3月进一步削减60万桶/天的产量，但2020年全球原油海运周转量增速预计仍高于船队增长量，总体形势有望向好。

集装箱船将面临困难。Alphaliner在2月初的报告中指出，新冠疫情的爆发将使2020年第一季度中国港口(包括香港)的集装箱货运量减少600万TEU，并预计今年全球集裝箱吞吐量的增幅将至少下降0.7%。总体来看，在运量增幅减少、运力过剩的基本面下，今年集装箱船市场将面临困难。

LNG船市场或将反弹。受到疫情的影响，Wood Mackenzie、IHS Markit和Rystad Energy等咨询公司都下调了对中国液化天然气需求增长的预期。但笔者认为，从全年来看，随着疫情散退，在经济及宏观政策的推动下，LNG需求有望迎来补偿性上升，LNG运输市场将有可能迎来反弹。

邮轮运营难以恢复。疫情发生后，“钻石公主”号累计确诊病例达到705人，死亡4人。同时，星梦邮轮“世界梦”号、皇家加勒比的“海洋圣歌”号、荷美邮轮“威士特丹”号出现了被拒绝靠港等情况，邮轮的正常运营受到严重影响。展望全年，笔者认为需等到全球范围的疫情完全控制，邮轮市场才能得以逐步恢复。

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