新冠疫情在“第二战场”爆发，集运业真正的“灾难”或将到来

欧洲和美国疫情不断的升级可能会给班轮业带来更可怕的后果。

全球集装箱运量或将减少1700万TEU（亦即10%运量下跌）

如上文所述，此前中国受疫情的影响主要为出口受阻，近日世界第二大集装箱航运公司派出2艘19000TEU级和2艘23000TEU世界最大集装箱船往缺乏空箱的美国运送空箱就是这种情况的真正显现。（美国第一次出现23000TEU的世界最大集装箱船！）

而随着美国和欧洲主要国家疫情的爆发，集装箱航运业可能面临着一场真正的由于需求下跌而产生的危机。尤其是在目前行业本身并不景气，集运公司债务水平也并不乐观的情况下。（班轮公司破产可能性创新高！）

航运咨询机构Sea-Intelligence首席执行官，分析师Lars Jensen就表示，班轮业在WHO宣布大流行和欧美国家疫情进一步恶化之后前景正在变得越来越糟糕。截至目前，人们关注的焦点一直是来自中国的货物短缺，但随着疫情的蔓延，我们更应该看到需求所将面临的巨大下滑。

几周之前Lars Jensen曾表示，新冠疫情可能导致全球集装箱运量出现190万TEU的减量，但当时其表示该数据仅仅是在疫情被控制在中国国内没有出现全球爆发的情况下所预测得出的。

而根据目前疫情发展的最新态势，Lars 做出最新预测称，在最坏的情况下，疫情爆发可能导致多达1700万teu的集装箱运量的下降，这将对整个集运业产生约170亿美元损失。

全球集装箱码头的吞吐量总计则或将下滑8000万TEU。（注：再次说明，这是对最坏的情形的估计）

“此外，由于欧洲和美国受到病毒疫情的影响，进口需求将出现大幅下跌，在这样的情况下，原本预期中国出口下滑后的报复性反弹或将被推迟，”Lars Jensen表示。“这种情况是前所未有的，而且目前仍有许多未知之处。”

Lars Jensen还介绍到，做出以上推算是对比2008年全球金融危机得出的，“2008年，全球集装箱吞吐量下降了10%，究其原因一方面是因为金融危机后消费者控制了支出，另一方面是因为企业受到金融危机流动性紧缩的影响而大幅收缩了生产活动。”“目前的情况也如此，随着越来越多的国家停止了很多公共以及私人活动，导致人们呆在家里，花更少的钱，从而给企业带来即时的流动性问题。”

基于上述对比，Lars Jensen最终做出预测（最坏的情况下），“如同2008年金融危机后，我们将看到集装箱数量减少10%。这相当于2020年全球集装箱运量将减少1700万TEU。港口和码头的吞吐量可能会减少约8,000万TEU。”

其他看法

CTI咨询公司分析师安迪•莱恩(Andy Lane)对10%的潜下滑表达了支持的观点，但其对全球港口集装箱吞吐8000万TEU的下滑并不认同。其认为，该数据最多应该为7000万TEU。

BIMCO首席分析师Peter Sand则表达了不太一样的观点。Peter表示，我并不认为能们能看到10%的运量下滑，如果幸运的话，疫情将最终得到控制，疫情应该会比金融危机对全球经济的威胁更小。但Peter仍然表示，谨慎的估计（集装箱运量的下滑）可能在- 1%到-5%之间。”

流动性问题

Andy Lane还以2008年金融危机为例，暗示明年的反弹可能是惊人的。

但需要注意的是，按照目前的情况以及上述分析师的汇总观点来看，虽然多少是个问题，但运量的下跌却几乎是肯定的。那么航运公司在业务下滑时能否产生足够的现金流将会成为一个需要重点关注的问题。

如此前信德海事网在《班轮公司破产可能性创新高！》和《太平船务（PIL），加油！》两文中所介绍的那样，根据全球咨询公司艾睿铂(AlixPartners)近日发布发布的一份最新报告显示，集装箱航运业面临的财务压力也在不断增大，一项关于集运业的重要的破产风险衡量指标有所提高，债务与未计利息、税项、折旧及摊销前利润(ebitda)之比在过去一年也有所恶化。

AlixPartners在一份名为《全球集装箱航运业展望》“Global Container Shipping Outlook”中分析到，研究发现，在截至2019年9月30日的12个月期间，集装箱航运行业上市公司的总债务/ ebitda(即杠杆率)升至8.7，高于2018年的8.4，增幅近4%。

此外，该报告还发现，由于整个行业的资产周转率下降，债务增加了210亿美元，Altman Z-score(一种常用的破产风险衡量指标)在最近12个月的平均水平从2018年的1.35降至了1.16。这意味着，有公司破产的可能性正在大幅上升。该机构表示，这一分数是我们追踪该数据10年来最低水平，这非常令人担忧。

该研究报告还指出，由于目前的新冠疫情导致中国港口集装箱吞吐量大幅下降，集装箱航运业今年的财务状况将变得更加脆弱。

在这样的情况下，集装箱航运公司潜在的破产的可能性进一步，或许这样的情况不会发生在大型航运企业之间，但中小航运企业可能会面临严重的压力。

“现在不能排除任何可能。大型航运公司肯定会继续生存下去，因为无论是船东还是债权人都不会让他们倒闭。”Lars Jensen说到。

此外，其还进一步提醒到，不光要担心自己的流动性问题，所有航运公司还都需要自问，由于流动性紧缩，他们的哪些客户可能会破产，以及是否要重新评估给予的信用。

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