【明辉说油】船燃价格暴涨，供油商也悲伤！

8月15日（周三），美国原油库存大幅增长，全球经济增长出现放缓迹象抑制需求预期，欧美股市下跌，国际油价遭遇重挫。

 WTI 9月原油期货收跌2.03美元，跌幅3.03%，报65.01美元/桶，创6月6日以来收盘新低；布伦特10月原油期货收跌1.70美元，跌幅2.40%，报70.76美元/桶，创4月9日以来收盘新低。

15日，中国SC原油期货收520.4元/桶，反弹1.8元；BDI指数收于1727，上涨2点。

博弈本意是：下棋。引申义是：在一定条件下，遵守一定的规则，一个或几个拥有绝对理性思维的人或团队，从各自允许选择的行为或策略进行选择并加以实施，并从中各自取得相应结果或收益的过程。

理想的状态是在整个市场博弈的过程，每个参与者都能够获得相应的利润或正收益，所谓“重在参与，见者有份”。最直观的体现，就是贸易流通环节价格的递增，市场参与者经营取得正收益。

然而，船舶供油市场现实并非如此，尤其是在行情急剧波动的情况下，价格传递就会出现异常，原料供应商、调油贸易商、供油商至终端（航运企业）传导失灵，造成“几家欢乐几家愁”的局面。

针对船燃价格暴涨，作为“船燃”搬运工的船舶供油商，同样也面临着巨大的压力和挑战，看待暴涨也是很忧伤！

首先，对船舶供油行业做个简介

船舶供油，即船舶燃油的“搬运工”。通过供油船驳入船燃，航行到锚地或者码头，通过输油管线将燃油驳入运输船舶的燃油舱，为航行船舶提供燃油补给。

船舶供油企业也是服务型企业，及时提供保质保量的燃油补给，保证商船的正常航行是其立足之本，也是在市场竞争中能够生存发展的关键，尤其在目前信息扩散呈几何倍增长的时代。

船舶供油行业的梦想生意模式是一手交钱、一手交货，就像陆地加油站一样；然而现实是残酷的。船舶供油行业应收账款比比皆是，供油企业为船东垫付油款的成了行业规则，船舶供油行业也就成了资金密集型。

业内就有朋友开玩笑，如果你没有个两三千万，就不要涉足这个行业。

其次，航运行业需要健康的产业链

针对价格的暴涨模式，个人一直持反对意见，尤其是作为关系国计民生的油品资源。归纳原因有以下点：

1、健康完整的行业产业链，上下游市场参与者应该共同发展。道理很简单，大河有水小河不干、小河无水大河难满。行情的博弈总要有人受伤，尤其是突发性的大涨大跌；

2、“大涨大跌”的行情，打破关联行业生态平衡。短期内的船燃价格急速上涨，容易造成人为“油荒”，影响社会经济有效运转；

3、价格波及成本传递，尤其是涨价，最终还是民众买单。开句玩笑的话，油品价格暴涨，菜场里的大白菜也要涨价了！

船燃价格暴涨对航运行业是个打击，昨天已做简单介绍【明辉说油】船燃价格暴涨，航运成本压力剧增。以一条5万吨的散货船来测算，燃油成本上涨600万；如果公司拥有更多条，成本增长也就直线上升了！

航运行情不景气，对船供油企业来说，油款的及时足额回收就是考验，尤其是航运企业倒闭引起的坏账的风险。

再次，价格暴涨，经营需要真金白银拿出来

众所周知，船舶供油行业是资金密集型行业，在给客户（航运企业）做应收账款的同时，也要进行燃油采购。在燃油采购环节，上游的批发贸易商就要求供油企业“真金白银”拿出来，想要些账期那是相当困难。

一般情况下，我们测算一家供油企业的资金周转需求，是以该企业3个月销量的应收账款来预算。以行业内一家中型船舶供油企业，月销量在5000吨左右来测算，就需要15000吨销量的资金周转需求。

如果以船燃（包含轻重油）价格4000元/吨来测算，该企业需要的资金周转就要达到15000吨*4000元/吨=6000万。

在1.5万吨的基础上来测算价格变动对供油商的资金要求。单位涨价1000元/吨，就需要增加1500万；单位涨价2000元/吨，就需要增加3000万......

船燃价格的暴涨，在销售量不增加的情况下，对供油企业来讲，经营都面临着巨大的资金负担。

信德海事专栏作者：田明辉

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