对一些船东和承租人来说，接触碳定价似乎是一种威胁。毕竟，其目的是鼓励转向可能比化石燃料更昂贵的绿色燃料，同时伴随着的代价是高昂的运营成本。但这些激励和惩罚也可以为那些充分理解它们的人提供广泛的利润空间。
航运业很快将要遵守的两项欧盟碳定价计划就是一个很好的例子。2024 年在欧盟监测、报告和验证 (MRV) 系统下报告的船舶的二氧化碳( CO2 )排放量（≥5000GT的船舶）也将纳入欧盟排放交易体系 (ETS)。ETS范围内的那些船舶将需要购买欧盟配额(EUA)，以涵盖其往返欧盟、挪威和冰岛 (EEA) 港口的一半温室气体(GHG)排放量，以及欧洲经济区内航行的所有排放量，同时包括在欧洲经济区港口泊位上的所有排放。到2025年，2024年间航行和停泊产生的40%的CO2排放量将受ETS的影响，到2027年将增加到100%。随着ETS逐步实施的结束，船东将面临财务上的双重打击。2026年，MRV还将要求报告船舶的CH4(甲烷)和N2O(氧化亚氮)排放量，从2027年起，除二氧化碳外，这些排放量的100%的二氧化碳当量将在ETS中支付EUA。
另一个机制是将于2025年生效的FuelEU Maritime。该法规设定了降低船舶（或者更重要的是，船队或船群）使用能源的年平均温室气体强度的目标。所需的温室气体强度降低从小开始，2025年为 -2%（与2020年基线相比），2030年达到-6%，2035年达到-14.5%，到2050年达到-80%。然后计算惩罚或奖励根据船舶或船队当年目标的绩效低于或高于绩效的程度，以及实现目标所需的低碳燃料成本。
乍一看，很容易相信到2027年覆盖2026年排放量100%的EU ETS在这两种机制中产生的影响更大。相比之下，FuelEU Maritime即使到2035年也只覆盖了一小部分排放量。但劳氏船级社的分析显示，到那个阶段，FuelEU Maritime的财务影响可能已经超过了欧盟排放交易体系（EU ETS）。到2050年，FuelEU 罚款的成本可能是购买EUA的成本的六到八倍。
“我认为ETS更容易理解，”劳氏船级社海事商业市场技术经理Luke Shu 说。“如果你排放一吨CO2，那么你就需要购买了一个配额并为此付出了代价。而 FuelEU Maritime完全是技术性的。查看影响的最简单方法是对彼此相邻的履约成本进行建模。”
履约成本模式的建立
结果很清楚。对于一艘在往返欧盟的航程中排放9,725吨CO2当量 (CO2 e)，在欧盟内部航程或在欧盟港口停泊时排放1,399 CO2e吨的大型散货船，2026年的EUA成本将为58万欧元，而如果该船继续使用相同的化石燃料，FuelEU Maritime罚款将是20万欧元。但到2035年，FuelEU Maritime的罚款将达到 71万欧元（假设碳市场稳定，EUA的价格将保持相似）。展望2050年，FuelEU Maritime的罚款将达到360万欧元，是EUA支付排放所需支出的六倍。
尽管EU ET 预见到航运公司有权在特定条件下将财务成本转嫁给商业运营商或承租人，但仍有大量工作要做。
目前的大多数商业租船合同尚未准备好涵盖“谁支付什么”的多种情况，因此对于船舶承租人和船东公司而言，首先要充分了解监管影响和了解谁拥有运营风险，这是在任何之前的基础更新其商业和风险管理框架。
虽然可以通过更有效地运营船舶来降低EUA成本，但只能通过改变燃料技术来显着降低FuelEU Maritime罚款的风险。此外，LR的Luke Shu指出，FuelEU Maritime有效地奖励了早期行动者，方法是随着收益，同时增加未能达到目标的惩罚。了解每项措施的相重要性，以及履约的最佳方式和时机，是成功引导碳定价的重要的第一步。
对于那些了解欧盟措施的全部影响的人来说，还有其他机会。一个例子是有可能仅用几艘表现出色的船只来抵消整个船队或联队的损失。这个机会源于欧盟决定允许将由同一验证者验证排放的船舶集中在一起。无论船东公司如何，都可以这样做，这意味着它适用于公司的船队或由多家公司拥有/租用的船舶联营池。
汇集排放罚款和收益的能力具有重要的影响。例如，如果由一艘以电子甲醇为燃料的船舶加入船队，则在头五年内（2030-2034 年），十艘集装箱船可以避免大约2.77亿欧元的FuelEU Maritime罚款。节省的费用远远超过建造以甲醇为燃料的集装箱船的可能成本。
FuelEU Maritime的合并选项意味着投资零排放船舶的公司在提出与其他不合规船舶合并时将处于非常有利的议价地位。但是，根据船舶所签订的租船协议类型，尤其是在承租人负责购买燃料的情况下，需要格外小心。该法规没有定义拥有与船舶相关的收益的是船东还是承租人，这意味着参与此类安排的各方需要确保他们了解其影响，以最大限度地发挥他们的优势。
知识就是力量
“谁在这样的谈判中掌握更多知识，谁就会赢得这场战斗，”shu说。“如果您是不了解这些知识的船东，您可能只会认为长期租约很好。但如果你在不查看所有条款的情况下签署合同，你可能会发现所有FuelEU Maritime履约收益都归租船人所有。”
FuelEU 海事法规的汇集要素尚未最终确定，一旦草案确定，其中一些潜在的机遇和挑战可能会发生变化。但他们强调了一些新的商业考虑因素，这些考虑因素可能会随着碳定价成为船东和承租人的现实而发挥作用。
对于寻求对碳定价和其他基于市场的措施做出回应的运营商和承租人，劳合社的咨询团队可以提供专家支持，利用其行业知识和监管洞察力来确定具有成本效益的履约解决方案和商业机会。
本文来自：劳氏船级社（LR）
编译：信德海事网
