加码中国！全球最大汽车航运公司运力东移

加码中国！全球最大汽车航运公司运力东移

全球汽车运输市场正面临地缘政治与贸易政策的双重挑战。在此背景下，挪威滚装航运巨头Wallenius Wilhelmsen（以下简称WW）于 2025 年第二季度交出稳健财报，同时明确将部分欧洲运力向中国转移，以此回应中国汽车出口持续增长带来的结构性机遇。

全球最大汽车航运公司二季度业绩亮眼

8月12日，全球最大汽车船航运公司Wallenius Wilhelmsen（以下简称WW）公布了其第二季度财务报告。

报告显示：今年第二季度公司营收13.5 亿美元，环比增长 4%；息税前利润（EBITDA） 为 4.72 亿美元，环比增长 2%；净利润 4.03 亿美元，其中包含出售澳大利亚 MIRRAT 码头获得的 1.35 亿美元资本收益；将在下半年向股东每股派发 1.10 美元股息。

值得一提的是，在亮眼的业绩背后，WW也在积极推动船队升级。公司在最新财报中披露，其在金陵船厂订造的14艘Shaper级汽车运输船一半将配备双燃料LNG发动机，另一半则采用双燃料甲醇发动机。

这些新船原本计划从2026年夏天起陆续交付，最初设计为9,300 CEU，去年九月公司决定将其中4艘扩容至11,700 CEU，成为有史以来建造的最大型汽车船。

此后，又有2艘船完成扩容，并新增2艘行使选择权，同样提升至11,700 CEU，总订单规模达到14艘，其中8艘已完成扩容。公司曾表示，已为其中10艘完成了融资。

运力向中国转移

在财务和船队建设同步推进的同时，WW也在根据市场需求灵活调整运力。首席财务官Bjørnar Bukholm在接受外媒采访时指出，二季度亚洲出口同比增长 5%，其中中国出口增幅高达 15%。

为顺应这一趋势，公司已将部分运力从出口疲软的欧洲市场调至中国市场。虽然这将导致欧洲航次减少，但确保了能充分承接中国市场的强劲需求。

“亚洲需求强劲，而欧洲需求略有下降。我们已将部分运力从欧洲转移至亚洲。这意味着从欧洲出发的航次减少了，也意味着我们必须将空船运回亚洲，以便承接亚洲的货运量，”Bukholm说道。

值得注意的是，今年上半年WW就有了布局中国的迹象。4月30日，WW完成了对新西兰汽车运输船 Armacup 100%的收购计划，Armacup 此前一直专注于在日本、韩国和中国运输汽车。（见往期：高关税冲击，汽车运营商开辟新市场！）

这种运力东移不仅是对市场需求变化的战术应对，更是对中国作为全球汽车出口枢纽崛起的战略押注。

从外部环境来看，美国对汽车进口加征关税已成事实，税率从原本的2.5%上调至最高25%，不过目前有迹象显示，税率或将只调至15%。对此，Bukholm认为这是积极信号：“尽管15%仍高于此前的2.5%，但我们乐观地认为，这不会对整体贸易格局产生显著影响。”

与此同时，中国对除美国外的主要市场出口增长势头强劲，成为驱动滚装海运需求的核心力量。Bukholm特别提到，部分原本从中国经陆路运往俄罗斯的车辆，因受物流限制已转走海运，这一变化进一步推高了出口量。他预计，这一趋势将在 2025 年下半年持续，目前尚无反转迹象。

作为全球领先的汽车运输商，Wallenius Wilhelmsen 具备坚实的运营基础：拥有约 127艘船舶，运营15条主要贸易航线，业务覆盖六大洲，重点服务亚洲—欧洲、美洲—亚太、亚洲—北美东岸、欧洲—南美等线路。

在中国，公司已在上海（与海通国际合作）和天津（与 TPG 合作）布局两个专属滚装码头，可提供车辆卸船、检验、堆存与配送等全链路服务。

WW认为自己在中国市场地位稳固，因为其拥有通往中国所有出口地区的贸易航线。

谈及在中国的主要竞争对手——中远海运旗下远海汽车船以及汽车制造商（如比亚迪）自有船舶时，Bukholm认为这对公司地位并不构成威胁：“我们不会将其视作威胁，而是作为整个行业不足的补充” 。

对中国市场的多重影响

WW将全球滚装运力重点转向中国，响应了中国汽车出口快速增长带来的新增需求，但也对中国的市场带来了相应的影响。

2025年上半年，中国汽车出口已超300万辆，同比增长超过10%，其中新能源汽车出口激增，带动滚装运输需求持续走强。中远海运汽车船、招商轮船、安通控股等企业正在积极布局，以适应快速增长的汽车出口产业，但仍主要集中在区域性航线，因此从整体上看，本土企业在超大型滚装船、全球航线网络与配套码头方面仍存在短板。

此时外资公司加码中国市场，一方面可为中国出口高峰期提供高效运力补充，避免“有车无船”的物流瓶颈；

另一方面也将带动港口、造船、配套物流等领域的技术升级与服务标准提升。上海与天津的两个专属滚装码头，正是其将中国纳入全球运输主干网络的信号。

虽然短期内本土企业可能面临成本与服务上的压力，但这也正是推动其加速船队更新、航线拓展、管理提效的关键窗口期。

总体而言，这是外力带动内生升级的过程，中国航运业将在更高标准的国际竞争中实现自我跃升。

2026年前景存疑

WW在财报中表示，预计增长将持续至第三季度，但之后的前景更具不确定性。Bukholm称：“现在对 2026 年进行详细评论还为时过早，但我们已经与大多数客户达成了可靠合同，这些合同将延续至 2026 年。没有迹象表明市场会显著走弱。但还是那句话，现在评论 2026 年还太早。”

除了美国关税政策带来的不确定性，美国还宣布从秋季开始对汽车运输船征收港口费。对此，WW已提交咨询回复，呼吁汽车运输船不应受到比其他船只更严厉的打击。

该航运公司维持对今年的预期，即全年运营利润（EBITDA）将与 2024 年持平。