2000万吨进口煤来了！港口煤价还能涨？

上周，关于进口煤的传言风声再起，市场疯传国家发改委将适度放开南方地区的进口煤使用额度，以缓解供暖旺季各大电厂用煤紧缺状况。今日智库经过对南方各大电厂相关人士求证后获悉，确实如近期传闻所言，国家层面对进口煤的限制政策正在逐步放松，部分电厂已经开始着手操作港口进口煤卸船入厂事宜。

从供给端来看，国内煤炭供应整体处于持续偏紧状态。主产地受煤矿事故及安全检查等因素影响，产量释放迟迟受阻，官方数据显示，1—10月份全国原煤产量同比仅增0.1个百分点，同时进口煤供应缩减严重，1—10月份共进口煤炭2.5亿吨，同比下降了8.3个百分点。而从当前产地来看，煤矿生产仍然不容乐观，晋北平鲁地区多数矿仍处于停产整顿状态，陕西榆林等地多矿即产即销，库存紧张，内蒙多矿受近期冰雪天气影响，产量释放受限。此外，我们不难发现，今年三季度以来，正是由于主产煤炭的供不应求，才导致了产地煤价出现持续上涨的局面，并对北方港口煤价形成有力支撑。

从中转港口及需求端来看，后期煤价的潜在支撑因素仍较为强劲。近期受大范围降温雨雪天气影响，北方港口累库不及预期，四大港库存总量维持在1900万吨左右，低于同期水平，加之港口部分资源紧缺状况依然没有得到有效缓解。而终端需求方面，据南方部分电厂反映，在当前强冷空气影响下各电厂耗煤量较往年同比明显偏高，且随着后期冷空气的再次袭来叠加电厂消耗加快，仍有补库需求。