赫伯罗特收购HMM？！不可能成功！

多位分析师表示，韩国政府不会允许HMM落入外国人之手。

赫伯罗特想要入局

韩国媒体Bussiness Korea报道，目前的世界第五大、德国最大的集装箱航运公司表达了对收购韩国国内最大，集运市场世界排名第八位的航运公司HMM。

据韩媒报道，据来自于投资银行行业消息人士8月17日透露，赫伯罗特最近收到了出售HMM的牵头经办人三星证券的信息备忘录，目前正在权衡参与收购竞标的可能性。

据称，目前赫伯罗特选择高盛作为其顾问公司，并正在考虑合适的收购价格和潜在的业务协同效应。

目前韩国国有的韩国产业银行(KDB)和韩国海洋商业公司(KOBC)是HMM的两个最大股东，分别持有20.69%和19.96%的股份，并持有价值1万亿韩元(7.4655亿美元)的现代商船2.7万亿美元的可转换债券。预计总售价约为5万亿韩元。

收购HMM的投标日期将于今天（8月21日）截止，但目前尚不清楚赫伯罗特是否已提交报价。

如信德海事网此前报道，除了赫伯罗特外，目前已经有包括LX Group, Samra Midas Group, Harim Group, Dongwon Group 和Global Sae-A在内的5家公司表示要参与竞购HMM。

赫伯罗特理由充分

根据Alphaliner数据，赫伯罗特目前的船队运力为188万teu，市场份额为6.9%，略高于Ocean Network Express和Evergreen，后两家公司的市场份额均为6.1%。（长荣海运被超越！）

现代商船以790342 teu的运力排名第八，市场份额为2.9%。

如果赫伯罗特收购HMM，相信可以扩大其在亚洲地区集装箱业务的影响力，并巩固其全球第五大集运公司的地位，并对中远海运的全球第四的排名施加压力。

实际上目前赫伯罗特和HMM以及ONE和我国台湾地区的阳明海运同在一个The Alliance集运联盟之內，相互之间应该的确比较熟悉。

关于这笔潜在的收购，Alphaliner首席分析师Jan Tiedemann向信德海事网表示，“现在了解到的是，赫伯罗特表达了收购的意愿，这样他们就可以看到一些更详细的数字和公司情况，但现在大家都不知道赫伯罗特是否已经提出了一个确切的报价。”

Jan Tiedemann也认为赫伯罗特认为收购HMM是有好处的，“HMM的确是一个很好的收购对象，HMM拥有一支现代化的船队，订购了一些甲醇船。另外一方面来看，HMM的确是目前少数几个可以被接管和整合的候选之一。”

韩国政府不可能出售HMM

不过，这样的一笔交易可能更多的只能是赫伯罗特的一厢情愿。

Jan Tiedemann就向信德海事网表示，“与此同时，这笔交易真正发生的可能性很低。韩国政府可能会试图将HMM的所有权保留在韩国国内。且目前HMM有这么多的公司参与并购，我不确定他们会把这样一家韩国旗舰公司卖给外国买家。”

韩国媒体Korea Bussiness方面也报道称，有业内有关人士表示:“从法律上讲，没有办法阻止外国企业向国内企业投资。但是，考虑到韩国国内的情绪，外国企业收购国营航运公司是否合理，是存在疑问的。”另一名韩国官员也表示:“我们需要考虑可能出现的情况。如在战争时期，一家本国国内航运公司可能发挥巨大的作用。”

信德海事网也认为，除非发生诸如天塌下来一类的事件，不然外国企业是绝无可能成功收购并控制HMM的。最多收购一大部分股份。

首先，从地理上看虽然韩国是一个半岛国家，但考虑到其与北面朝鲜的关系和实际情况，从供应链、交通物流的角度来看，目前的韩国实际上就是一个岛国。参考日本和新加坡，航运业之于具有较强外向型经济国家的作用不言自明。

其次，2016年韩进海运破产后，导致全球供应链陷入巨大混乱的同时更是给韩国国内的进出口带来了巨大的危机，并同时影响到了韩国国内的经济。如上第一条，这样一个如同“岛国”的制造业国家对于是否拥有一支强大船队的旗舰航运公司的必要性已经通过韩进海运的破产得到了论证。实际上这也是在韩进海运破产后为什么韩国政府不得已亲自下场拯救现代商船（现在HMM）的主要原因。

另一个就是如上文所述的情形，韩国这样一个国家需要考虑到出现战争、以及疫情这样特殊紧急情况下自己掌握一支能够控制的商船队的必要性。类似的案例就如同新加坡国有背景的淡马锡旗下资本入场拯救太平船务PIL一个道理。

新中国在建立之初以及抗美援朝战争期间等情况下都曾遭遇过禁运和封锁

事实上，就在几个月前，当多家外国公司提出参与现代液化天然气航运公司（ Hyundai LNG Shipping）的初步竞标时，就直接遭到了韩国政府和当局的拒绝和反对。更不用说出售像HMM这么一家旗舰型航运企业了。