中国炼油产能扩张：助力原油海运进口量增长

近些年中国炼油产能迅速扩张，2007-2017年期间增长超过50%，为中国原油海运进口量的稳定增长提供了强有力的支持。虽然今年中国原油海运进口量增速有所放缓，但预计中国炼油产能在接下来几年里将再次加速扩张，中国将持续在全球原油贸易中扮演重要角色。   

水涨船高 

在近十几年里中国炼油产能迅速扩张，2004-2014年间增长了65%，总产能估算达6.74亿吨/年。这一强劲增长刺激了中国原油需求。同期，中国原油产量增长缓慢，且陆运进口量受到管道输送能力的约束，因此中国原油海运进口量得到稳步增长。2004-2014年期间，中国原油海运进口量年复合增长率达9%至2.79亿吨，超越美国成为全球第一大原油海运进口国。 

释放潜力 

随着国内新增炼油产能不断增加，炼油行业供给过剩的矛盾也逐渐显现。2015年政府为促进炼油行业产能升级，控制产能盲目扩张，允许地方炼厂通过淘汰落后产能来取得进口原油使用权。大量落后产能被淘汰，导致2015年国内炼油总产能出现下滑。与此同时，政府向地方炼厂放开进口原油使用配额，进一步推动对进口原油的需求。2015年共13家地方炼厂获得原油进口配额，合计约5,500万吨，2016年增加至19家总计逾7,000万吨配额。因此，尽管2016年中国炼油产能仅实现小幅增长（部分由于地方炼厂继续淘汰落后产能），但随着地方炼厂进口原油使用配额的增加，以及国内原油产量下降，2016年中国原油海运进口量继续稳定高增长，增速达到16%。

难以为继？ 

2017年中国原油海运进口量继续强势扩张，同比增长了9%，海运进口量达到3.9亿吨的高位水平。然而2018年初至今，中国原油海运进口量的增速有所放缓，1-8月海运进口量估算同比仅小幅增长2%。这主要是由于2018年成品油消费税新规趋严，加上原油价格的上涨以及美元走强等因素，地方炼厂炼油的利润受到挤压，因此减少了进口原油采购需求。此外，俄罗斯“东西伯利亚——太平洋”（ESPO）原油管道漠河-大庆支线工程于今年年初投产运行，原油管道输送能力的提高也一定程度上抑制了中国原油海运进口量的增长。 

蓄势待发 

虽然近期中国原油海运进口量增速放缓，但总体而言，中国原油海运进口量的增长态势依然乐观。2018年全年预计将有7,000万吨/年的炼化项目建成并投产，包括大连的2,000万吨/年炼化一体化项目以及将于2018年第四季度投产运营的舟山炼化一体化项目。2019年及2020年预计将分别有2,000万吨/年和3,100万吨/年的新增炼化产能投产。与此同时，中国原油产量可能继续下降，且由于目前尚无大型原油管道项目在建，原油陆运进口量增长有限。因此，预计明年中国原油海运进口量增速将有所回升。 

总而言之，尽管今年以来中国原油海运进口量的扩张放缓，但仍有积极因素推动其继续增长。考虑到国内产量的下滑、短期内管道运输能力增长有限以及此后中国炼油产能再次扩张，预计明年中国原油海运进口量将继续积极增长。

来源：克拉克森研究

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