供应增加煤焦现货市场言底尚早

2018-03-27 15:40来源： 信德海事网

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一、市场综述

动力煤

现货方面，动力煤现货价格继续下探。上周，中美贸易战打响，黑色系商品全线受挫，煤焦钢矿期货盘面整体出现新低。周五晚间，市场传出消息称福建个别口岸重新限制进口煤，利好传闻导致夜盘动力煤超跌反弹，一度逼近600关口。然而，据了解，目前仅有八方港收到福州海关口头通知，同关区的可门港周末仍在停靠外贸煤炭船。广东、广西没有限制进口煤消息传出。今日福州海关开会，关注进一步消息动态。业内人士表示，在当前动力煤市场供需关系进一步宽松的预期下，短期内煤价或将继续下探。坑口方面，两会结束之后，主产地煤矿加快复产进程，有数据显示，本月截止到20日，全国主要产煤省部分重点煤矿产量完成5576万吨，环比增加842万吨，增长17.8%，同比增加526万吨，增长10.4%，增加的企业集中于山西、陕西、甘肃。港口方面，目前港口整体库存水平居高不下，由于港口市场倒挂现象明显，贸易商操作积极性不高，加之下游用户接货积极性较差，基本上以接收长协煤为主，港口煤价支撑不足，继续下行似乎很难避免。需求方面，随着北方回暖、南方降水增多，传统的消费淡季已经来临，重点电厂煤炭现有库存和可用天数相对高位，而环保限制下多省市化工、钢铁等行业再现停工潮，终端用户压价意愿都较强烈，煤企地销多在承压，价格下行趋势还在延续。总体来看，目前动力煤现货市场供需过剩的局面暂时难有改善，煤价或将继续震荡下探。

期货方面，截止15:00收盘，动力煤期货冲高回落。主力1805合约开盘576.4，最高597.8，最低575.0，收盘584.4，上涨7.8，涨幅1.35%，成交496698，持仓量282870，增加-26008。

炼焦煤

现货方面，炼焦煤现货市场偏弱运行。上周，中美贸易战以美国宣布对中国征收惩罚性关税正式来开帷幕，中国迎面接招。受此冲击，金融市场全线下挫，大宗商品难免与难。从钢坯表现来看，钢坯上周五跌140报3370，周六再跌140至3230，周日有超跌反弹迹象，低价成交火爆，回涨60终收3300，波动剧烈。随着钢焦行业利润被大幅挤压，特别是山西地区焦企部分已进入盈亏平衡或者微幅亏损状态，叠加环保工作常态化下，多地钢焦企业继续执行非采暖季的环保限产，炼焦煤市场疲态尽显。与焦煤关系较为紧密的焦炭市场，上周山西个别焦企提涨100，对市场毫无意义，周末期间钢厂焦炭采购价格再次提降100，焦企基本接受。受此打压，近日炼焦煤方面价格开始松动，部分地区中高硫资源降价20-30元/吨，部分高价低硫资源价格也开始下调。值得注意的是，由于长协价的存在，低硫主焦煤销售出货顺畅，市场价高出长协价每吨130元至150元，结构性紧缺的情况下，传闻下月部分主流煤矿长协低硫煤仍将上调售价。整体来看，在产业整体氛围偏弱的大环境下，短期内低硫焦煤资源供应偏紧下价格支撑仍存，而中高硫资源下跌风险仍未解除，不宜过早抄底。

期货方面，截止15:00收盘，焦煤期货弱势反弹。主力1805合约开盘1230.0，最高1258.0，最低1222.5，收盘1243.5，上涨6.0，涨幅0.48%，成交447954，持仓量324572，增加-17486。

焦炭

现货方面，焦炭现货市场价格或将进一步提降。一方面，中美贸易战打响，金融市场连带大宗商品现货市场全线受挫，钢焦行业价格下行、利润继续萎缩；另一方面，近日，钢铁大省河北、河南、山东等相继出台2018年环保限产方案，力度再次加大，山西、河北多地再次启动环保预警。环保限产的持续打压令钢厂和焦化生产受到限制，但是由于春节前焦化厂的开工已经出现快速明显回升，而钢厂高炉开工率小幅回升后一直徘徊在低位水平，加上持续限产令钢厂复产受限，焦炭的刚性需求受打压程度明显大于供应减少程度。供应方面，相关统计显示，上周钢焦行业开工率均有小幅回升，同时，由于终端需求启动缓慢，仅仅从110家样本钢厂、100家独立焦化厂及四大港口进行合并统计，焦炭整体库存压力依然较大，库存消化需要一定的时间周期，高库存也将继续压制焦炭价格。不良的国际贸易环境，加上国内环保限产常态化，作为原料的焦炭市场继续承压调整，钢铁企业再次提出焦炭价格每吨下降50元至100元，其中部分地区焦企受环保影响，限制运输，出货状况一般，销售压力大，焦企心态仍旧很弱。综上所述，预计刚需不足叠加高库存，焦炭短期弱势难改，继续下探的概率较大。

期货方面，截止15:00收盘，焦炭期货低位震荡。主力1805合约开盘1849.0，最高1880.0，最低1823.5，收盘1833.5，上涨-58.0，涨幅-3.07%，成交351394，持仓量243934，增加-37984。

二、价格汇总

动力煤（秦皇岛港平仓价）