VLCC上半年收益创20年来新低

在2021年上半年，低规格的VLCC经历了过去二十年来最糟糕的现货市场。船舶经纪公司Gibson在其最新的周报中表示：“今年上半年，以慢速航行、无脱硫塔、非生态船舶的 VLCC为基准，其基准航线的现货收益平均仅为每天500美元，这是自2000年开始记录以来的最低的半年业绩。尽管其他板块形势也不明朗，但VLCC是表现最差的，其收益甚至低于Handy/MR油轮。”

Gibson表示:“毫无疑问，VLCC市场的异常疲软几乎完全是由于基本面造成的。根据Kpler的数据，今年上半年，中东原油出口总量平均为1525万桶/天，与2020年上半年相比减少了210万桶/天，与2019年上半年相比下降幅度更大。

运力过剩

与此同时，自去年7月以来已经交付了37艘VLCC，而且仅有6艘被报拆除，VLCC浮式储油量也显著下降。去年第二季度，由于原油期货溢价、供应过剩，伊朗以外的VLCC的存储需求激增，2020年6月达到峰值，当时有77艘VLCC用于浮动存储。现在的情况已经大不相同了，我们的最新估计显示，现在只有25艘船在用于浮动存储。”

无洗涤器、非生态船舶的 VLCC处境艰难

该船舶经纪公司补充称，"除了基本面非常疲软之外，还有另一个因素在起作用，这可以解释为何无脱硫塔、非生态船舶的 VLCC收益表现逊于其他油轮。VLCC船队对废气净化技术的吸收率最高，近39%的现有船队已经安装了脱硫塔，而另外5%的船队仍在计划改造，约34%的新船订单也会安装。脱硫塔在其他船型中的渗透率要小得多，苏伊士型排在第二位，有26%的船队安装了这类设备，另有4%计划进行改造，其他船型的脱硫塔使用率甚至更低。"

Gibson补充说:“由于石油/燃料油价格不断上涨，配备了脱硫塔的船舶能够产生越来越高的回报，而大型油轮由于其长途贸易的性质，受益最大。HSFO和VLSFO之间的价差从2020年6月的50-70美元/吨增加到2021年6月的110-120美元/吨。对于配备洗涤器的VLCC来说，这意味着收益在此期间几乎翻了一番，从4000美元/天增加到7000美元/天。”

“虽然39%的现有VLCC上都配备了脱硫塔，但计算表明，大多数的回报率仍然很低。因为现实情况要复杂得多，现有的没有安装脱硫塔的VLCC船队中，还有10%被投入了被制裁航线的交易，不参与国际市场竞争。此外，一些用于储存的老化的非洗涤型油轮也不能从事贸易运输。最后，一些现代的未安装脱硫塔的油轮也更省油，与平均10年船龄的非洗涤型油轮相比可以产生更高的回报。”

综上所述，这清楚地说明了为什么无脱硫塔、非生态船舶的VLCC收益今年如此低迷。简单地说，相比之下，周围有更多油轮可以实现更高的回报。