王春林：“非洲猪瘟”对航运业影响几何？

香港上周出现首宗非洲猪瘟个案，政府赔偿2000万元港币与相关业者，下令销毁6,000只猪。可怜猪们，未能为人类做出贡献，便已命丧黄泉。

非洲猪瘟是一种高度传染性和无法治愈的疾病，自最早在2018年8月在中国报道以来，一直在蔓延，殃及世界多国。当然，非洲猪瘟（ASF）的爆发，中国“猪们”受到的打击最为严重，对中国猪肉的供应和价格也产生重大影响。

Picture: AFP

根据汇丰银行的农业分析师，中国的生猪供应量在2019年出现十年来最严重的下降，幅度近20％。自今年年初以来，在中国的农村地区，苗猪价格飙升了60％，大部分时间是3月和4月。全国范围内，3月份猪肉价格同比上涨5％。过去的模式表明， 一旦猪肉供应进入低谷期，之后的六个月其价格将继续上涨：

1.    意味着这次的升势将延续到今年第四季度甚至年末；

2.    上涨幅度年同比可达30％。

这次涨价，世界各地的连锁效应业已产生。自今年二月底以来，美国猪肉价格已上涨约80％。

排在墨西哥和日本之后，中国通常是美国猪肉出口的第三大市场。虽然美国猪肉价格经常波动，但最近的涨幅很大一部分是由对中国需求增长的预期所推动的。的确，美国农业部预计2019年中国猪肉进口量将增长40％，其中美国、欧盟和巴西的生产商将可能是主要受益者（尽管美国生产商继续面临报复性关税）。

然而，中国肉猪群的削减也降低了对饲料的需求，某些商品如玉米和大豆的价格等已现下跌。虽然中国对猪肉的需求增加，美国和巴西可能会受益，但这些国家对中国的主要农业出口商品却是大豆。因此，从净值来看，这两个国家的第一轮效应可能都是负面影响。

同时，非洲猪瘟正在影响全球贸易流。中国通常进口猪肉来补充其国内生产的不足。2018年中国是世界上最大的猪肉进口国，采购量接近160万吨，占当年全球猪肉进口总量的20％。

根据WIND数据，中国在2018年进口了9000万吨大豆，占全球大豆贸易总量的近60％，并消耗了1.06亿吨大豆（其余供应来自库存和国内生产）。因为中国使用了可观的大豆作为饲料，其国内猪肉生产的中断将大大减少对大豆的贸易需求。

汇丰银行的农业分析师表示，中国消费的大豆有80％是用于饲料和其它用途，其中近一半用于猪饲养。这意味着年度饲料用量几乎相当于中国大豆进口总量。中国猪肉生产急剧下降将会降低玉米和大豆的需求，因为它们构成了动物饲料的主要部分。

简而言之，假设中国猪肉产量减少约30％，并且完全由家禽替代，汇丰银行的农业分析师估计，全球对大豆和玉米的需求将下降，分别为1.8-4.2％和1.5-3.4％。这可能会拖累粮食价值链的大部分，包括化学品和化肥。请注意，中国的大豆进口（以百万吨计量）占全球海运干散货贸易的1.7％。受中美贸易紧张局势升级的推动，中国大豆进口量在2018年下降7.8％，19年第一季度同比下降14.3％。

随着非洲猪瘟爆发，中国对大豆的基本需求已经减弱，并对大豆贸易产生压力。“猪口”数量的急剧减少，导致大豆需求下降，可能会限制中国从美国大幅增加大豆进口的能力，尽管这是中美贸易谈判美国的主要条款之一。由于贸易关系紧张，中国减少了从美国进口的大豆，19年第一季度同比下降84％，尽管部分被来自巴西的进口增加所抵消（年同比上涨45％）。中国是最大的猪肉消费市场，约占全球的50％。

另据报道，美中贸易协议可能要求中国增加购买美国农产品，如大豆和能源产品。美国长期以来一直是中国大豆的主要供应国，但自中国对美国大豆征收25％的报复性关税以来，交易量一直在下滑。

据PIIE称，中国报复性关税的目标是价值100亿美元的美国大豆出口。中国于2018年底和今年年初，已经恢复对美国大豆的有限购买。但是，非洲猪瘟的扩散及中国的扑杀猪群行动，可能会限制中国增加从美国进口大豆的能力，影响美国豆农，尽管他们一直希望出口到中国的量能够恢复。

看现在的情形，如果非洲猪瘟危机导致当地猪肉持续短缺，中国可能需要降低或取消对美国猪肉的额外关税，这有可能有助于重新平衡猪肉供应。另有证据表明，中国的惩罚性关税并不能完全禁止猪肉的进口贸易，说明中国对猪肉的需求殷实。

从干散货船东的角度，为了有钱买肉回家做培根，做红烧肉，非洲猪瘟最好尽快结束，关税战早日降级收场。

王春林先生  现任香港航运研究中心主任，香港理工大学物流及航运学系实务教授、香港理工大学工商管理学院顾问委员会委员，数家中外航运公司与金融租赁公司顾问。曾任中国外运集团(Sinotrans )及太平洋航运集团（Pacific Basin Shipping) 高管。

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