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摘要：
OPEC增产后剩余产能减少，明年增产的可能性较小。美国明年解决运输瓶颈，页岩油产量继续攀升，将从更高的油价中获益。
过去几年，超低油价、OPEC减产，这些都没“杀死”美国页岩油公司，反而使美国页岩油产量激增，全球市场份额不断扩大。
即使OPEC增产，美国页岩油公司同样也能从中获益。
OPEC增产舍己为人 页岩油公司坐收渔利
两年前，OPEC和俄罗斯决定联合减产，支撑油价。今年6月，OPEC达成协议，名义增产100万桶/日，但实际增产可能在70万桶/日上下。俄罗斯表示，将支持OPEC的增产行动。
OPEC增产力度不及预期，推高了美国石油生产商的股价。OPEC公布增产决定当天：
Marathon石油收涨7.88%，Hess收涨4.63%，Cimarex能源收涨4.17%，康菲石油收涨4.10%，Chesapeake能源收涨3.7%，Schlumberger收涨2.76%，埃克森美孚收涨2.12%......
此外，《华尔街日报》称，美国页岩油公司和OPEC在维持油价平稳方面的共同利益，使得双方近期达成了某种“缓和”协议。
在OPEC维也纳会议上，美国先锋自然资源公司董事长 Scott Sheffield 表示，先锋公司将和OPEC共同防止油价过高。
虽然高油价短期能产生高利润，但可能破坏经济增长，抑制长期需求。
OPEC增产之际，正是美国页岩油产量因运输瓶颈将阶段性见顶之时。
目前，美国最大页岩油产区——二叠纪地区（Permian) 正因为管道运力严重不足，将被迫延缓产能扩张。
Scott Sheffield 此前称，二叠纪地区原油产量现为330万桶/日，管道运输上限360万桶/日，未来3-4个月内将见顶，导致增产被迫放缓，直到2019年新管道上线。
因此，“OPEC增产给了美国页岩油公司一些喘息的时间”，美国能源咨询公司Wood Machenzie 董事 R.T. Dukes 称：
“今年的油价将会稍低一些，但明年油价会稍高一些，因为OPEC（增产后）剩余产能减少，增产的可能性较小。
这对美国页岩油产商来说是个好消息，正好可以利用OPEC增产的时机，在今年下半年铺设新管道，增强管道运力。”
进入2018年，全球油价节节攀升，美国石油产量也达到创纪录的水平，6月日产量达到1090万桶。美国现在已经超过沙特，成为全球仅次于俄罗斯的第二大产油国。
但是，OPEC现在的增产能力，由于地缘政治危机和成员国的经济社会危机，大不如前。
美国退出伊核协议并宣布将制裁伊朗，预计将有100万桶/日伊朗原油将退出市场。
委内瑞拉、利比亚等OPEC成员国深陷社会危机当中，也严重限制了OPEC的增产能力。分析公司Global Data预测：
相比2011年日产300万桶原油，2018年底委内瑞拉原油日产量将大幅缩水至100万桶左右；
2017年中以来，委内瑞拉原油产量一直在以每季度10%的速度下降，2019年将无油可供出口。
因此，如果美国2019年解决运输瓶颈问题，继续扩张产能，能获得更大的市场份额，从更高的油价中获益。
低油价？美国页岩油公司是杀不死的“小强”
当然，OPEC和美国原油生产商之间并不总是这么和谐。
美国页岩油产量井喷，OPEC推动油价从2014年每桶超100美元，暴跌至2016年每桶不到30美元的水平，《华尔街日报》称，OPEC这么做，显然是企图迫使美国页岩油公司破产。
虽然2014-2016年，油价下跌了约75%，导致美国钻探量明显下降，但自2013年11月以来，美国原油产量就一直保持在800万桶/日的产量以上，而2000-2012年，美国平均日产量约为550万桶。
所以，OPEC利用低油价来杀死美国页岩油生产商的企图落空了。
花旗集团大宗商品研究全球主管 Ed Morse 表示，“美国没有（统一的）石油政策，就是市场化运营。而且美国有1000家蟑螂公司，你杀不死它们，你打不垮它们。它们还会回来的。”
当然，全球石油市场的拉锯战使OPEC和美国两败俱伤。美国有近20万石油工人失业，OPEC则被迫减产，不过美国利用这场危机，改进了技术，优化了产能，最终实现产能再度扩张。
“美国已经破坏了OPEC完全控制市场的能力，我们是OPEC在生产方面最重要的对手”，Ben “Bud” Brigham 称，他因在德克萨斯州和北达科他州开采页岩油成为亿万富翁。
来源：华尔街见闻
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