长期租约是对抗这个疯狂世界的“有效稳定剂”

信德海事 逄凯

随着特朗普宣布胜利，航运业似乎蒙上了一层阴影。业界对特朗普将要施行的“高关税”政策担忧情绪已经喧嚣尘上。就在紧张情绪上升之际，有几家公司却已经坐稳了未来收入，甚至有一家挪威船东宣称，此次美国竞选结果不会对其产生影响。

实际上，这些公司早已与实力雄厚的强大运营商签订了长期租约，期货市场的短期波动对他们来说，影响可谓微乎其微。

挪威船王旗下公司一直在签订长约

挪威船王John Fredriksen旗下的SFL航运公司就是较为显著的一家。11月6日，与川普竞选胜利同日，SFL发布了第三季度的财报。

船王：John Fredriksen

财报显示，SFL第三季度总收入为2.63亿美元，调整前EBITDA为1.67亿美元，净利润为4450万美元。股息分红为0.27美元/股，这已经是该公司连续第83个季度为股东分发利息了，既实现了持续盈利的承诺，也显示出SFL强大的运营实力。

目前，SFL公司运营着81艘船舶，包括39艘集装箱船，18艘油轮，15艘散货船， 7艘汽车运输船和2艘能源钻井平台。10年前，其原本是一家船舶融资机构，从油轮公司Frontline剥离后成为海事基础设施公司。

但最值得注意的是，第三季度财报显示，SFL积蓄的租船收入高达惊人的47亿美元。

具体来看，SFL 在不同板块都签订了相应的租船协议。其中，该公司集装箱板块已与多家世界顶级的集装箱航运公司进行了合作，如MSC，Maersk，赫伯罗特，长荣海运，平均每艘集装箱都 积蓄了7.5年的长期租约。 此外，其他板块都签订不同程度的租约合同，使该公司免暴露于短期现货市场，而且大部分是比较知名的运营商，如国际能源巨头Vitol、化学品运输公司Stolt-Nielsen，日本航运巨头之一Kline，知名汽车品牌大众（VOLKSWAGEN）等等。

SFL Management AS首席执行官Ole B. Hjertaker强调：“我们的运营实力就是体现在与行业领先的客户重复进行多项交易上。”

“2024年迄今为止，我们已将累计订单增加了超过20亿美元。我们的固定费率租船订单积蓄现已约为47亿美元，其中三分之二的客户为具备投资级评级的客户，提供了良好的现金流可见性。”

此外，Fredricksen旗下的另一家航运公司Flex LNG也在11月7日宣布，与石油巨头BP签订租船协议，为旗下两艘LNG运输船舶获得了十年的长期租约。

目前，这笔交易价格并未透露，但业内经纪人表示：最初，BP在2022年签订的三年租约费率高达8万美元/天。以这一价格计算，本次租约可以让Flex将获得超过6.35亿美元的收入。据Fearnley Securities表示：“现货市场目前LNG的费率最高为24800美元/天，一年长期租约的费率为51000美元/天。

Flex的首席执行官 Oystein Kalleklev 表示：“我们非常高兴现有的租船人同意在未来很长一段时间内继续与我们合作。这次延期符合我们的战略，即以更高的费率签订更长的租约。”

比利时大船东也致力于签订长约

就在挪威船王持续签订长期租约时，比利时最古老的航运家族Savery也在加速扩展长期租赁业务。

该家族旗下的CMB.Tech近日签订了一份为期7年的化学品油轮租船合同，将一艘26000载重吨的化学品船（预计2025年20月交付）租给智利的Ultratank公司。

CMB.TECH 目前拥有并运营着160多艘船舶，旗下子公司包括干散货船公司Bocimar、区域集装箱航运公司Delphis、化学品船公司Bochem、风电运维船公司Windcat，以及原先的油轮公司Euronav（现已经更名为 CMB.TECH ）。

财报显示，该公司集装箱板块6000TEU和1400TEU 的集装箱船舶都钦定了10-15年的长期租约，在化学品板块Bochem旗下已经有4艘船舶签署了长期租约。

CMB.Tech首席执行官Alexander Saverys强调：“我们非常希望继续为船队增加累计合约。我们之所以未能签订更多订单，主要原因在于一些项目确认有所延迟，此外市场相对较为冷清。但我们依然有信心在接下来的几周和几个月内增加我们的累积订单。”

CMB.Tech还透露，正在与石油巨头埃克森美孚就氨燃料准备的化学品运输船的长期租约进行谈判，大约涉及7艘船舶。租赁给埃克森美孚的租金和期限尚不清楚。有消息称，埃克森美孚打算将这些船舶用于英国与阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）地区之间的航线运输。

卡塔尔租约合同用年份计数

就在前不久，信德海事还报道了卡塔尔液化天然气（LNG）航运巨头Nakilat第三季度财务状况，该公司显示拥有879年的合同积压期，另外还有585年自有船只的可选租赁期，总计可能的合同签约期限为1464年，这意味着其在未来数十年内的都将保有稳健收入流。具体详见1464年的租船合同你见过吗？这家船东 “钱”途无量

这家公司背靠卡塔尔能源公司的天然气大货主，将在未来十年中保有稳定且可靠的收入来源。

2024年10月18日，Seaspan在沪东中华下单的6艘13580TEU的全新巴拿马型集装箱船，以人民币结算。6天后，中远海运旗下东方海外货柜航运公司（OOCL）宣布租赁着6艘船舶，该合同租期为15年。具体详见浮出水面！112亿人民币！OOCL租了那6艘人民币结算的船！

最近消息，以色列船王Idan Ofer旗下东太平洋航运（Eastern Pacific Shipping）向江南造船签署6艘超大型乙烷运输船（ULEC）的新造船合同，同样是以人民币结算。业内人士表示，这6艘ULEC是根据与浙江卫星化学股份有限公司签署的租约而下单的。

此前，8月26日，卫星化学宣布，其董事会同意公司与EPS旗下单船公司洽谈签订6艘ULEC租赁协议，租期15年，用于为α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目及公司贸易业务提供物流运输服务。

此外，10月初，EPS还在HD韩国造船海洋也下了2艘类似规格ULEC。在该订单签署之后，卫星化学又于10月9日宣布将与EPS洽谈2艘ULEC租赁协议，租期同样为15年。 因此，业界人士认为EPS的最新下单的总计8艘ULEC将全部租赁给卫星化学。

据悉，卫星化学正在加快推进连云港α-烯烃高端新材料产业园项目一阶段建设，该项目预计将于2025年底建成，2026年初正式投产。该项目为国内首个α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目。

与“投资级评级”的用户签订合约至关重要

总结上方的几笔长期合同的交易方，大多是实力雄厚的航运公司，或者是手握货源的大货主。显然，在面对地缘政治，贸易战，绿色转型等多重挑战下，波动不断的航运界更倾向于长期租约以锁定利润，但这种长约租家都是大型公司。

正如SFL公司的首席执行官Hjertaker 所说：“如果你把船只租给财务薄弱的客户，他们在下行周期中会遇到付款问题。”财务薄弱的公司承压能力相对较弱，更容易受到市场的波动。

Hjertaker 解释说：“投资级评级公司的资产负债表更稳健。我们认为，与投资级公司签订长期租约是一个重要的结构性优势，因为市场一直都是不稳定的，并将继续波动，“。

面对特朗普上台后续措施，他认为原油市场会有波动，但对于SFL来说并不会受到太大影响。关于未来，他表示：“我们普遍认为，面前有一个可以持续一段时间的上升周期。我们只能希望不会有太多关于全球贸易的干扰政策，不然这会对贸易流动产生负面影响。”