2021 年全球船舶交易活动创下近 4 年新高,散货船和集装箱船的价值涨幅更是让人膛目結舌本文将回顾 2021 年船舶价值和交易市场的表现,并分析影响该趋势的主要因素。
居高的交易量与价值
前所未有的船舶需求推动了十年来的高收益和高价买卖活动。
散货船和集装箱船的买卖交易量增幅最大,尤其是一些船龄较大的船舶,其价值涨幅巨大:集装箱船升值超过 100%,散货船升值超过 50%。
以上情况也导致散货船和集装箱船拆船市场明显平静。
油轮市场的情况则不同,油轮升值的原因大部分是由于拆船厂繁忙而导致的钢价飙升。
小型散货船价值涨幅大
港口拥堵、运营中断和商品价格的上涨令散货船的费率维持在十年高位,并进一步推高了船舶的价值。
对于船龄较小的船舶,其价值走强的趋势尤其明显。
2021 年共有 1,245 笔交易,其中 120 艘的散货船为 20 年以上。
船东选择寻找机会利用反弹的即期运价大捞一笔,而不是将旧吨位送往拆除。
图1:2021 年散货船的价值变化
*注解:180k代表DWT为18万的标准好望角型船,30k代表DWT为3万的标准灵便型船。
图2:2021 年前十大散货船购买国
希腊在 2021 年对散货船的需求特别强劲,总共花费了 45 亿美元购买了近 273 艘二手船,占散货船买卖总额的约 25%。
紧随其后的是中国,占买卖总额约 17%,为 30 亿美元。
2021 年 10 月,所有散货船的即期运费达到近十年的高位。例如好望角型散货船的即期运费达到每天 86,953 美元,随后在月底至 12 月下跌。
运费疲软是受冬奥会之前,中国钢材生产大幅减少,和中国房地产危机加重的影响。
这种波动逐渐蔓延到较小的船型,如巴拿马型散货船即期运费下跌约 40%,在第四季度降至每天 20,620 美元的低点。
尽管走势表明整体散货船的即期运费在 2022 年走软,但仍比 2020 年同期高出约 15%。
油轮价值平均增长
2021 年共有 978 艘油轮易手,其中 33% 是平均船龄为 10 年的灵便型油轮。与 2020 年售出的 474 艘油轮相比,这是一个正面的增长。
图3: 2018 至 2021 年油轮二手交易量
接近 2021 年底,油价开始上涨,甚至超过每桶 80 美元。如此涨幅给人们带来了复苏指日可待的希望。
但是,随着奥密克戎变异毒株的出现,盈利迹象停滞并下降,尤其是船型较大的领域。
图4:2021 年油轮的价值变化
大型油轮的价值在过去一年中保持坚挺。
由于钢铁价格和集装箱订购热潮导致的造船厂产能承压,船龄较小的油轮价值因此上涨。
阿芙拉型和 LR2 型油轮是 2021 年表现最强劲的油轮。
随着希腊船东利用低迷的油轮市场采购油轮,几乎所有船龄的油轮价值增长平均。
旧集装箱船价值飙升
集装箱船价值在 2021 年创下历史新高。运费因港口拥堵出现爆炸式增长,这推动了二手船买卖市场,共成交 628 艘船舶,拆船量仅为 11 艘。
图5:2021 年集装箱船的价值变化
创纪录的运费促使船东趁此购买现船以便及时交货。这自然导致了二手船买卖市场的压力,并推高了所有船龄和船型的集装箱船的价值。
较旧的灵便型集装箱船(1,750 TEU)的价值增幅最大。
例如 CSL Santa Maria(5,047 TEU,韩国现代重工 2005 年 7 月造)在 2020 年 7 月的价值为 635 万美元,却在 2021 年 10 月 22 日的整体交易中以 6,800 万美元的价格出售给 MSC,增值了 839%。
图6: 2021年前十大集装箱船购买国
希腊是 2021 年集装箱船的最大买家。MSC 在 2021 年主导集装箱船买卖市场,一共购买了 76 艘船舶,目前拥有的船只数量已经超过了马士基。
对 MSC 来说,在 2021 年 9 月租船费率如此高的市场下,购买一艘集装箱船比租船更加实惠。
例如,在2021 年 9 月 27 日,MSC 以 2,600 万美元购买了 AS Riccarda(1,496 TEU,浙江欧华造船 2012 年 2 月造)——无租约)。
当时,该船可按每天约 27,000 美元的价格固定为期 3 年的租期合同,租金相当于 2,820 万美元。
海工复苏有望?
平台供应船(PSV)
2021 上半年,大量陈旧和无竞争能力的 PSV 不是被售出就是被挂牌出售。Tidewater 和 Solstad 等船东继续推进他们的船队更新/重组计划,为未来的市场做好准备。
图7: 2021年前十大 PSV 卖家和已售出的 PSV 平均船龄。
2021 年大型PSV领域(约 4,800 吨和甲板 900 平方米以上)的买卖活动大幅增加。
在过去的几年里,这类船型,尤其是船龄较小的 PSV 成交量有限。
这是由于卖家的要价非常高,而其他海工船东由于财务因素没能进行资产投资,况且对该类型的资产需求较低。
大型三用工作船(AHTS)
在 2021 下半年,AHTS 市场(尤其是 16,000 BHP 及以上的资产)见证了不少海上油气市场以外的卖家和买家。
图8:2021 年 AHTS 的价值变化
AHTS 价值在 2021 年走强是由于可售船只的减少、海工和可再生能源领域买家的兴趣和租船费率的增加,我们预计这种情况会在 2022 年持续。