中国能源转型冲击油轮市场：LNG燃料卡车销量飙升，VLCC船东倍感压力

信德海事 苏婉

随着中国重型卡车运输业对清洁燃料（尤其是LNG）的需求不断增加，全球油轮市场正在经历前所未有的变革。 中国能源消费转型对油轮市场的长期影响

去年，随着中国经济从新冠疫情中复苏，原油进口量显著反弹。然而，今年的情况有所不同，平均原油进口量在上半年较2023年同期略有下降，每天减少了50,000桶。 航运经纪公司Allied Shipbroking的研究员Chara Georgousi表示，全球逐渐减少对化石燃料的依赖，能源消费模式发生变化、石油需求减少，这些已经成为油轮市场的长期不利因素。

Allied Shipbroking的研究员Chara Georgousi

根据中国国家统计局的数据，中国炼油厂的产量在6月份同比下降了3.7%，据报道，中化集团在山东省关闭了两个总产能为300,000桶/天的炼油厂，关闭时间未定。 

中国的需求结构也面临挑战，包括制造业活动的减少和持续的房地产市场低迷。建筑行业已经连续12个月销售下滑，导致塑料和精炼产品的消费减少。 

另一个导致需求疲软的关键因素是电动汽车（EV）在中国车辆市场中的占比不断增加。根据国际能源署的数据，中国现在占全球电动汽车销量的一半以上，今年在中国销售的汽车中，有45%将是电动汽车。 

根据行业专家的分析，中国卡车行业对LNG燃料的广泛应用正在给市场带来新的挑战。 

DHT控股公司的首席执行官Svein Moxnes Harfjeld在公司第二季度的业绩报告中表示，今年夏天，中国大量卡车转向LNG燃料，加上亚洲重型运输业对LNG的应用，明显影响了市场需求。

以上种种迹象表明，过去二十年间中国原油进口的强劲增长，特别是在2013年至2020年期间每年平均增长超过10%的局面，可能已经成为历史。然而，尽管如此，2023年中国的原油进口量仍达到1060万桶/天，远远领先于排名第二的印度（460万桶/天）。

中国原油进口量

Harfjeld指出，虽然中国的石化行业增长以及新炼油厂的建设对VLCC的未来需求有积极推动作用，但这些因素还没在短期内显现。 Harfjeld解释说：“不过这种变化正在发生，未来1到2年内可能会看到更明显的发展。” LNG燃料卡车崛起对市场的深远影响

Chara Georgousi指出，中国能源转型对2024年油轮市场的影响已经引起市场的广泛关注，LNG燃料卡车的兴起显著抑制了柴油需求，这是市场上已经明显感觉到的趋势。 根据Jefferies的数据显示，今年配备洗涤塔的现代VLCC的日均收入为51,900美元，而2023年同期为60,300美元。这一变化反映了市场在应对中国重型运输业LNG燃料卡车激增时所面临的挑战。 Intermodal的高级分析师Fotis Kanatas也指出，今年1月至5月，中国LNG动力重型卡车的市场份额从2023年的10%上升至2024年的21%。

据统计，今年前五个月，中国共销售了超过90,000辆LNG燃料卡车，同比增长125%，占市场总量的20%。这一增长表明，LNG燃料卡车在中国重型卡车市场中的份额已经从去年的十分之一提升至今年的五分之一，有了巨大的飞跃。

Georgousi进一步分析，LNG卡车销量激增背后是经济、环境和政策因素的共同作用。 天然气价格显著低于柴油，车队运营商发现LNG卡车的经济性优势越来越明显，这是对中国高速公路进行的直接成本效益分析的结果。 Georgousi补充说，这种转型对石油需求的影响是深远的，预计到年底，LNG卡车将取代超过60万桶/天的柴油需求。有专家预测，到2024年底，LNG重型卡车的数量可能接近一百万辆，年增幅约为15万辆。 石化行业增长会支撑油轮市场 面对这一新现实，中国的炼油厂已经在调整其生产策略，最近几个月显著减少了柴油的生产量。 Georgousi解释说，经济因素，如GDP增速放缓和房地产行业的低迷，进一步导致了2024年中国原油需求的下降，影响了油轮市场。 Georgousi表示：“今年中国能源消费模式的演变增加了市场的逆风，导致VLCC租金收益在8月中旬降至每日26,890美元的低点。然而，这一下降并未让我们感到意外，因为夏季运输需求的季节性减弱是预期之中的。” 尽管今年中国的经济增长预期较低，但展望未来，预计中国的石油需求仍将增长。国际能源署和欧佩克均预计石化行业的增长将继续支撑油轮市场的发展，但增速将显著放缓，远低于去年消费量增长的146万桶/天的惊人表现。 因此，炼油厂的开工率预计将在今年下半年和2025年有所回升，从而支持原油进口的逐步增加。根据IEA的预测，2024年下半年原油加工量可能较上半年增加50万桶/天，原因是现有炼油厂完成检修。