2月11日14时55分，国家发展改革委发布消息称将与国家市场监管总局开展铁矿石市场联合监管调研。消息指出，针对近期铁矿石价格出现异动等有关情况，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局拟于近日派出联合调研组，赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研。
一石激起千层浪。对此最为敏感的期货市场反应迅速，在消息发布后市场交易的最后5分钟，铁矿石主力合约直接上演 “尾盘大跳水”，当日主力合约夜盘收盘价格跌幅更是高达7.62%。当日62%普氏价格指数也报收于150.15美元/吨，下降3.6美元/吨，降幅为2.34%。当晚，大连商品交易所也上调了部分铁矿石期货合约的交易手续费率。短短几个小时之内，市场给出了最迅速的回应。
实际上，上周五的这次“喊话”不是国家发展改革委第一次针对铁矿石的动作。这是近一段时间以来国家发展改革委第3次对铁矿石市场予以关注的发声。早在1月28日，即春节假期的前一个交易日，国家发展改革委就在官方微信上发文表示“将采取有力措施加强铁矿石价格调控监管”。文章指出，当前铁矿石市场供需总体稳定，国内库存处于多年高位，近期价格过快上涨，存在炒作成分。春节假期结束后的第3天（即2月9日），国家发展改革委针对近期铁矿石价格出现异动的情况，与国家市场监管总局价监竞争局联合约谈有关铁矿石资讯企业，要求提供发布信息的事实来源，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。
国家发展改革委指出的“近期铁矿石价格出现异动”，到底异动到什么程度？我们来看一组数据。今年初以来，62%普氏铁矿石价格指数从1月4日的122.90美元/吨上涨至2月10日的153.75美元/吨，涨幅高达25%以上。如果按照2021年11月份的最低点计算，涨幅更是高达76.3%。不得不说，近期的铁矿石市场“发高烧了”，且“温度”还不低。
本次铁矿石价格上涨缺乏基本面支撑
价格指单位货物或服务的价值，由市场供需关系决定，应该围绕价值波动，也应合理反映市场的供求关系。那么，当前的铁矿石价格能正确反映市场供求关系么？本次铁矿石价格的上涨有基本面支撑么？
首先来看需求。从数据来看，根据中国钢铁工业协会发布的粗钢旬报，通过重点钢铁企业估算，1月份全国日产粗钢252.58万吨，环比下降9.15%，同比下降14.84%；日产生铁209.69万吨，环比下降9.84%，同比下降14.53%。虽然2月上旬的数据尚未发布，但可以肯定的是，2月上旬正值春节假期，按照惯例粗钢和生铁产量不会有较大增加。从钢厂铁矿石库存来看，实际上，尽管有春节前补库需求，1月份以来，钢厂铁矿石库存基本保持稳定，甚至稳中略涨，根据样本数据，钢厂库存从1月初的3455万吨增加到当前的3522万吨左右。从需求端的消息面来看，近期河北、河南、山东等地的秋冬季限产、重污染天气应急响应及冬奥会期间限产要求等多项措施也都对铁矿石需求产生压制。据部分钢厂反映，今年钢厂实际补库力度也不如往年同期。所以，种种迹象表明，近期的钢厂对铁矿石需求保持相对稳定。
其次来看供给。从国内相关机构统计的近期我国铁矿石到港量数据来看，与往年相比，铁矿石进口量并未有明显变化，个别周度到港量甚至超过往年同期。从发货量数据来看，根据澳大利亚皮尔巴拉港务局的数据，2021年12月份，黑德兰港和丹皮尔港两大港口铁矿石装船量为 6414.87万吨，创月度历史纪录。从1月份以来陆续披露的四大矿商铁矿石2021年产销量报告数据和2022年生产预期指标来看，澳大利亚三大矿山2022年将相继有新的绿地矿山项目进入投产状态。尤其是巴西淡水河谷2022年计划持续恢复生产，到2022年底，预计将增加3000万吨铁矿石产能。叠加其他非主流矿的投产，2022年海外铁矿石供应总体上是积极的。
再次来看海运费价格。诚然，2021年的海运费价格也创下历史高位。如果2021年上半年铁矿石价格高位可以用运费价格上涨来作为原因之一，那么2021年9月份以来，海运费价格节节下行，目前已经跌至2020年同期水平了。2022年1月份以来，澳大利亚到中国的海运费价格在6美元/吨～10美元/吨之间反复波动，巴西到中国海运费价格稳定在18美元/吨～22美元/吨左右，同比几乎持平。因此，海运费也不是此次铁矿石价格上涨的动因。
最后来看库存。截至2月11日，铁矿石进口库存达到155889万吨，为2018年5月份以来的最高值，而2018年5月份62%进口铁矿石价格仅有65美元/吨左右。随着2021年6月份以来钢铁行业产能产量“双控”进入实质性推进阶段，钢厂对铁矿石需求开始下降，港口库存一路飙涨，几个月时间净增加近4000万吨。港口库存的快速增加以及本来就过高的港口库存可以说是铁矿石价格上涨的最大利空。此外，从品种需求结构来看，据《中国冶金报》记者调研了解，近期国内铁矿石并不存在较大的结构性需求矛盾，因此也不存在需求错配导致价格上涨的可能。
综合来看，近期的铁矿石市场供需总体是稳定的。可以断定，本轮铁矿石上涨缺乏基本面支撑。那是什么原因导致近期铁矿石价格的过快上涨呢？国家发展改革委在第一次表态中已经给出了答案——“存在炒作成分”。
（图片来自网络）
打击炒作 维护铁矿石市场公平秩序
炒作什么？资本炒作，伺机牟利；信息炒作，夸大预期。二者相互配合，狼狈为奸。国家发展改革委在7个工作日之内连续3次发声，充分彰显了政府市场监管部门对维护市场秩序、遏制市场炒作、促进市场公平的决心。
“存在炒作成分”——国家发展改革委的表态相对温和，但春节后的第3天就直接约谈了相关铁矿石资讯企业，要求做到3个“不得”——不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。很快，有个别铁矿石资讯企业不打自招。所以，某些铁矿石“炒家”不要低估国家有关部门动真格的决心，不要心存侥幸，不要试图“捞一把就走”，玩火必自焚，违法违规者必然要付出代价。
近年来，包括铁矿石在内的大宗商品市场特别容易受到相关消息面的影响，于是所谓消息面就容易被相关势力利用。而一些资讯企业往往有意无意地借机炒作一些消息面。例如，一些海外矿山小事故被无端夸大，一些周期性的消息被反复炒作。据业内人士透露，每年初这个时候，都有相关消息比如“澳大利亚飓风”“矿商减产”“节前补库”等被不少资讯企业拿来反复炒作，以期给当年的铁矿石价格“起个好头”。就连上个月的离西澳大利亚铁矿石矿区数千公里的汤加火山爆发也被一些资讯机构拿来作为炒作铁矿石供应减量的论据。诸如此类，不一而足。
我们奉劝，某些偏好炒作的资讯机构“不要搬起石头砸自己的脚”，在还没有被砸到脚之前，自觉行动起来。首先，检查企业内部资讯相关从业人员（或者有关联的公司）是否有参与铁矿石期货、期权、境外掉期交易及其他相关金融领域的交易，是否存在踩踏“红线”或者实质性的违法违规的行为，坚决杜绝资讯发布者与铁矿石市场有利益勾连。其次，依法依规规范企业资讯发布机制，核实信息来源，同时客观准确描述事实。最后，加强工作队伍建设，提高甄别能力，避免自身被蒙蔽利用，从而选择性地屏蔽或过度报道有立场的消息，对市场形成错误引导。
除了个别资讯发布企业外，据钢协2月11日发布的声明，“部分涉矿企业违背商业道德，发布和炒作不实信息，严重干扰了市场公平秩序，损害市场主体的合法利益”。如果说资讯企业在发布和炒作不实消息是在踩法律法规的“红线”，那么这类涉矿企业已经涉嫌违法违规了，相信法律之“剑”很快刺向这些违法违规企业。
当然，包括合理定价机制在内的铁矿石市场长效机制要建，当下平稳健康的铁矿石市场也更要坚决维护。市场的东西交给市场，但是维护市场公平的决心不能小，维护市场公平的实实在在的措施更不能缺。一个平稳运行、健康有序的铁矿石市场有利于钢铁产业链上各方的利益，任何违法违规的投机行为都是不可持续的。
国家发展改革委在上周五发布的消息中强调，调研组将重点了解近期铁矿石库存变化及有关企业参与铁矿石期现货交易情况，听取有关方面对加强期现货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格、恶意炒作的意见建议，进一步采取有效措施，切实维护市场正常秩序。近年来，进口铁矿石价格也曾多次出现非正常上涨，不排除是各类炒作在其中推波助澜，铁矿石价格的过度炒作不仅严重影响钢铁行业的合理利益，还给国民经济平稳运行带来严重负面影响，非法利益输送、违法违规者必须受到应有的惩处。
我们有理由相信，国家发展改革委此次的一系列行动，必然会让违法违规的投机钻营者真正付出代价。
我们期待，铁矿石市场自此回归理性。
