运价低迷，油轮船价却依然坚挺，原因何在？

对主流油轮船东而言，市场如今已严重扭曲:虽然运费低迷，但是船舶（尤其是老旧船舶）资产价格却仍旧坚挺。原因何在？

在经历了去年上半年的历史性暴涨后，从去年下半年以来，原油油轮市场低迷。信德海事网在最近发布的一篇报道《油轮公司纷纷亏钱》中也介绍到，2020年第四季度，各大油轮公司淡季也都处于严重亏损状态。

虽然市场低迷，但是油轮船舶的二手船价却依然坚挺。尤其是老旧原油油轮的价格目前仍远高于拆船价格。

有市场人士称，老旧船舶主要是受到了伊朗，委内瑞拉原油贸易的支撑，虽然运营成本很高，但这些船舶仍能获利。

 Frontline Management 临时首席执行官 Lars Barstad表示，“目前的油轮拆船回收价格与向未露面的利益集团出售老旧船舶所能获得的收益之间存在脱节，这说明了潜在的打破制裁的业务可能有多么有利可图。”

克拉克森提供的数据显示，近段时间以来，各类型油轮尤其是大型的原油油轮的二手船价均处于一个比较稳定的位置，并没有因为运费的下跌而出现资产也大幅下跌的局面。

一些分析人士认为，由于一些船只被挪动到受制裁的贸易业务中，大多数主流油轮船东实际上面临的竞争较少，但由于原油贸易的总体规模现在更小了，一些进口商可以用伊朗或委内瑞拉的石油来满足部分需求。

Braemar ACM全球研究主管亨利•库拉(Henry Curra)表示，净影响可能难以衡量，因为与非制裁贸易相比，受制裁市场的船舶使用往往较少。Curra说:“一般来说，我们发现在这块市场运营的旧船使用效率不高。”“它们的效率几乎只做到了现代油轮的三分之一。”

但这位分析师表示，更大的担忧是，制裁引发的贸易机会可能会推迟报废老船，从而延长吨位供应过剩的情况。

他表示:“如果本应该被报废的船舶仍用来运输原油，这显然对(货运)市场不利。”

另一位分析师补充称，如果从整个行业来看，获利疲弱的普通船东可以通过高资产价格得到补偿。

“从事这些(受制裁的)贸易的船东得到了更高的运费，而向他们出售船只的船东得到的船价也高于不进行此类交易的船东，”这位不愿意透露自己身份的分析师表示。“我不认为航运业的任何人会因此蒙受损失，但有些人的收入超出了他们的应有水平。”

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