美国开启对影子船队疯狂制裁模式，VLCC运价涨！未来预期出现150艘运力需求！

2025年伊始，全球原油运输市场被突如其来的美国制裁浪潮震撼后（184船被制裁！32家中国实体也遭殃！）。最新掌权特朗普政府再度挥舞制裁大棒，对涉及运输伊朗和俄罗斯原油的“影子船队”展开新一轮高强度制裁，在这样的情况下全球VLCC（超大型原油运输船）市场瞬间沸腾，运价接连飙升，市场情绪一片高涨。

另有船东预测，受制裁以及船队整体结构老化影响，未来市场可能出现大约150艘VLCC运力缺口。

特朗普政府再掀“最大压力”政策，制裁范围全面升级

美国前总统唐纳德·特朗普在重返白宫后迅速采取行动，兑现其竞选承诺，对伊朗实施新一轮严厉制裁。昨天（2025年2月6日），美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）宣布制裁多家与伊朗原油出口相关的公司和个人，涵盖船东、船舶管理公司及船长等多方主体。此次制裁对象包括： 20年船龄的科摩罗籍VLCC——Siri（原名Anthea）及其船长Arash Lavian、21年船龄的巴拿马籍Aframax——CH Billion、以及22年船龄的香港籍VLCC——Star Forest等。（详细名单见下文）

此外，印度的 Marshal Ship Management及其负责人Ryan Xavier Aranha也被列入黑名单。据OFAC披露，这些船舶和公司被指控通过伪造文件、隐藏船舶真实身份等手段，为伊朗输送数百万桶出口原油提供便利。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示：“伊朗政权依然在利用石油收入资助其核计划、发展致命的弹道导弹及无人机，支持地区恐怖主义代理人势力。美国将继续对任何试图为伊朗提供资金支持的行为予以严厉打击。”

2月6日，美国公布的受制裁船舶和公司、个人名单如下：

从如上名单我们可以看到，本轮制裁与以往不同之处在于，美国首次明确针对从中国仓储设施装载伊朗原油的船舶进行打击，显示出美方正扩大制裁范围至整个伊朗石油供应链，包括亚洲中转环节。

此外，制裁对象不仅限于船舶本身，还涉及船长、船员管理公司、运营商、壳公司及与伊朗军事机构有联系的个人，展现出“全链条打击”策略。

再者本次制裁波及范围也很广泛，具体而言，此次制裁涵盖不同国籍的公司与船只，包括科摩罗、巴拿马、香港地区、塞舌尔、印度、哈萨克斯坦等，显示出伊朗影子船队的全球化运营网络正受到严峻挑战。

另根据TankerTrackers.com的数据，目前全球仍有 503艘油轮活跃在伊朗原油运输市场，其中 283艘（约56%）尚未被列入制裁名单，这意味着未来制裁可能进一步扩大，全球原油运输市场的不确定性持续升温。

针对俄罗斯的制裁同步进行中

除了伊朗，美国对俄罗斯原油运输的制裁也在同步升级。如信德海事网此前报道《184船被制裁！32家中国实体也遭殃！》，今年1月，美国政府还将184艘涉及俄罗斯原油运输的油轮列入黑名单，其中包括多艘曾经活跃于远东至中国航线的油轮。这一轮制裁迅速对俄罗斯原油出口链条产生冲击，尤其是从科兹米诺（Kozmino）港口出发的油轮运价飙升，涨幅惊人。

数据显示， 从科兹米诺运送俄罗斯ESPO原油至中国的Aframax油轮单程运费从此前的150万美元飙升至高达750万美元，涨幅超过五倍！而将俄罗斯原油运往印度的运价更是攀升至 900万至1000万美元/趟，远高于2024年末的300万美元水平。

造成这一现象的主要原因包括：

●保险限制：印度港口不接受未获得授权的船舶保险，而两家主要俄罗斯保险公司（Ingosstrakh 和 Alfastrakhovanie）此前已被列入制裁名单，尽管印度延长了其部分有效性，但市场信心受挫，导致保险成本飙升。

●运力紧缺：大量受制裁油轮无法正常运营，迫使市场争抢有限的合规运力，推高了运费。

在严厉制裁下，部分俄罗斯油轮被迫停泊或转向规避制裁的“暗黑船队”（dark fleet）操作，但支付结算和港口接收难题仍难以根本解决，全球油轮市场的供需矛盾进一步加剧。

VLCC市场迎来爆发式反弹，运价翻倍上涨

随着美国不断升级，全球VLCC市场迅速进入“狂热模式”。如信德海事网此前1月15日的报道《暴涨！这种船舶运价，原地起飞！直线上涨！》，在美国对载有俄罗斯石油出口的影子船队实施最大规模的制裁措施后，影响当时传导到运价层面，超大型油轮（VLCC）的运费出现大幅上涨。

如上，根据波罗的海交易所为信德海事网提供的数据显示，从2025年开年到目前，虽然VLCC市场的等效期租租金（VLTCE）呈现出明显的波动性，但整体趋势是出现了大幅上涨。

具体而言，如上图，在美国放出制裁消息后，VLTCE从年初的相对低位迅速攀升，从刚进入2025年的23995美元/天的水平一路飙升，于1月中旬达到峰值 57,025 美元/天，随后在高位震荡，2月初仍维持在接近 50,000 美元/天 的水平，涨幅超过了100%。

知名VLCC油轮船东公司DHT Holdings首席执行官斯韦恩·莫克内斯·哈菲尔德（Svein Moxnes Harfjeld）在近期财报电话会上表示：“目前市场的紧张状况可谓史无前例，制裁、需求复苏、地缘政治风险等多重因素叠加，像是一杯满溢的水，只需一滴就会溢出。”

他指出，当前市场的波动性极强，任何小的政策变化都可能引发价格剧烈波动。

根据Tankers International的数据，本周，全球共敲定了15个VLCC租船合同，其中9个来自中东地区，表明中东原油正在快速填补伊朗和俄罗斯出口受限后的市场空缺。一艘由Unipec租用的VLCC——DHT Tiger（建于2017年）运往中国的单日租金高达39,717美元/天，而Sea Jade（建于2020年）的合同价更是飙升至56,902美元/天，创下本周新高。

未来展望：运力短缺或成常态，市场将迎“超级周期”

随着全球制裁加剧，VLCC市场的未来已不再只是“供需博弈”，而是进入了 政策主导的“运力紧缺时代”。根据挪威上市的VLCC航运公司 Hunter Group的最新市场预测，全球VLCC市场将在未来两年内面临前所未有的运力缺口。 具体表现在以下几个方面：

1.伊朗出口替代需求：美国对伊朗的“最大压力”政策旨在彻底封锁其170万桶/天的原油出口，若完全实现替代，预计市场将需要额外增加 51艘VLCC以满足运输需求。

2.俄罗斯制裁外溢：受美欧制裁影响，俄罗斯大量油轮被迫退出国际市场，Hunter Group预测至少需 45艘VLCC替代目前受限的运输能力，尤其是在无法进入中国山东港口的情况下。

3.全球原油产量增长：随着美国、巴西和圭亚那等国家原油出口量持续攀升，预计市场需再增加 60艘VLCC以满足新增出口需求。

4.运力更新缓慢：未来两年全球预计仅有 28艘新建VLCC交付，而当前全球船队中已有 156艘VLCC超过20年船龄，面临潜在的强制拆船压力。

这种供需失衡的局面意味着，全球VLCC市场或将迎来新一轮“超级周期”，运价高位震荡成为常态。

制裁与需求共振，VLCC市场迎来“涨涨涨”时代

综合分析，美国对伊朗和俄罗斯的制裁已经彻底改写了全球油轮市场的游戏规则。在地缘政治紧张局势、全球原油需求复苏以及运力紧缺的多重推动下， VLCC市场正迎来一场史无前例的牛市。

短期内，VLCC运价有望继续攀升，尤其是在全球炼油厂争相抢购中东和美国原油的背景下。中长期来看，运力短缺与政策不确定性将持续推高市场预期，运价或将在高位保持较长时间。

对于航运企业而言，这既是挑战，更是机遇。在全球能源格局重塑之际，谁能精准把握政策脉动，合理调配运力，谁就能在未来的“涨涨涨”时代中占据先机，赢得更大的市场份额。