船价、运价明显上升

一方面，船价显著上升。根据VesselsValue的数据，汽车运输船需求的突然上升迅速波及到了二手船市场，今年第二季度呈现爆炸式增长。一艘20年船龄的6,400CEU 船 Asian King 轮于 6 月卖到了2,300 万美元，而与该船“船龄和尺寸非常相似的Perseus Liberty轮在4月份仅卖到了 1,380 万美元。”

根据 VesselsValue 的5年船龄价值数据，标准5YO 6500 PCTC 的船价自 4 月以来飙升了 19%，从7 月开始超过5600 万美元。6700CEU 的VIKINGCONQUEST（2017 年 1 月南京建造）于4 月23 日以4,500 万美元的价格售出。这在当时是一个高价。

另一方面，运价也在上升。5000 CEU 的租金在每天 30,000 美元左右，6500CEU 的船在每天35,000 美元左右，扣除运营成本后，每年能为船东带来800万到1000万美元的收入。VesselsValue提醒道，这是卖方市场，买家要小心。

今年相当多的船东都做出了大规模的投资。根据 VesselValue 的数据，今年总共订购了40 艘汽车运输船新造船订单和16艘的选项，所有订单都配备了LNG双燃料发动机。上周，EasternPacific 和 Zodiac 下了超过 32 亿美元的新造船订单，超过了过去六年的投资总额。如果再算上所有选项，总价值已经超过了44亿美元。（延伸阅读：→他俩是亲兄弟，他们都是大船东！他们在中国船厂疯狂下单订造这种船）

由于市场对汽车运输船的需求高速增长，在订单短缺持续数年之后，中日韩的造船厂均提高了其新造船的价格。

“日本造船厂将双燃料LNG 7,000 CEU 船的价格提高到了 1 亿美元，足足比去年增加了1,000万美元，中国船厂还好，仅提高到8,800 万美元。”

VesselsValue预测这种市场状况可能会持续到2024 年。

纯电动汽车的需求增长

发达国家的纯电动汽车 (BEV) 需求加速增长，对汽车运输船的吨公里需求产生积极影响。

拜登最近颁布的行政命令说，到 2030 年美国汽车销量的一半都会是电动汽车。许多人将其视为BEV行业巅峰时刻。

不仅是美国，加拿大政府要求，到 2035 年所有轻型车辆和卡车100% 合规，并承诺提供10 亿美元的激励来鼓励换新车。

欧洲其他地方也推出了类似的政策，比如今年英国零排放汽车的销量就增长了 73%之多。包括混合动力车在内的纯电动汽车现在占欧洲所有轻型汽车销量的14%（2020年为7%）。早在3 月份，大众（Volkswagen）就预测，到2030 年，欧洲汽车销量的70% 都将是电动汽车。

汽车分析师的最新预测认为，相对于现在的7%（2020 年为3%），到2030 年，电动汽车在全球的份额将达到40%。

Vesselsvalue认为，市场对BEV 的需求无疑将在20年之间持续增长，电动汽车在汽车运输船的货物占比也会出现类似的增长。

汽车运输船供给不足

电动汽车的重量比传统的柴油/汽油等效车型重 20%，每辆车的平均密度已经增加，所以当有大量BEV的货运需求时，汽车运输船队可以装载的汽车数量就会明显减少。

传统汽车运输船（PCTC）的甲板强度较低，从本质上讲，随着 BEV 开始占据汽车市场的主导地位，船舶的盈利机会会随之下降。而现代PCTCs and LCTCs配备了更坚固的甲板，强度在0.3吨/平方米以上，所以这种船的资产价值显然会更高。前往非洲等二手船市场的船可能较少受到消极影响，但对于在东西方主要班轮航线上运营的船舶来说，这是一个需要重视的问题，可能会对船队发展产生长期影响。按照上述逻辑，配备更坚固的甲板的船型需求将会增加。

Vesselsvalue认为，装载量的降低使得船舶的总航程需求将在中短期内增加。假设全球需求保持相对稳定，而纯电动汽车在销售和出口中越来越多，运送相同数量的汽车就需要更多的航次。

亡羊补牢，为时已晚

VesselValue认为，汽车运输船的价值上涨反映出市场的运力短缺，2016 年以来新订单量的持续低迷是主要原因。如果汽车运输船公司现在计划扩大运力，就只能订造新船。

2010 年，除去1000 CEU以下的订单，新船交付量占比8%，处于健康状态。然而，从2013年开始，新船交付量减少了一半以上，根据上图可以看出，它稳定在20 艘的低点附近。2016年开始，平均每年订单只有5 艘。2019年，交付量下降到了个位数。2021年，船东开始疯狂造船，为“迟到”付出了高昂的代价。

由于船东期望获得更高的资产价值，不愿放弃造船厂泊位紧缺下的新造船订单，今年已完成了几笔交易。一些船公司被快速增长的市场环境带来的利润丰厚、更好的收益所吸引，选择租出PCTCs。10年船龄和20年船龄的PCTC 的价值在买家支付的一些异常高的售价之后飙升，而买家几乎没有其他选择。

芯片短缺、疫情封锁

由于全球芯片短缺，丰田被迫将 9 月份的全球产量削减 40%，其股价暴跌，尼桑和本田状况相同。7月份，美国汽车零售商的销售数据也转为负数，市场情绪受到打压，所以第四季度的吨公里需求可能会有所放缓。但由较低的供给与正在恢复的需求导致的供需失衡关系在中期内不太可能改变。

Vesselsvalue写道，汽车贸易的供应链也将继续受到疫情的反面影响。码头运营缓慢、港口拥挤、船舶延误成为新常态导致班轮班次减少，船公司可用的整体供应能力随之减少。盐田和宁波港的波动证明了消费品对码头运营中断仍然高度敏感。在疫苗全部接种完毕之前，还会出现对供应链的进一步破坏。

展望 2022 年，如果芯片短缺缓解，BEV的产量和出口量都增加，疫情仍然存在，那么到时候汽车运输船市场的供需失衡可能会扩大。现代汽车上个月宣布说最糟糕的情况已经过去，确实是这样。

除了通常的每月海运进口订单之外，汽车经销商希望补充未完成的枯竭库存会提高长期被压抑的货物需求，产生增长对增长的复合效应，提高汽车运输船的运价和船舶价值。

汽车运输船资产是热门资产，明年可能会变得更热。