超低油价已维持了一个多月了，最近依然在大幅波动，还是因为需求不明朗。虽然中国已经渐渐恢复内需了，但是依然没有恢复到疫情之前的水平。而美国已经开始复工了，但由于美国疫情还未控制住，我对美国的需求恢复依然保持悲观态度，但可能会相比之前上浮一些。欧洲等一些国家，5月开始着手复工，但进度很慢，需求更是。而世界第三大原油进口国的印度，还没完全爆发。

那么，此次短期快速的需求丧失所带来的影响还正在显现。已经有部分企业倒闭，未来应该有更多企业因债务或资金链断裂而倒闭。应该也还会有部分企业被并购、重组。就算是能撑下来的企业，其不良资产也将会被剥离出来。所以我说，低油价背景下适者生存。

现阶段，由于石油开采的特殊性，很多油井不是想关就关，以我国为例，我国石油开采成本大约在40美元水平。从技术上讲，我国的油田关井不难，但如果要开井复产却很难。中国不少大油田都是依靠注水、注聚合物的二采、三采技术来保证产量。倘若油井停产，地下水就会淹没原油，或者压力不够出现断流，这样的油井就废了，不仅几千万的前期投资打水漂，还会影响附近其他油井的生产，甚至这一区块的地下油藏就采不出来了。关一口井，可能影响一大片。

因此，我国油田已基本维持最低产水平，且有国家能源安全战略考虑，且有国家在背后撑着，资金链断是不可能断的，那就可以死撑了。但是其他国家并不是这样，如果撑不下去，关井是必须的，破产也是必须的，那么再重新开始的成本就抬高了。当然，中东例外，中东大多是自喷井，打下去油自己就喷出来了，成本极低。

也就是说，超低油价维持的时间越长，就会有更多企业出现问题，未来就会出现供小于需的情况，那么供需平衡点就会抬高。当然，这一切的前提是需求恢复到疫情之前水平。当然，这也只是单一因素分析。

对于国内成品油调价机制，我想说点。

目前国内成品油地板价为40美元，就是说国际油价低于这个价格则国内油价不再降低，国内油企纷纷相当积极的给出解释，当油价低于调控下限时，国内成品油价格未调金额并不是直接留给企业成为收入，而是全部纳入风险准备金。也就是说，这块还是有很大收入，只是进谁口袋的事情，但最终都没有差别。

其设立初衷是为了保护国内企业，用于节能减排、提升油品质量、保障石油供应安全，以及应对国际油价大幅波动，实施保障措施的资金来源。但今时不同往日。此次低油价持续时间长，此制度就不太匹配当下情况。当下，批零价差大，国民炼厂价差大，对国企不利，对老百姓也不利。

我认为应突破40美元的地板价，虽然有一半税钱，但依然有空间。

突破的好处有：

①让资金流动起来

②让库容流动起来

③直接拉低累计成本价，长痛不如短痛，为了让未来好过