在过去20年里,中国已在全球铁矿石贸易中占据着主导地位,其铁矿石海运进口量在全球铁矿石海运进口量中的份额从1998年的12%提高到2017年的72%。然而,经历了过去几年的快速增长后,2018年中国铁矿石进口量增速停滞,一定程度上反映了中国钢铁行业结构正在发生变化。
遥遥领先
过去的20年里,随着中国钢铁行业的迅速发展,中国已然成为一个钢铁生产大国。1999-2017年,中国粗钢产量年复合增长11%至8.32亿吨,接近去年全球粗钢产量的1/2。钢铁产量的扩张带动了中国铁矿石海运进口量的显著增长,2017年进口量从1998年的0.52亿吨增长至10.58亿吨,年复合增长17%,占同期全球干散货海运贸易增量近1/3的份额,为全球干散货贸易的发展提供了强有力的支持。中国大量进口铁矿石受助于中国经济增长和钢材需求扩张,而同时国内铁矿石品质低成本高,不足以满足这一需求。此外,2016年起中国实施“供给侧改革”,钢铁生产利润明显改善,促使钢厂积极追求高产,加之更加严格的环保要求,进一步推动了国内对高品质进口矿的需求。
废钢增加
然而,2018年1-10月中国铁矿石海运进口量同比下降0.8%至8.75亿吨,即使同期中国粗钢产量增长了9%。这在一定程度上是由于今年钢厂在炼钢过程中增加了废钢的投入。废钢作为炼钢的原材料或者中间材料,不仅可以提高单产且更加环保。2017年中国大规模取缔“地条钢”,使得大量废钢涌入市场,废钢价格大幅下跌,为钢厂提高废钢用量创造了有利条件。自2017年下半年起,在钢材单产利润十分可观的背景下,中国钢厂积极扩产,不断提高高炉炼钢过程中废钢的比例。与此同时,由于电弧炉新增产能的陆续投放以及电弧炉产能利用率的明显提升(从2017年的平均50%左右提高到今年的70%左右,尤其是高炉限产期间电弧炉产能利用率增长明显),电弧炉粗钢产量也大幅增长。据报道,2018年1-9月中国废钢消费量同比增长近40%,同期废钢在粗钢产量中的比重从2016年的约11%上升到20%左右。此外,年初至今约1500万吨港口库存的消耗也一定程度上抑制了中国铁矿石海运进口量。
未来展望
未来几年,中国铁矿石进口的发展仍然面临不确定性。一方面,中国计划在2025年将炼钢废钢比提高到30%,加上预期未来几年国内粗钢产量增长有限,废钢用量的进一步增长或将抑制铁矿石需求。但另一方面,近期国内矿产量下滑以及铁矿石价格更具竞争力等情况又将在短期内对铁矿石进口形成一定的支撑。预计2019年中国铁矿石进口量仍将保持稳定,之后存在进一步下滑的风险。国内政策的发展,废钢价格的变化以及粗钢产量等仍将是影响中国铁矿石进口量未来走势的重要因素。
总而言之,在经历了过去20年强劲增长后,2018年中国铁矿石进口量预计将小幅下滑,这是一系列因素共同作用的结果。由于影响因素繁多,未来中国铁矿石进口量的走势依然存在不确定性,在未来20年里很可能会发生与过去完全不同的故事。
来源:克拉克森研究
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