亚太油气业新一波增长来袭

未来12个月，亚太地区油气需求将继续上涨，商品价格走高，并购活动增多，这一些都鼓舞着该地区的市场情绪，预示着亚太油气业回暖的到来。

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咨询公司伍德麦肯锡预计，亚洲LNG需求量的攀升、中国国家石油公司重启增长模式、以及上游投资热情的重燃不仅推动着亚太地区油气业的增长，更影响着2019年全球市场。

首先，受中国煤改气政策的推动，亚洲LNG需求将持续走高。2017年，中国的LNG需求上涨800万吨，创下全球之最，而2018年，其增幅更是将高达1200万吨。考虑到中国为期5年的《大气污染防治行动计划》才起步不久，中国LNG需求的上涨还远没有结束。

在亚洲，不仅中国的需求和进口量吸引着全世界的目光，其它国家的LNG需求也呈增长趋势。到2030年，亚太地区LNG需求将增长60%，达到3.37亿吨/年。相比之下，当前亚太以外的全球市场需求总量仅为7500万吨/年。

面对需求侧如此强烈的积极信号，供给侧需要马上作出回应。近年来，新开发LNG项目获批寥寥无几，而现在形势即将转变。2018年10月，加拿大LNG作出最终投资决定，是2015年以来第一个获批的大型新开发项目。伍德麦肯锡预计，2019年将是LNG项目作出最终投资决定最多的一年，俄罗斯、卡塔尔、莫桑比克和美国均将有项目获批。

伍德麦肯锡天然气及LNG研究负责人Nicholas Browne表示：“中期看来，东南亚、澳大利亚和巴布亚新几内亚的LNG生产商同样致力于通过对现有设施进行扩建和回填实现增长。”

全球范围内，2018年上游油气项目的投资已经出现了重大提升，这一趋势也已经蔓延到亚太地区。

虽然和2017年相比，今年获批的开发项目数量基本持平，但关键区别在于项目规模。2018年作出最终投资决定的项目平均规模为去年的两倍，从3.75亿桶油当量上升至8.5亿桶油当量。

伍德麦肯锡上游研究总监Angus Rodger表示：“亚太地区完全符合这一走势，其获批项目平均储量从2017年的1.43亿桶油当量跃升至今年的2.87亿桶。主要项目包括马来西亚的SK320和SK408、信实工业在印度的KG D6深水卫星气田群、中海油在中国南海的第一个深水运营项目陵水天然气田。这些项目总投资需要约80亿美元。”

陵水项目反映了中国国家石油公司为了应对国内天然气和LNG需求的激增，投资政策变得更为积极。高级分析师Maxim Petrov表示：“中国的国有能源巨头们正在积极改变策略。中海油和中石油已经提高了其国内预算，并重返国际舞台。受国家战略和低碳政策驱动，其国内投资中心正在向天然气转移。中国的石油巨头正在积极利用国内天然气需求的增长势头，页岩气、LNG储存和管道设施的重要性也日益突出。”

与此同时，中国国有石油公司在海外高影响力勘探和双边贸易方面也有明显举措。Petrov补充道：“中国石油企业预计将继续专注于中东和拉美的大型常规油田项目，但同时也瞄准了俄罗斯、卡塔尔和亚太地区的综合性天然气机会。在寻求未来增长机遇方面，两国政府间关系和企业间伙伴关系至关重要。”

在亚太，企业并购也有所增加。2018年，有价值68亿美元的上游资产易主，为2014年以来的最高点。澳大利亚最为活跃，Santos斥资22亿美元收购了Quadrant Energy，是澳大利亚有史以来最大的一笔交易。

上游分析主任Andrew Harwood表示：“澳大利亚的并购活动主要来自于本土企业，他们致力于重塑投资组合，将重心转移到国内天然气需求和未来LNG的回填方案上。随着北亚买家寻求天然气资源，以及私募股权基金寻找被忽视的机会，我们预计澳大利亚的流动性将进一步提高。”

最近，奥地利OMV公司斥资8亿美元收购马来西亚Sapura Energy上游业务50%的股份，从而进军马来西亚市场，新血液将为东南亚市场注入新资本和新想法。

东南亚的国有石油公司面对日趋成熟的资产和不断上涨的国内能源需求，压力愈发沉重，因此需要寻求有技术和财政实力的合作伙伴，实现采收最大化。2019年，马石油（PETRONAS）、印尼国油（PERTAMINA）和越南石油天然气总公司（PetroVietnam）可能都将致力于寻求新的合作伙伴，以维持新老油气田开发项目的投资。

 “一直以来，东南亚并购活动的增长较为缓慢，但是随着大型国际石油公司部分或彻底退出该地区，留下的缺口开始吸引一些新企业进入。马来西亚和印尼的企业并购交易将出现增加，尤其是在2019年4月印尼大选后。”

Harwood 总结道：“虽然该地区的情况看起来较为乐观，但需要注意，亚洲部分地区的复苏可能仍将落后于其他地区，因为政治和国家动机的影响将超越商业考量。”

来源：OffshoreIntel

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